受惠于欧元汇率疲软和本土市场复苏，凭借快时尚品牌Zara 确立全球最大服装零售商地位的Inditex SA (ITX.MC) 上半年录得符合市场预期的净利润涨幅。

　　Inditex SA 同时披露撇除汇率影响后，截至9月10日的当前三季度前6周销售增幅达16%，Sanford C. Bernstein 分析师Jamie Merriman 据此估算同店销售有9%的增长，Société Générale SA (SOGN.PA) 法兴银行分析师Anne Critchlow 估算的增幅为9%。这一数据刺激Inditex SA (ITX.MC) 周三股价上升4%。

　　Inditex SA 主席Pablo Isla 在财报后分析师电话会议上指出所有品牌在所有市场都有强劲的开端，消费者对秋冬新品的接受程度较高。

　　Inditex SA 主要竞争对手Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 8月份销售仅增1%，远逊市场预测的5.4%，不仅结束了过去连续10个月的双位数增长，也是2013年3月（下跌4%）以来的最低水平，集团将原因归咎于欧洲多个主要市场反常的和暖天气影响需求。Anne Critchlow 称Hennes & Mauritz AB 较偏重的北欧市场受天气影响较强，她估算该集团8月份同店销售同比倒退8%。

　　在截至7月31日的上半财年，Inditex SA 净利润达11.66亿欧元，符合市场期望的11.6亿欧元，较去年同期9.28亿欧元上涨25.6%。其中二季度净利润同比增长24%至6.45亿欧元，略好过FactSet 综合分析师预测的6.37亿欧元。

　　毛利率比去年同期进步50个基点至58.1%，对主要以美元结算的亚洲采购依赖程度较低的Inditex SA 得益于美元对欧元的强势而增加了海外销售的价值，反观Hennes & Mauritz AB 虽然销售亦有强劲增长，但其深度依赖亚洲采购对毛利率产生重压，致使其2015年迄今股价累计下跌3%，远远跑输Inditex SA (ITX.MC) 25%的升幅。此外，Pablo Isla 亦表示集团不需大幅折扣促销来保持增长速度，从而保持了利润率。

　　上半年净销售按年增加16.5%至94.21亿欧元，去年同期为80.85亿欧元。同店销售录得7%的增长，比去年同期4.5%的增幅显著提速。二季度销售增16%至50.5亿欧元，市场期望为50.2亿欧元。

　　欧洲以外的业务比重明显上升，其中亚洲和世界其它市场从去年同期的21.7%升至25.2%，美洲亦从13.4%升值14.7%，而西班牙本土市场和欧洲其它地区的比重合计60.1%，去年同期为64.9%。

　　期内集团在35个市场开设了94间新店，扩张步伐明显减慢，此前5年的开店速度达到每年400间，集团目前更专注于翻新和扩大现有旗舰店。新增的门店中以增长最快的Zara（+18%） 和Zara Home（+22%）的占比最大。截至上半年底，集团在全88个市场设有6,777间门店。

　　网上销售方面，Zara 电子商务9月进驻香港、澳门和台湾后，集团在线市场扩展至28个，值得一提的是集团旗下的Oysho、Massimo Dutti、Stradivarius 和Pull&Bear 均已经在中国内地设立在线销售平台。
　　除了较高端的Massimo Dutti 及Uterqüe 之外，其它各个品牌销售增幅都达到双位数。

　　至截稿时，Inditex SA (ITX.MC) 升幅扩大至4.65%，报29.93欧元。该股在8月份升至52周高位超过32欧元，市值突破1,000亿欧元，目前随着股价的回落市值跌至930亿欧元。