第一纺织网12月14日专稿（记者　martin　报道）：12月14日早间，中国外汇交易中心发布公告，人民币汇率中间价报6.9028，较前一交易日贬值94个基点。而北京时间12月13日晚间23：30，在岸人民币兑美元收报6.9000元，较前一日夜盘收盘上涨86点，为连续第二个交易日上涨，全天成交量扩大90.57亿美元、至460.32亿美元。而离岸人民币则窄幅震荡，在6.92一线徘徊。

　　社科院学部委员余永定表示，人民币面临贬值压力。从总体上来说，这一压力来自于贸易。过去贸易顺差较大，现在出口顺差有所减少，资本外流包括资本外逃均是人民币贬值压力的来源。

　　第一纺织网记者注意到，2016年以来，人民币对美元贬值幅度超过6%，我国外汇储备由2014年6月末高点3.99万亿美元降至今年11月末的3.05万亿美元。虽然中国官方强调人民币兑一篮子货币汇率的重要性，但是人民币对美元指标还是一个重要的参考。

　　国泰君安证券研究员吕明表示，在纺织服装板块A股上市公司中，出口占营业收入比重达40%以上的有21家。美元是大多数出口企业的主要结算货币，美国仍然为我国纺织品最大的出口目的地，因此人民币对美元贬值使得国内出口导向型企业多方面受益。1）大部分出口企业的订单仍然以美元计价为主，人民币对美元贬值使得企业在手的订单直接受益；2）出口企业均有一定的美元现金和资产储备，这部分资产将对人民币升值；3）动态来看，出口企业的国际竞争力得以提升。

　　在吕明看来，理想状态下，人民币贬值给纺服企业带来的的利润弹性由出口占比和企业销售净利率决定。关键假设包括：1）企业出口订单均以美元定价，且不分批次；2）人民币对美元贬值后的收益被直接计入净利润；3）不考虑美元资产、美元负债和以美元计价的采购支出等。排除其他因素的影响，人民币贬值对于出口企业的利润弹性主要由企业营业收入出口占比及销售净利率两大因素决定，即营业收入增长幅度为：美元升值幅度（假设3%和5%）＊企业营业收入出口占比；净利润增长幅度为：美元升值幅度（假设3%和5%）＊企业营业收入出口占比／销售净利率。

　　不过吕明也指出，人民币汇率未来走势受到宏观经济以及各国货币政策影响，未来人民币对美元的汇率趋势和幅度仍具有一定的不确定性，当前，纺织服装行业大部分出口企业订单排期在2-3个月，未来的订单情况仍然具有较大的不确定性，人民币对美元贬值可能给行业长期带来订单的回流，但除此以外，上市公司未来的订单仍然受企业管理水平、销售能力、海外竞争对手表现、客户经营状况等其他因素的影响。