第一纺织网1月22日专稿（记者　martin　报道）：成功孵化出张大奕、虫虫、大金等网红的杭州如涵控股股份有限公司——（以下简称“如涵控股”）又出“一鸣惊人”之举，今天（1月22日）晚间，如涵控股发布公告称，根据公司未来发展及战略规划需要，如涵控股拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌，同时，授权董事会全权办理申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌相关事宜，不过，根据《公司章程》等相关规定，上述议案需提交公司将于2月6日召开的2018年第一次临时股东大会进行审议。

　　业内人士介绍，终止挂牌就是退出新三板了，原因可能是企业运营出现问题或者违规，被摘牌或者是想要到其他板上市所以要在新三板摘牌。

　　公开资料显示，作为以“网红+孵化器+供应链”的模式发展的网红孵化公司，如涵控股主要盈利模式可以简单概括为：打造网红从而实现商业变现，故网红提供的流量成为商品交易重要基础。

　　第一纺织网记者此间查阅财报了解到，2017年上半年，如涵控股实现营业收入3.05亿元，同比增长293.48%，归属于挂牌公司股东的净利润亏损1532万元，净利同比下滑287.64%；基本每股收益同比下滑52.24%。对于出现的亏损，如涵控股认为其主要原因是：1、销售费用和管理费用的大幅增长；2、服装类业务销售特性所致。因为服装具有明显季节性，秋冬季服饰相比春夏季服饰普遍品类多、单价高，秋冬装在整年的产品销售收入中所占比重较大，故营业收入和净利润一般均呈现下半年高而上半年低的态势。

　　从业务构成中也可以看出，如涵控股线上服装类业务销售占比77.23%，占据销售大头的服装，线上销售收入中期录得2.35亿元。

　　如涵控股曾表示，2016年为“网红电商”爆发元年，一些传统的电子商务服装品牌，纷纷加入“网红电商”、“网红经纪”的竞争中，同时也有不少网红电商经纪公司在逐渐崛起；面对激烈竞争，公司将一则会注重技术进步及模式创新，二则会积极拓宽业务类别，丰富网上销售产品线及销售领域。

　　与此同时，如涵控股也在不断加大对旗下网红的培养力度，其财报显示，上半年如涵控股销售费用高达1.18亿元，占营业收入的38.7%，比2016年的29.7%提升了9个百分点。其中，广告宣传费、红人服务费两项费用最高，共计7227.51万元，占营业收入的比重为23.7%。

　　第一纺织网记者此间也了解到，如涵起源于CEO冯敏2011年创办的淘品牌“莉贝琳”，凭借其做邮购电商公司时积累的女装经验，“莉贝琳”业绩快速进入淘宝集市前十。但进入2014年后，从不参与聚划算等导流活动的“莉贝琳”业绩增速开始放缓，在尝试多种运营模式后最终决定依靠社交媒体打造新的流量源，用店主的个人魅力吸引顾客，从而实现粉丝变现。2014年7月，“莉贝琳”与平面模特张大奕合作开设第一家淘宝网红店，逐渐退出淘品牌运营，正式转型网红经纪公司。

　　经过几轮融资快速发展，如涵已成为国内领先的网红电商孵化公司，签约网红百余人，开设近50家网红淘宝店，旗下有知名网红张大奕、大金、朴瑟、左娇娇等，微博粉丝在百万级别。2015年，如涵GMV超5亿元，部分网红店铺销售额增长超过500%，毛利率约为50%，未扣除网红分成净利润达1亿。

　　业内认为，网红本人是网红经济产业链的核心，在整个产业链条中起着承上启下的作用，网红经济得以实现的基础是粉丝被网红的个性、品味、创作内容等所吸引，并建立起情感认同。当前，尤其是知名网红难以复制成为了整个网红经济变现链条中最不可或缺的一段。
　
　　东兴证券研究员徐昊表示，网红通过颜值、个性、创作内容等展现自我，吸引粉丝并进行互动，网红经济产业链的核心价值即为网红，知名网红也争相成为各路资本抢夺的对象。但随着网红经济的持续火热，网红间的竞争也越来越激烈，仅仅依靠高颜值、雷人雷语、自拍等，已无法抓住大众的眼球吸引公众关注度。尤其是传统图片、视频、直播内容等可复制性高，难免给粉丝带来审美疲劳。

　　因此，知名网红大多选择与资本合作、加盟经纪公司，实现网红价值的最大化。网红经纪公司通过孵化专业网红、深耕细分领域，持续输出有价值、有爆点、有话题的内容是保持网红竞争优势、提升商业价值的基础所在。与此同时，粉丝能够获取更高的内容质量以及更好的用户体验，以及在内容创作上更具有可持续性。依靠于“内容”走红，网红的生命周期更长，粉丝群体更为牢固，后续甚至会转型成为专业人士。因此未来网红应该是“颜值+个性+内容。

　　而兴业证券分析师李跃博则认为，对于粉丝而言，其所喜爱的是网红所生产的优质内容，一旦网红在内容创作上无以为继或者质量大幅下降，将会对粉丝的黏性、忠诚度产生极大的影响。尤其是对内容创作型网红而言，个人的创作灵感永远是有限的，不可能一直满足粉丝的需求，同时在创作内容的前后期处理上个人精力也远远无法满足需求。

　　在李跃博看来，网红想要维持与粉丝间的纽带关系，在内容创作上走UGC（用户生产内容）向PGC（专业生产内容）转变是必经之路。UGC由于是个体化生产，相对粗糙、原始，而PGC则由专业的团队来打理，更加精致、专业，并且很有效率。因而从UGC向PGC过渡，使得粉丝能够接收更高的内容质量以及更好的用户体验，同时在内容创作上也具备可持续性。

　　当前，随着85后、90后逐渐成为消费主力军，逐渐形成个性化、定制化的新消费模式。越来越多的年轻消费者追捧网红，网红在某些领域发表领袖意见，对粉丝的消费决策，甚至是生活方式、价值观产生影响，这种所谓的情感纽带使粉丝轻松为其买单，由此衍生的经济效益即为网红经济，而女性时尚领域成为网红培育的摇篮。

　　来自易观研究的数据显示，到2018年，中国网红产业到规模将超过1000亿元人民币，2015-2018年复合为增长率为59.4%，前述兴业证券分析师李跃博也预期，随着大量直播平台的搭建和视频制作网站的成熟，竞争越发激烈，同质化也越发明显，早期靠颜值取胜的时期即将过去，垂直细分将是未来趋势，旅游、户外、健身等等各种门类的才艺展示将成为趋势，越来越垂直细分化。