第一纺织网6月9日专稿（记者　martin　报道）：国民男装品牌——海澜之家股份有限公司（以下简称“海澜之家”），6月8日晚间发布公告透露，6月7日，海澜集团将其持有的公司5000万股无限售流通股质押给中国建设银行股份有限公司江阴支行，此次质押股份占公司总股本的1.11%，质押登记日为2017年6月7日，质押期限为8年。本次股份质押手续已在中国证券登记结算有限责任公司办理完毕。

　　截至2017年6月8日，海澜集团持有本公司股份总数1765971703股，占公司总股本的39.31%，本次质押后累计质押股份数为950000000股，占其所持有公司股份总数的53.79%，占公司总股本的21.15%。

　　海澜之家表示，海澜集团本次股份质押是对中国建设银行股份有限公司江阴支行为其控股股东江阴市海澜投资控股有限公司（以下简称“海澜投资”）提供的项目贷款进行质押担保。鉴于海澜投资资信状况良好，具备履约能力，质押风险可控，不存在平仓风险或被强制平仓的情形，不会导致公司实际控制权发生变更。

　　股份质押属于一种权利质押，是指出质人与质权人协议在出质人所持有的股份上设定限制性物权，当债务人到期不能履行债务时，债权人可以依约定就股份折价受偿，或将该股份出售而就其所得价金优先受偿的一种担保方式。

　　业内人士认为，自2016年以来，海澜之家进入增速放缓的稳定发展期，而在2017年上半年即将结束且年初制订的多项业务计划即将密集推出的时刻做出了将股份质押给金融机构的举动，表明其或将“放手一搏”，进一步加快推进业务高速发展。目前，海澜之家品牌端在现有海澜之家品牌（男装）、爱居兔（女装）基础上，计划于下半年陆续尝试轻商务、潮牌、家居、童装等多个品类的新品牌，并通过前期积累的渠道优势，一方面推出50~60家左右的店铺来进行初期的销售试水，另一方面在新品牌运营模式理清后则可通过现有店铺的替换实现渠道的快速大量铺开。渠道端推进拓展购物中心店铺，并积极推进店铺形象、产品陈列多样化，更好的适应购物中心新渠道模式和环境。另外，海澜之家计划于6月份前后在马来西亚开出第一家海外店铺、尝试进入国际市场。

　　业内认为，在消费从线上向线下回流、消费者关注产品本质、性价比以及服务体验的背景下，海澜之家品牌端日趋个性化、渠道端也进一步走向精细化，为自身业绩的快速增长提供了有利的保障。　

　　中泰证券分析师鞠兴海谈到，品牌端的崛起目前来看比较成功的路径有两条，一条是培育风格鲜明的新锐品牌，这类品牌通常围绕一种特定的元素或者文化，充分迎合新消费时代下消费者对个性化的需求，实现爆发增长。比如邪魅酷感、体现美国大佬风格的ThomBrowne，是ThomBrowne自己设计，以精细的做工、考究的剪裁和出位的剪裁设计，挑战古板的传统男装，让每天要穿正装的商务男士有了一个更自然、放松，更时髦、个性的选择；另一条路径是顺应新生代消费，卡位结构性增量市场。

　　经测算，平均年收入在2-4万之间的18-45岁男性从2012年的6253万增加至2016年年末的1.06亿，复合年均增长率达13.29%，增速高于男装整体销售额增速近10PCT，意味着如果定目标定位这个收入区间，2012-2016年的销售额有望超过男装行业整体增速。

　　鞠兴海认为，海澜之家恰恰是选择了这个定位，凭借精准的卡位，海澜之家在男装整体销售下滑的行业背景下，2012-2016年复合年均增长率高达39.18%，同期以销售额计的市占率从1.4%增至4.8%。

　　鞠兴海分析，2016年海澜之家营业收入增速放缓，仅为7.4%，主要由于公司高速成长后基数较大，且男装行业整体疲软；公司毛利率与较去年下降，主要系新开门店1500家，公司给新店的分成比例较高导致，初步预计，海澜之家后续营收增速和毛利水平将逐步改善，其女装品牌“爱居兔”2016年增速达67%，预计未来仍将维持高位，且对公司整体的营收贡献越来越大；海澜之家男装副牌及童装有可能在下半年面世，将成为新的营收贡献点；此外，海澜之家主品牌预计开店300-400家/年，收入增速在5%-10%左右。综合判断，初步预计海澜之家2017-2019年营业收入将分别达到186亿元、207亿元和233亿元，毛利率稳中有升，预计接近40%左右。