2015年已经过半，在面临较大经济下行压力的情况下，中国政府陆续出台了多项措施，全方位稳定经济增长。近期，稳增长的效果开始有所显现，经济数据出现企稳和回温的迹象。专家分析，在一系列稳增长措施逐步落实和见效后，中国经济二季度可能会筑底，三季度开始小幅回升，不过要实现全年的增长目标，仍需要加大货币政策宽松力度及财政支持，提升投资和消费信心。

　　“三驾马车”需求疲弱 上半年经济仍存下行压力

　　国务院总理李克强3月初在两会上作政府工作报告时表示，今年经济下行压力加大，面临的困难超过去年。数据显示，一季度GDP增长7%，比2014年四季度继续下滑了0.3个百分点。

　　1-5月的多项数据显示，经济仍然面临需求不足。1-5月全国固定资产投资(不含农户)171245亿元，同比名义增长11.4%，增速比1-4月份回落0.6个百分点。

　　1-5月，社会消费品零售总额117297亿元，同比增长10.4%。消费增速整体呈现稳中趋缓的走势。

　　5月份，进出口总值1.97万亿元，同比下降9.7%。其中，出口1.17万亿元，下降2.8%，降幅较4月份继续收窄3.4个百分点；进口8033.3亿元，下降18.1%。今年前5个月，进出口总值9.47万亿元，比去年同期下降7.8%，离全年6%左右的外贸增长目标有较大差距。

　　分析称，上半年人民币对欧元、日元被动升值，对出口造成了一定的不利影响。商务部新闻发言人沈丹阳6月中旬表示，到目前为止，外贸的形势比较严峻，从数据可以看到外贸进出口还是双降，进口降得更多一些。

　　此外， 5月份工业生产者出厂价格(PPI)同比下降4.6%，已经连续39个月负增长，5月CPI涨幅为1.2%，前5个月CPI同比涨幅只有1.3%，物价持续处于低通胀水平。

　　中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才[微博]接受中新网记者采访时表示，整体经济还是处于下行的压力之下，主要原因是增长动力不足，“三驾马车”都是延续下跌的走势。

　　多举措全方位稳增长 经济数据现企稳积极迹象

　　为应对经济下行压力，中国政府上半年陆续出台了全方位的稳增长措施。

　　在货币政策方面，上半年央行[微博]已经三次降息。3月1日，存贷款基准利率下调0.25个百分点，5月11日再下调0.25个百分点，6月28日存贷款基准利率下调0.25个百分点，并且同时定向下调服务“三农”、符合降准标准的金融机构存款准备金率0.5个百分点，降低财务公司存款准备金率3个百分点。

　　徐洪才认为，央行最近的“双降”力度不小且非常及时，符合预期，有利于降低企业融资成本，为经济增长创造一个宽松的货币金融环境。

　　在财政政策上，国务院常务会议多次提出落实为中小企业减负，清理各种不合理的税费，整治“红顶中介”。此外，为稳增长、防风险，财政部上半年两度下发地方政府债券的置换额度，共达2万亿元。

　　在基础设施投资方面，稳增长力度持续加码。发改委5月份设立的PPP(政府和社会资本合作)项目库发布项目达1043个，总投资1.97万亿元。据统计，仅发改委6月份审批的资金就高达2500多亿元。

　　6月30日，国家发改委秘书长李朴民介绍，截至今年5月底，7类重大工程包已开工221个项目、33个专项，累计完成投资3.1万亿元，今年全国城市轨道交通投资将达3000亿元。发改委近期将推出“城市轨道交通”、“现代物流”、“新型产业”、“增强制造业核心竞争力”等四个重大项目工程包。

　　在刺激消费、扩大内需方面，中国政府采取了降关税和鼓励跨境电商等方式，来稳定消费增长。6月1日起，国务院下调护肤品等部分日用消费品进口关税，平均降幅超50%。日前，国务院办公厅印发《关于促进跨境电子商务健康快速发展的指导意见》，支持跨境电商发展，用“互联网+外贸”实现优进优出，有利于增加就业，打造新的经济增长点。

　　在徐洪才看来，经济虽然还没有完全稳定下来，但是出现了一些积极的迹象。比如，工业用电量、铁路运输量和长期信贷资金连续几个月都在温和上涨，PMI也在温和上涨，尤其是制造业PMI。一些新的消费热点也在逐步形成，信息消费和网上销售增长平稳。

　　数据显示，5月份PMI为50.2%，连续三个月处于荣枯线以上。而最新的6月份汇丰中国制造业PMI初值为49.6%，创下3个月来的新高。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌[微博]表示，数据显示内外需均有好转，价格指数略有稳固，企业也开始有补库存行为。

　　分析人士表示，5月份中国经济出现了企稳的迹象，6月份会继续改善。7月1日，国家统计局最新数据显示，6月份制造业PMI为50.2%，与上月持平，连续4个月处于临界点之上，扩张幅度变化不大。

　　稳投资仍是稳增长关键 下半年经济料小幅回升

　　专家认为，尽管5、6月份经济出现了企稳的迹象，但是企稳的基础还不牢固。下半年宏观政策仍要加大稳增长力度。

　　“上半年稳增长政策不能说效果不明显，如果没有这些措施，经济下行可能更厉害。”徐洪才表示，上半年改革在稳步推进，但一些重大改革大家还在观望。下半年稳增长、调结构、促改革、防风险和惠民生要结合统筹，整体还是要稳增长。经济不稳，改革和调结构都受到影响。

　　“货币政策要进一步加大预调微调力度，把广义货币M2增速提到12%以上。这次取消银行存贷比是个好消息，货币要加大宽松，力度要大，也不能犹豫。”徐洪才强调，财政上要保证PPP项目及时开工，搞好样板工程。把PPP落地跟地方政府的考核挂钩，政府补贴和投融资体制改革同时稳步推进，并建立风险共担、利益共享的机制。

　　房地产调控方面，徐洪才认为，有些地方还可以加大信贷支持力度，首付款最低比例可以继续往下降到20%，因为二套房都是改善型住房需求，下调首付比例是合理的。“结合‘一带一路’战略的实施，重新构建产业布局，推动新型城镇化建设，必然会拉动房地产的回暖，房地产市场回暖将带动整个经济回稳。”徐洪才说。

　　在稳增长方面，新兴产业也可有所作为。专家建议对新兴产业发展加大支持力度，加快银行创新，资产证券化、融资证券化，扩大大额存单规模，调整商业银行的资产负债结构，改变短存长贷的现象。官方也多次提到很快要在上海推出战略新兴产业板。

　　徐洪才预计，二季度经济增速会筑底企稳。如果加大政策力度，三季度经济增速有望回升至7%，四季度维持在7%左右，这样就能完成全年7%左右的增长目标。

　　李克强日前会见参加第四届全球智库峰会的外国智库专家时强调，当前中国经济的基本面是好的。今年5月以来，工业、投资、消费、进出口等主要经济指标稳中向好，就业稳中有升，经济运行处于合理区间。中国有能力、有条件保持中国经济中高速增长，向中高端水平迈进。