周一，原油市场再现深幅调整，NYMEX原油跌破40美元/桶关口，最低下探至39美元/桶，IPE布油则跌破45美元/桶，最低下探至44美元/桶，今年5月中旬以来，油价跌幅已逾三成。受此影响，PTA(4342, 60.00, 1.40%)期货价格昨日大跌，主力1601合约全日跌幅高达4.01%或186点，收报4448元/吨。分析人士预计，来自成本端的压力，将促使PTA期价继续探底。

　　“目前PTA处于装置检修、汇率波动和成本下移三大因素博弈格局。PTA装置在8月份有较多检修计划，下游聚酯库存继续下滑，但仓单回流现货市场力度不大。另一方面成本端的冲击继续加大，原油价格再创新低，或将逐步向下游传导。目前PX-石脑油价差仍有下跌空间，价差修复以PX下跌幅度大于石脑油的方式进行的可能性再加大。我们认为供需层面与成本面近期博弈将加剧，保持弱势可能性仍较大。”中信期货张灵军表示。

　　前期支撑PTA价格区间震荡的主要因素来自于大量装置检修，但目前这一利多因素已经被成本端崩塌的利空所打破。“随着美原油指数不断刷新低点，PTA于上周五夜盘向下跌落区间下沿，破位之后仍有下跌空间。现货方面，PX价格重回下行区间，PTA价格失去成本支撑。PTA工厂开工率出现大幅下滑，多家企业意外检修，而下游聚酯的开工率也在回落，期价反弹乏力，仓单压力较大，而承压回落的概率较大。”新纪元期货分析师石磊表示。

　　现货市场同样表现弱势。据华泰期货分析师程霖介绍，PTA现货市场弱势下行，虽供需面偏强，但难挡成本端塌陷，化工品集体弱势下行，现货价格同步跟跌，低位聚酯工厂买气尚可，成交放量。

　　下游方面，江浙涤丝整体产销偏弱较多，下游在原料偏弱行情下，多消耗前期备货，继续购入的意愿较弱，尤其对前纺备货更多的工厂来讲，上周备货后丝价下跌对其信心的打击尤为明显。本周仅部分少量未进行备货的工厂进行刚需采购。因此，本周涤丝产销气氛迅速回落，工作日平均产销仅在6成偏下。涤丝工厂库存迅速上升，截至上周五，江浙涤丝工厂POY、FDY、DTY库存分别在11.6天、15.3天和25.1天。

　　PTA期货想要回归强势，金石期货分析师认为需要具备三大因素:第一，成本要上去，这主要看原油价格；第二，供给要压缩，产能过剩应该是PTA暴跌的最主要原因；第三，需求要释放，这有赖于中国经济增速的回暖。

　　该分析师表示，目前来看，PTA市场利空因素恶化的空间较小，意味着PTA价格下跌的空间不大了。与此同时，上涨的三大条件在短时间内也很难实现。因此，今年PTA市场并不会出现触底反弹并大幅上涨的走势。王朱莹