转型当中的浙江报喜鸟服饰股份有限公司(以下简称“报喜鸟”)，传来上市之后首度亏损的消息。

　　日前，报喜鸟发布的2016年度业绩快报显示，公司在报告期内营业收入为20.55亿元，同比下降8.3%，营业利润为-3.81亿元，同比下滑329.42%，归属于上市公司股东的净利润为-3.81亿元，同比下滑481.36%。

　　这也是报喜鸟登陆资本市场后，第一次出现年度亏损。该公司认为，主品牌报喜鸟的订单大幅下降、加大库存消化力度以及公司计提资产减值是业绩下滑的主要原因。

　　报喜鸟近年坚持“一主一副、一纵一横”的发展战略，即服装为主业、互联网金融为副业，公司积极开展私人量体定制业务，实施工业4.0智能化生产，促进主业的转型升级，同时持续关注互联网金融。不过，根据此前公开的财报显示，报喜鸟互联网金融业务处于亏损状态。

　　服装行业资深观察人士、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄表示，我国零售市场正在重构，而传统男装品牌复苏相对缓慢。另外，以加盟商为主导的订货模式正在逐步脱离主流的营销市场。在转型过程中，包括报喜鸟在内的传统男装需要革命性突破。对于互联网金融业务，著名经济学家宋清辉表示，互联网金融在飞速发展的同时，存在较多的问题。作为一家以服装为主业的实体企业，跨界布局互联网金融，报喜鸟必然面临很多挑战。

　　致电报喜鸟并发去采访函求证相关事宜，截至发稿前，尚未收到对方回复。

　　上市首亏

　　公开资料显示，报喜鸟已经连续多年出现净利润下跌。根据报喜鸟历年财报显示，2013年，报喜鸟营业收入同比下降10.45%至20.18亿元，净利润同比大降66.29%至1.61亿元；2014年，报喜鸟营业收入有所增加，净利润下降幅度有所收窄，但仍同比下降16.63%，收获1.34亿元；2015年，报喜鸟营业收入同比下跌1.43%至22.42亿元，净利润同比下跌25.41%至1亿元。

　　日前发布的2016年度业绩快报显示，报喜鸟在报告期内净利润为-3.81亿元，同比下滑481.36%。记者了解到，这也是报喜鸟登陆资本市场后首度出现亏损。

　　报喜鸟在公告中表示，业绩下滑的主要原因是终端零售市场持续恶化，占比最大的主品牌报喜鸟的加盟商订单下降幅度大，同时各品牌加大库存消化力度，导致一次性亏损较大；此外，报喜鸟的应收账款、其他应收款、存货、可供出售金融资产、投资性房产、建筑类固定资产等计提资产减值。

　　另外，报喜鸟在2016年7月底的投资者关系活动记录表中提到，公司库存处理需要2~3年时间。

　　北大纵横管理咨询集团股东合伙人许德生表示，在2012年之前，服装企业快速发展，表现为大肆扩张线下门店，导致供需平衡被打破。同时由于产品缺乏创新，同质化现象严重，进而出现高库存的现象。

　　程伟雄表示，以加盟商为主导的订货模式正在逐步被抛弃。他向记者解释，加盟商往往根据自己的判断订购较多的商品以备断货，品牌商也储存较多的商品以备补货，双方的虚假需求造成了库存高企的现状。“报喜鸟出现巨额亏损和库存压力，应该思考现行模式是否适应当下的发展。”他说。

　　同时，报喜鸟积极开展多元化布局，并跨界将互联网金融作为副业发展。据此前报道，在2015年，报喜鸟密集创立或投资了报喜鸟创投、仁仁科技、浙江永嘉恒升村镇银行、以及小鱼金融等平台，积极布局互联网金融业务。

　　不过，根据该公司2016年半年报显示，报告期内恒升村镇银行运营正常，其他投资项目的运营情况仍处于投入期。其中仁仁科技因原有业务停止运营，拟开拓新业务的前景尚不明朗，本期计提资产减值准备1695.14万元。

　　报喜鸟也多次在投资者关系活动表中提到，“互联网项目市场变化快，有些项目未达预期。公司将继续关注互联网投资，坚持小步慢跑，谨慎投资。”

　　转型难题

　　北京服装学院教授郭燕表示，服装企业出现大幅度亏损，大多是经营的副业出现了问题。与此同时，我国对于互联网金融的态度也在发生转变。

　　宋清辉认为，互联网金融在飞速发展的同时，存在较多的问题，例如跑路、自融、诈骗、资金池、非法集资等乱象。作为一家以服装为主业的实体企业，跨界布局互联网金融，报喜鸟在管理、人才、技术等方面必然面临挑战，实际经营的问题或会比预想的要多。

　　事实上，除了布局互联网金融，报喜鸟一直都对主业进行转型升级。“公司积极开展私人量体定制业务，实施工业4.0智能化生产，促进主业的转型升级。”

　　2015年6月，公司的全资子公司报喜鸟创投以2000万元增资以衬衫的互联网定制服务为主的无锡吉姆兄弟时装定制科技有限公司(简称“吉姆兄弟”)，增资完成后，报喜鸟创投持有吉姆兄弟网络35%股权。2015年7月，报喜鸟创投投资360万元对专注男士正装在线定制的乐裁网络进行增资，增资完成后，报喜鸟创投持有乐裁网络30%股权。另外，报喜鸟还投资了从事社交电商业务、主推的“9 块 9 包邮”的小鬼网络。

　　报喜鸟创始人兼董事长吴志泽在2015年介入该项业务时曾公开表示，目前仅报喜鸟单品牌定制业务份额占比，2015年年底就有望从2014年年底的12%提到15%~20%；随着私人定制将普及至旗下所有品牌，定制业务销售额占比将在2018年底达到生产规模的50%。不过，报喜鸟在2016年7月份的投资者关系活动记录表中透露，“报喜鸟目前私人定制业务比例约占15%左右。”这与吴志泽之前提出的发展规划并不同步。

　　记者还了解到，报喜鸟一直都在布局线上业务。目前，该公司私人定制官网已经上线，还与其他电商平台合作开设官方旗舰店，并于天猫、京东等多平台推广C2B，并在线下加快私人定制专区改造，实现线上线下联动。

　　郭燕指出，目前很多服装企业都在介入私人定制业务。“私人定制比较适合男装，并且市场潜力很大。”她说，不过这个消费市场仍需要花费一定时间去培育。程伟雄则认为，我国男装私人定制的市场空间并没有想象中的那么大。他分析，如果私人定制业务定位于普通大众，其实就是标准化和工业化生产；如果定位于中产阶级，该部分人群的销售需求并不旺盛；如果定位于高端，这与报喜鸟自身的品牌价值并不匹配。

　　“另外，线上线下的融合，并不仅仅是技术层面，本质仍是商品本身。未来的线上线下一定是一盘棋，必须得做到全线打通，”程伟雄说，“从品牌的角度来讲，报喜鸟有一定的优势，如果它能够聚焦如何将主业做深，它仍有回归的可能。”