9月1日，陶氏杜邦对外宣布，美国陶氏化学公司与杜邦公司于今年8月31日成功完成对等合并。新公司系控股公司，名称为“陶氏杜邦”，于9月1日开始在纽约证券交易所开始交易。陶氏杜邦拥有农业、材料科学、特种产品3大业务部门。

　　自2015年12月陶氏化学和杜邦宣布达成协议到如今完成对等合并，这一合并案历时21个月，最终获得了欧洲、中国及美国等相关监管机构限制性条件批准。按两家公司市值，合并后的陶氏杜邦市值达到1500亿美元，有望超过原化工行业市值最大的德国巴斯夫公司，成为全球最大的化工公司。

　　密切合作完成规划整合

　　新公司发布的最新报告显示，陶氏杜邦董事会由16名成员组成：8位董事来自原杜邦董事会，8位董事来自原陶氏董事会。

　　陶氏杜邦执行董事长利伟诚（Andrew Liveris）表示，两家公司都拥有百年生产历史及遍及全球各地的下游客户，完成这项合并交易对于公司股东、客户和员工来说，是陶氏杜邦迈出的决定性一步，双方将打造一个基于可持续增长和创新的美好未来，以创造更高价值，拥抱更大机遇。

　　陶氏杜邦首席执行官溥瑞廷（Ed Breen）对此十分认同。他表示，陶氏杜邦将按计划成立3大行业巨头企业，它们将拥有更好的定位，继续投资科学与创新，进而帮助客户解决越来越严峻的挑战。“合并交易现已完成，我们关注的焦点就是最终确定组织架构，并以此作为3家计划拆分强大公司的基础，同时我们也在关注如何发挥共同优化效应，从而释放价值。3家计划中的公司定位清晰、市场知名度高、研发更加高效，它们作为行业领军企业，必然能够更好地在竞争中胜出。双方团队已经紧密合作一年多时间，致力于制定整合规划，合并完成后，新公司将尽快完成分拆。”溥瑞廷说道。

　　此外，两公司表示，高度协同的交易预计将导致约30亿美元的运行率成本协同效应，预计将创造约300亿美元的市场价值，还有望实现约10亿美元的增长协同效应。公司期望在合并交易结束后的24个月之内，其运营成本优化效应将达到100%。

　　专业化重组彰显商业价值

　　完成农业、材料科学、特种产品3大业务部门的拆分将成为陶氏杜邦接下来的发展重点。

　　据了解，目前陶氏杜邦董事会已设立3个顾问委员会，专门分别负责领导成立3大业务部门。此外，每个顾问委员会将根据协议细则的指导原则，制定资本架构，任命各自计划中公司未来的首席执行官及领导团队。陶氏杜邦董事会负责人表示，公司管理层与整合团队正在制定新的运营模式和组织架构，为计划中的公司各自的细化战略提供支持，在每个业务部门能独立于母公司开展经营之后，陶氏杜邦将经由董事会及相关监管机构的批准，对业务部门进行分拆，使其成为独立法人实体。分拆工作预计将于18个月之内进行。

　　具体来看，农业公司将结合杜邦先锋、杜邦植物保护和陶氏益农的优势，更好地服务于世界各地的农作物种植者，为其提供一系列卓越的解决方案、更多的选择以及更优的性价比。

　　材料科学公司将由陶氏功能塑料、功能材料和化学品、基础设施解决方案、消费品解决方案，以及杜邦目前的高性能材料事业部组成。计划成立的材料科学公司将为行业提供最卓越、最广泛的化学品和聚合物产品组合，并凭借其具有竞争优势的规模和能力，为来自包装、交通运输、基础设施与个人护理等高增长终端市场的客户提供真正差异化的解决方案。材料科学公司总部将设在美国密歇根州米德兰市。

　　特种产品公司将由引领市场的强大业务板块构成，包括杜邦防护解决方案、可持续解决方案、工业生物科技、营养与健康、电子技术。计划成立的特种产品公司致力于成为科技驱动型的特种产品业务创新引领者，以其高度差异化的产品和解决方案为各个行业和消费者日常生活带来革新。特种产品公司总部将设在美国特拉华州威明顿市。

　　业内人士分析，陶氏化学与杜邦合并后产生的巨大成本协同效益和业绩增长协同效应，主要是通过专业化来实现，其商业价值正在于此。陶氏杜邦对新公司3大业务部门实施拆分，将重叠业务整合进行专业化经营，必定产生“1+1＞2”的效果。一方面，按照专业化方向集合两家资源，提升创新能力，可共同打造竞争优势更加明显的专业制造企业；另一方面，实现专业化拆分后，先前在营销中用于掣肘对方的“负能量”也随即转换为“正能量”，在充分巩固与保全原有市场的同时，便于开辟新的目标市场，产品赢利水平也会大幅提升。

　　优势互补实现利益最大化

　　成立于1802年的杜邦集团是全球知名的非织造材料生产开发商，位列“2016年全球非织造布商排行榜”第4名；成立于1897年的陶氏化学同样是全球高新材料、基础材料的领先开发商。陶氏化学与杜邦这两家拥有百年生产历史的企业，均在产业用纺织品及其他高性能复合材料领域方面拥有雄厚的发展根基。如今，陶氏化学和杜邦强强联手，对于全球高性能复合材料行业，及业内其他竞争企业都将会产生一定影响，该行业也或将迎来更多新的并购，促使行业格局发生变化。

　　陶氏杜邦宣布合并初期，不少评论者担忧，此次合并和美国经济增长缓慢以及投资者步调迅速有关，即公司的增长赶不上投资者的期望，为保持业绩增长速度，投资人只能选择合并带来规模效益，通过重组拆分来提高公司的业绩和在资本市场的表现。

　　但经过长期调研，如今大部分业内人士认为，陶氏和杜邦的产品组合高度互补，通过合并、并随后成立3家计划中的行业领先公司，陶氏杜邦可以帮助所有利益相关方实现最大化的价值。同时，新公司所属客户将受益于卓越的解决方案和更广泛的产品线。通过整合陶氏和杜邦的互补优势，每一家计划中的公司将能够以创新的产品和更多的选择，更快速、更有效地对迅速变化的市场环境作出反应。

　　在经济全球化时代，产业规模已成为考量企业能力的重要参数，这一点，在技术变化迅速和创新成果不断显现的产业用纺织品行业表现得更加明显，而并购则成为各大企业公认最有效、最便捷的扩张方式。因为只有实现对市场资源以及市场结构的有序整合，才能在活力无限的市场中站稳脚跟，这也是贝里集团收购Avintiv公司、科德宝收购德国Hansel公司品牌业务等大型企业并购案例密集地在产业用纺织品行业发生的主要原因。