由于主营商品MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯)价格同比大幅上涨，万华化学(600309)2017年净利润收获了约200%的增长。然而自2017年11月份以来，此前价格持续冲高的MDI，出现了回调。
　　1月31日，万华化学公告，自2018年2月份开始，公司中国地区聚合MDI分销市场挂牌价25500元/吨，比1月份价格下调3300元/吨，直销市场挂牌价26000元/吨比1月份价格下调2800元/吨；纯MDI挂牌价30000元/吨，比1月份价格上调1000元/吨。
　　“事实上，虽然万华化学的聚合MDI挂牌价为25500元/吨，但市场实际成交价在25000元/吨左右，价格是倒挂的。”分析师黄海霞称，2017年国内MDI价格大幅上涨后，近两月开始回调，公司报高挂牌价也是为稳定市场。
　　公开信息显示，万华化学是全球MDI龙头，拥有MDI产能180万吨，占2016年全球总产能的24.5%，国内总产能的58.3%，其挂牌价格对于国内MDI市场具有较强指导意义。
　　监测数据显示，2017年国内聚合MDI市场价格跌宕上涨，年初报价在21025元/吨，年末报价在27750元/吨，整体价格大幅上调。2017年三季度，国内聚合MDI价格一度从24000元/吨涨至36000元/吨高点。10月份万华化学聚合MDI挂牌价也高达35000元/吨。
　　不过，10月份后，随着市场供应增量，看空气氛开始蔓延，贸易商低价走货的现象开始出现。
　　“当前国内市场聚合MDI的报价在23500-25000元/吨之间，目前供需两淡的情况较为明显。”黄海霞称，2017年国内MDI价格持续上涨，主要是因市场供应趋紧，加之海外需求爆发所致。初步统计，2017年我国MDI全年产量约130万吨，其中出口量就有56.2万吨，增长达33%。不过近期，虽然供应端产出量依然不大，但由于春节临近，MDI价格处于高位，下游备货积极性不高。
　　分析师也认为，当前聚合MDI下游需求较之前减少。随着气温开始走低，室外发泡受限，北方部分室外保温工程旺季即将结束，聚合MDI需求减少，所以价格出现回落。此外，今年房地产市场调控加码，使得商品房成交量下滑，国内建筑和家装市场遇冷。冰箱厂家作为聚合MDI应用最多的客户，国内销售减少，只能增加出口量作为出路，而为了企业信誉又不能对国外客户任意涨价，聚合MDI价格上涨带来的成本压力，冰箱厂家只能自己承担，所以对高价有抵触心理。而国内聚合MDI厂家为了稳定下游客户市场，也开始平抑市场价格。
　　不过，对比2015年10月份9150元/吨的均价，当前聚合MDI25000元/吨左右的价格仍处于高位。
　　黄海霞称，MDI成本价在12000元/吨左右，当前企业生产利润依然丰厚。目前国内厂商、经销商处库存均处于低位，预计春节后随着下游企业需求量增大，聚合MDI价格或将出现上涨。
　　不过她表示，2018年，随着Sadara年产40万吨项目，上海联恒年产35万吨项目，亨斯曼荷兰年产20万吨项目和科思创德国年产20万吨项目陆续投产，MDI全球的供需格局将出现改变。
　　目前巴斯夫已开始在中国重庆改进MDI设备，开始构建新型蒸汽甲烷装置，以提高场内MDI装置可靠性。巴斯夫曾在2015年8月份首次在场内生产MDI，当时的设备具备产能每年40万吨，并将根据市场需求逐渐增加。预计供需紧张有所缓解。