自5月3日以来，储备棉成交火爆。据中国棉花信息网统计，截至5月20日，储备棉轮出累计成交40.7万吨，进口棉成交总量24.2万吨，成交率100.00%；国产棉成交总量16.6万吨，成交率98.49%。在与竞拍企业的沟通中了解到，目前企业积极参与进口棉竞拍的主要原因包括：
　　配额数量有限。进口棉花必须使用配额才能通关，虽然前些年出现过40%全额关税通关的现象，但现在内外价差大幅度缩小40%通关几乎无人操作，自2015年以来我国进口棉花配额发放量仅限于加入WTO协议中的89.4万吨。据中国棉花信息网预期，2015年我国棉花产量预期469万吨，业内预期的消费量普遍在680-720万吨，以680万吨为基准计算产消差为211万吨，抛开储备棉轮出因素，89.4万吨的进口配额对于弥补这个缺口有一定的差距。目前内外棉价差呈逐年下降的趋势，近期基本围绕1000元/吨波动，在有价差的情况下国内企业仍有棉花进口的欲望。
　　港口保税棉花库存少。自2005年开始，我国港口保税棉花业务蓬勃发展，最高峰时期未通关和已通关量最高达到过上百万吨。据中国棉花信息网调查统计，2016年4月底我国保税区未通关棉花库存总量约为9万吨，相比去年同期减少49.7%，分别较2010、2011、2012、2013、2014年同期减少73%、43%、84%、82%和70%。2015年后期及2016年以来，受价格呈下滑趋势、消费形势不容乐观纺企随用随购、国内外价差缩小及配额发放量严格控制等因素影响，港口保税棉花的库存量逐步减少，在纺企库存整体偏少的状况下，储备棉轮出的进口棉受到青睐，储备进口棉无需配额买家受惠，同时也能改善等米下锅的窘境。
　　价格有优势且质量能弥补空缺。从竞拍结果看，轮出的进口棉成交价格一些质量较好的棉花价格与当前市场进口现货基本一致，但常规质量的棉花相比当前现货市场的略低更有优势。再者，目前国产棉所剩的高质量棉花不多，特别是能纺40支普梳及以上的棉花资源有限，且价格也不低，轮出的进口棉，特别是美棉和澳棉因机采无三丝而受到热捧。
　　储备棉轮出已经进入到第四周，大家关注的与进口棉相关的问题包括：
　　1. 进口棉轮出卖完后市场价格走势。据传闻，进口棉本轮的预期轮出量约30万吨，现已成交24.2万吨，进口棉轮出将因成交量达到计划推出量的目标而告一段落，后期国产棉成交量和价格是否还能保持强势或将影响着期现货市场价格。
　　2. 进口棉提货进度。据竞拍企业反馈，由于日成交量大集中出库，加上竞拍推出的进口棉仓库较为集中，部分企业遇到不能快速提货的问题，大部分仓库积极配合，但极少数仓库因客观情况或刻意行为不能及时配合提货。针对部分仓库提货问题，中储棉上周发布《关于解决进口棉集中提货问题和规范承储库收费行为的公告（第1号）》公告，针对提货慢和违规收费等问题推出相关管理办法。办法出台后一些企业选择了投诉，尚未听到有退货的情况，后期部分仓库的提货进度能否跟上也是大家关注的问题。
　　3. 囤货轮出的进口棉与新疆新花的PK。新疆部分地区近期遭遇了雨水天气，对部分地区棉苗生长产生影响，但因今年新疆大部棉花种植提前了几天，目前天气恢复正常的情况下产量和质量仍较乐观，后期的天气对新疆棉的产量和质量至关重要，如果今年新疆新花提前上市，且质量改善，市场对于进口棉，特别是后期贸易商准备囤货待售的储备进口棉的替代性或许有所减弱。
　　4. 轮出进口棉是否值得囤货。根据现已成交的情况看，约七成参与竞拍的企业为纺织企业，剩余三成中也有部分贸易企业是受纺企委托代拍。除去代拍的部分，少量参与竞拍的贸易商存在囤货的心理，主要看中的是竞拍储备进口棉价格相对合适，且进口棉有需求。但同时也有企业担心，因前期拍储进口棉有吸引力促使市场成交均价居高不下，后期一旦价格下滑，囤货企业或许将出现亏损。进口棉从质量和当前性价比看囤货还有盈利空间，但后期价格难测，囤货机遇与风险并存，是火中取栗也好，是引火烧身也好，过程无疑是一场赌博，输赢自担。
　　我国棉花进口量虽然呈减少状态，但国内纺企对进口棉仍不乏关注，储备棉轮出进口棉为纺企补充用棉需求提供了良好的平台。当本轮进口棉轮出全部成交后市场的变化几何，我们拭目以待。