Fast Retailing Co., Ltd. (9983.T) (6288.HK)迅销集团今天披露三季度业绩，截止5月底的三季度，该季度录得7.5%的营业利润增长至499亿日元，远低于Thomson Reuters 预期的528.5亿日元，该公司表示，日本本土市场的低迷拖累集团整体盈利能力。

　　三季度，Uniqlo 优衣库日本市场业务营业利润录得18.0%的跌幅至238亿日元，营业利润率更是暴跌320个基点至12.0%。迅销集团称，日本Uniqlo 优衣库利润下滑主要由于成本上升及日元贬值造成，其中SG&A 费率上涨100个基点（分销40、人工40、广告30）。毛利率期内录得48.5%，大跌220个基点。与之相反的，Uniqlo 优衣库国际市场三季度营业利润大涨50.7%至193亿日元，营业利润率接近与本土持平达11.5%，涨幅260个基点。全球品牌业务三季度营业利润录得90亿日元，增幅3.8%。

　　截止5月底的三季度，Uniqlo 优衣库日本市场录得3.5%的收入增长至1983亿日元，2016财年同期为1917亿日元，其中同店销售增幅2.7%，主要受益于无钢圈Bra、男装快干九分短裤销售，期内8.5%的客流量增长抵消了5.3%的客单价下滑。期内，日本市场电商收入录得17.3%的增幅，占比上升至6.2%；Uniqlo 优衣库国际市场三季度收入1687亿日元，较上年同期1435亿日元大涨17.5%，公司称东南亚和大洋洲、韩国、大中华市场表现尤其强劲，期内国际市场净增42间新店至1071间。

　　迅销集团在财报中指出，由于成本上升迅速，Uniqlo 优衣库中国市场继续奉行精简策略，转向数字营销减低广告支出费用，在进行物流评估后分销成本亦获得降低，这些都是促进中国市场营业利润大涨的重要因素。

　　由于错误提价策略，迅销集团在2016财年遭遇利润暴跌，其中国市场亦同样低迷，最终该品牌不得不进行降价。值得注意的是，2016年“双11”，Uniqlo 优衣库的Tmall.com天猫在线旗舰店出现“售罄”的意外情况，行业研究咨询投资机构No Agency 创始人唐小唐曾评论称，这是Uniqlo 优衣库在中国进行精简成本、控制促销的主观结果，主要是为提高国际市场反哺能力。

　　由于日本零售市场低迷，Uniqlo 优衣库在本土市场收入增长接近停止，今年前三个季度更是出现营业利润下滑的情况，因此，该品牌国际市场的盈利能力，特别是大中华市场的盈利能力尤其需要改善。长期以来，Uniqlo 优衣库本土市场的营业利润率是国际市场的1.5倍左右，而三季度表现来看，已经初步实现接轨平衡。

　　大中华市场的港台市场三季度表现各异，香港市场因UT销情及促销促进同店销售反弹，同时录得高于预期的营业利润表现；台湾市场同店销售则低迷，同时营业利润下滑。

　　美国Uniqlo 优衣库三季度录得难得升幅，成本费率下降同时亏损收窄；欧洲Uniqlo 优衣库由于新增10间店铺令营业成本大增，导致期内营业利润下滑。

　　全球品牌方面，三季度收入927亿日元，较2016年同期870亿日元录得6.5%的增幅，不过主要品牌GU 期内营业利润继续下滑，利润表现则更加低迷，而Theory 品牌业务营收利润均有显著增长。Comptoir des Cotonniers 品牌的同店销售继续负面，唯缩减成本令亏损收窄；Princesse tam.tam品牌及牛仔品牌J Brand 表现堪忧，持续糟糕。

　　截止5月31日的三季度，迅销集团录得4604亿日元收入，同比增幅8.9%；毛利率2312亿日元同比增幅6.3%，毛利率50.2%大跌120个基点；归属母公司净利润228亿日元，同比跌幅4.5%。2017前三季度该集团整体收入14779.58亿日元，同比增幅3.0%；营业利润1806.18亿日元，同比增幅23.9%；净利润1285.73亿日元，同比增幅67.6%。

　　2017财年前九个月，日本Uniqlo 优衣库收入6534.84亿日元，同比增幅1.2%；营业利润926.49亿日元，同比微跌0.6%；海外Uniqlo 优衣库收入5615.67亿日元，同比增幅5.4%，营业利润681.16亿日元，同比大涨61.3%。

　　迅销集团现预期当前财年收入18500亿日元不变，同比增幅3.6%；营业利润预期1750亿日元不变，同比增幅37.5%。

　　周四收盘，Fast Retailing Co., Ltd. (9983.T) 迅销集团股价东证收盘报36220.00日元，跌幅0.58%，今年迄今跌幅13.41%，远跑输大盘指数5.15%的涨幅；Fast Retailing Co., Ltd.(6288.HK) 迅销集团HDR 收报25.00 港元跌幅0.2%，今年迄今跌幅13.64%同样远跑输恒指大盘16.26%的涨幅。