中国经济稳中向好

　　2017年三季度经济数据陆续出炉，国家统计局10月16日发布的数据显示，9月居民消费价格同比涨幅（CPI）为1.6%，比上月降低了0.2个百分点。与此同时，中国9月M2、社融、新增人民币贷款均超预期，前9个月全国财政运行情况总体良好。随着9月份各项数据公布，三季度宏观经济数据也将公布。社科院报告预计2017年第四季度GDP增长6.7%，中国经济正稳中有进、稳中向好。

　　导读

　　中国社科院数量所经济系统分析室主任娄峰认为，上游领域应该加大竞争力度，民企可以进入，这样可以解决上游原材料和能源资源价格上升过快的问题。

　　中国消费品企业正面临压力。

　　“调研中发现很多企业的上游原料涨价明显，但是终端产品难以涨价。”2017年10月16日，中国社科院数量所经济系统分析室主任娄峰，在分析目前的经济形势时说。

　　数据显示，9月居民消费价格同比涨幅（CPI）为1.6%，比上月降低了0.2个百分点。但是同期工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨6.9%，涨幅比上月扩大了0.6个百分点。

　　受此影响，9月PPI、CPI同比涨幅差距达到了5.3个百分点。这比最近5个月以来约4个百分点的剪刀差扩大明显。造成这一现象的原因是，上游很多价格涨幅过快，但是下游难以消化。9月造纸和纸制品业、黑色金属冶炼和压延加工业（钢铁）和化学纤维制造业的出厂价格，分别同比上涨了13.8%、31.5%，但是对应下游的汽车制造业，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业的出厂价分别同比上涨了0、1.1%。

　　10月16日，北大经济所常务副所长苏剑认为，要注意，目前上游产品涨价本身不是实际需求带动的，而是减少供给导致的。下一步实施去产能的产业结构调整时，要靠市场进行调节，少用行政手段调节。

　　PPI、CPI剪刀差扩大

　　2017年PPI与CPI之间价格剪刀差最初比较大，2月达到了7个百分点。随后在3、4月分别缩小到6.9、4.2个百分点。5、6月份则进一步缩小到4个百分点以内。但是到了7、8月上述剪刀差分别扩大到4.1、4.5个百分点，9月进一步扩大到5.3个百分点。

　　为什么出现两者差距大的情况，关键的原因，还在于PPI下半年没有出现同比涨幅放缓的趋势。比如去年PPI同比涨幅不断上升，2016年9月PPI同比涨幅是0.5%，到2016年12月时则达到了5.5%。

　　考虑2016年下半年PPI基数高的因素，本来2017年下半年PPI同比涨幅正常情况下应该是放缓的。但是实际情况是，PPI同比涨幅反而从5-7月的5.5%，扩大到9月的6.9%。

　　为什么出现这样的情况，16日中国社科院数量所经济系统分析室主任娄峰认为，终端消费领域消费没有大幅上涨，特别是过去房贷快速增加，甚至抑制了一定的消费，这使得终端消费领域的产品因为过剩难以提价。

　　调研中也发现很多中小企业成本上升快。“所以改革的话，还是要放开行业的投资，产生好的竞争作用。”娄峰说。

　　国家统计局数据显示，9月PPI同比上涨6.9%，涨幅比上月扩大0.6个百分点。生产资料价格上涨9.1%，生活资料价格上涨0.7%。

　　在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业（钢铁），上涨31.5%；有色金属冶炼和压延加工业，上涨20.2%；化学原料和化学制品制造业，上涨10%；非金属矿物制品业，上涨9.8%。

　　涨幅有所回落，但仍不低的有煤炭开采和洗选业、石油加工业、石油和天然气开采业，价格分别上涨28.6%、16.4%和14.2%。上述七大行业合计影响PPI同比上涨约5.6个百分点，占总涨幅的81.2%。

　　苏剑指出，目前钢铁等领域价格上涨快，可能表明实际钢铁的过剩情况没有想象的那么严重。其价格上升本身不是实际需求增加，而可能是供给减少导致的。

　　上游价格难以向下传导

　　为什么PPI与CPI同比涨幅扩大，背后一个重要的原因是，上游生产资料价格难以向下游传导。

　　事实上，在PPI领域能反映这个情况。比如9月生产资料价格同比上涨9.1%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约6.7个百分点。生活资料价格同比上涨0.7%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.2个百分点。

　　其中采掘工业价格上涨17.2%，原材料工业价格上涨11.9%，加工工业价格上涨7.3%。耐用消费品价格持平（涨跌幅度为0）。这就是说，上游产品涨价，基本上在最终端无法传导，甚至是价格下降。

　　汽车、家电和铁路设备就是例子。9月最上游的黑色金属矿采选业（铁矿石）出厂价格同比涨幅是13.5%，到了黑色金属冶炼和压延加工业涨幅是 31.5%。但是汽车制造业价格同比涨幅是0，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业价格涨幅是1.1%，计算机、通信和其他电子设备制造业出厂价格是同比下降0.7%。

　　10月16日，汽车咨询专家委员会张志勇认为，尽管上游成本涨价明显，但是汽车业本身不敢涨价，只能加大上游成本的消化力度。比如随着智能网联等技术的发展，钢材占整个汽车产品中的比重在下降。

　　另外汽车在整个产业的生产效率管理效率在不断的提高，这也使得汽车产品的价格有下降的空间。整个汽车产销的规模不断放大，结果单车生产成本不断下降。另外要占据市场，比如实施好的价格策略。

　　“过去中国汽车市场是卖方市场。现在这是买方市场。供不应求到供过于求的转变，决定了汽车产品价格，由于市场需求的原因，很难上涨。”张志勇说。

　　但是也不能说任何上游成本下游必须消化，很多是无法消化的。比如原油价格上升后，下游的成品油价格必须上升，相应带动化工产品上升。而这会带动农产品成本上升。

　　东方艾格农业咨询公司分析师马文峰指出，氮肥价格今年以来涨了20%以上了，这对明年春耕播种施肥会造成成本上升压力。

　　但是在短期内，农产品价格难以上升。因为像稻谷、小麦价格国内价格比国际高约30%，今年国家将稻谷收购价格下调，导致稻谷价格有下行压力。在全年稻谷和粮食产量下降后，才会有价格上升的可能。“短期粮食等食品价格仍会平稳，但是石化等产品涨价，会从长期带来农产品价格上升。”他说。

　　根据了解，目前化肥等产品原料来自化工产品。今年9月石油和天然气开采业出厂价格同比涨了14.2%，石油加工、炼焦和核燃料加工业出厂价格涨了16.4%。9月下游的化学原料和化学制品制造出厂价格涨了10%，化学纤维制造业出厂价格涨了10.9%。

　　娄峰认为，上游领域应该加大竞争力度，民企可以进入，这样可以解决上游原材料和能源资源价格上升过快的问题。

　　娄峰表示，预计今年全年中国PPI和CPI同比涨幅分别为6%、1.7%左右，剪刀差仍较大。2017年全年GDP增速为6.8%左右。但是因为中小企业大多在下游的竞争性领域，难以消化上游成本涨价压力，其生产发展仍面临压力。