近期，染料板块出现较大幅度的调整，大智慧大数据终端显示，4日染料涂料板块跌幅近4%，其中浙江龙盛(600352.SH)报收于22.52元/股，跌1.54元/股，或6.4%。从行业基本面来看，大智慧通讯社(微信号DZH_news)了解到，目前染料中间体H酸和还原物价格维持平稳，市场供应继续紧张，特别是还原物，预计主流生产厂家复产仍较困难。此外，染料企业反映活性染料库存少，预计后期供应紧张，价格亦将上涨。

　　**楚源设备检修暂停产，H酸报价仍在高位，但后续上涨空间或有限**

　　据悉，自1月下旬(23日)上调H酸报价至10万元/吨以后，目前浙江吉华仍维持该报价。浙江吉华销售人员反映，H酸货源较为紧张，公司不接新单。而湖北楚源则已停止报价，并且同样不接新单，此外，由于设备检修，楚源目前正处在停产阶段。

　　但中间体贸易商认为，现在H酸市场上8万元/吨的货还有很多，因此10万元/吨的报价恐怕“真的只是报价”，市场成交有限。

　　此前，受H酸价格反弹影响(3.7万元~3.8万元/吨涨至7万元/吨)，染料企业上调活性染料价格约5000元~8000元/吨，目前主流活性黑价格在3.3万元/吨左右。

　　**还原物市场紧张气氛不变，主流生产商复产仍有难度**

　　与前期相比，目前还原物市场变化亦不大，成交价在10万元/吨以上。宁夏中卫鑫三元化工有限公司(下称“宁夏鑫三元公司”)内部人士表示，公司现在正在办理相关手续，等待验收后便可复产，但对于何时能复产，该人士仍无法确定。

　　“我们肯定和宁夏明盛一样，要么一起开，要么都开不起来。”上述宁夏鑫三元公司内部人士说。据其称，在停产前，宁夏鑫三元公司和宁夏明盛有约2000吨的库存，但目前这些库存已消化完毕。而闰土股份(002440.SZ)和浙江吉华的还原物库存只能维持到4月。

　　宁夏鑫三元公司和宁夏明盛均为国内核心还原物生产厂家。去年9月，位于内蒙古和宁夏交界处的腾格里沙漠污染事件被媒体曝光后，上述两家企业以及另外一家区域内还原物生产商-内蒙古图腾化工均被迫停产(其中明盛停产的为老厂，新厂则在建设中)，随后还原物价格由3万元/吨一下子暴涨至10万元/吨以上。据悉，在停产前，宁夏鑫三元公司和宁夏明盛的还原物产能分别为700吨/月和1500吨/月。

　　虽然有还原物贸易商告诉大智慧通讯社(微信号DZH_news)，目前江苏、安徽等地有一些还原物新产能在进入市场，但上述宁夏鑫三元公司内部人士认为，那些产能都很小，大概一个月也就100吨，因此对市场的影响有限，“他们和我们这些停产的大产能没法比”。对于未来还原物是否会因主流厂家无法复(投)产而出现断供的现象，他则表示说，这很难讲，但预计染料企业会提前做好应对措施。

　　此外，《新京报》2月3日报道称，针对腾格里沙漠污染事件，去年9月最高检曾指示宁夏、内蒙古自治区检察院对涉嫌破坏环境资源犯罪开展立案监督，提前介入，引导取证。去年12月12日，最高检对进入检察环节的腾格里沙漠环境污染案件予以挂牌督办，目前案件正在进一步侦查中。业内认为，最高检挂牌督办腾格里沙漠污染事件意味着此事会得到较为严厉的处理，对行业也会起到震慑作用。

　　因还原物价格暴涨，从2014年12月下旬开始，分散染料亦逐步提价。其中，消耗还原物最多的分散深蓝系列染料提价幅度与次数最多，累计涨价逾10000元/吨以上;在分散染料中占比最大的(50%以上)分散黑系列则已普涨5000元/吨左右。目前，分散黑价格在5万元/吨左右。

　　**库存调查:活性染料库存少，供应紧张**

　　因为临近春节，染料下游的印染企业开工率都较低，加上年底需回笼资金，因此目前染料企业的出货情况较为一般。

　　从库存方面来看，据染料企业相关人士透露，目前染料厂的活性染料库存普遍较低，“差不多是历史最低”，形成这个现象的原因还是由于受制于活性染料中间体H酸供应的减少，整个活性染料市场供应亦相应萎缩。而分散染料的情况则要稍好，库存量较为充裕。

　　据染料经销商反映，与染料厂不同，现在经销商和印染厂的染料库存水平都比较高，一些规模较大的染厂已备足约3个月的原料库存。而11月底经销商和染厂开始补库存后，整个市场约3万吨染料(包括分散和活性)中的60%~70%也都转移到了经销商层面，因此预计春节后染料企业的出货量会有所减少。