第一纺织网2月23日专稿（记者　martin　报道）：步步高商业连锁股份有限公司（以下简称“步步高”）与腾讯、京东就智慧零售等签署战略合作框架协议，向腾讯、京东转让公司股份，腾讯将持股6%，京东将持股5%，此笔交易股权受让价格是17.11元/每股，腾讯受让6%股权合8.87亿元，京东受让5%股权合7.39亿元，总计16.26亿元。同时，步步高股票将于2月26日开市起复牌交易。

　　步步高表示，与腾讯、京东探索合资公司或其他资本合作方式，并与腾讯、京东在构建新能力、构筑“数字化”运营体系、最终营造新生态等领域开展深入合作。

　　公开资料显示，步步高起步于湖南，2008年登陆深交所，旗下业务涵盖大卖场、购物中心、便利店、电子商务板块云猴网等，在湘、赣、川、渝、桂、滇等地区颇具盛名。截至2017年底，步步高旗下拥有592家多业态实体门店，销售额达370亿元。据凯度消费者指数提供的市场占有率数据，步步高是目前中国市场上的第九大零售商，2017年前三季度的市场占有率达到1.2%，相较于2016年前三季度的1.0%，处于上升趋势。

　　步步高方面透露，此番合作将有利于该公司构筑“数字化”新运营体系深度融合步步高在零售管理方面的经验洞察与腾讯的技术实力，实现运营体系的全面转型升级，实现数字化顾客、数字化商品、数字化运营。在顾客层面，探索提供以人为本、千人千面的个性化内容与服务，进一步实现可洞察、可触达、可服务，向顾客全生命周期管理迈进。

　　在商品层面，基于腾讯先进的云计算与AI能力，进一步升级品类优化与库存优化方案，实现供应链互联网化。在运营层面，发展以数据与算法为依据的科学决策体系，最终实现企业全数字化运营。步步高本次与腾讯签订战略合作框架协议，有利于实现双方优势互补，进一步提高公司的核心竞争力，为公司持续、快速、稳定发展提供有力保障，符合公司全体股东特别是中小投资者的利益。

　　业内人士认为，作为西南零售龙头的步步高通过全业态发展，在湖南、广西、江西、四川及重庆等地拥有门店超过300家，在湖南、广西两省连锁零售行业居于领先地位，超市约250家，百货超过50家，日均客流量约300万人次，2016年公司开店39家，2017年开店数量超过50家，2018年开店数量有望持续增加。

　　东吴证券分析师马莉谈到，步步高与腾讯达成战略合作的前景值得看好，而传统商超嫁接新零售赋能提效也值得期待，观察来看，双方将探索智慧零售新价值链。双方建立全面战略合作伙伴关系，以“智慧零售”为共同理念，探索零售行业的价值链重塑。推动以经营进销差为核心的传统模式，向经营顾客全生命周期的新模式转型；而双方的合作有望实现新价值创造与盈利模式转型，预计步步高将充分依托腾讯科技优势，基于腾讯旗下全线先进互联网产品，同时在腾讯线上社交平台及步步高线下多消费场景深度挖掘社交、消费互动场景潜力，结合步步高领先的多业态综合运营经验，提供给顾客完善的数字化消费体验，构建数字化新能力，有望实现新价值创造与盈利模式转型。

　　在构筑“数字化”新运营体系方面，也将深度融合步步高在零售管理方面的经验洞察与腾讯的技术实力，实现运营体系的全面转型升级，实现数字化顾客、数字化商品、数字化运营。

　　而在顾客层面，探索提供以人为本、千人千面的个性化内容与服务，进一步实现可洞察、可触达、可服务，向顾客全生命周期管理迈进。在商品层面，基于腾讯先进的云计算与AI能力，进一步升级品类优化与库存优化方案，实现供应链互联网化。在运营层面，发展以数据与算法为依据的科学决策体系，最终实现企业全数字化运营。

　　马莉表示，2017年以来阿里、腾讯在零售领域布局连连，其中阿里先后参股联华超市、新华都、高鑫零售等线下超市龙头，腾讯则参股永辉超市、家乐福中国、步步高、海澜之家等，持续扩充其在线下零售方面的资源版图。阿里、腾讯两大巨头拥有海量流量及数据，可以为线下零售企业完成引流、数据分析、精准营销，通过线上线下打通为后者争取更多销售机会；而后者则利用自身的成熟的零售渠道网络、广泛的线下消费者覆盖、高效的供应链及物流体系为巨头提供流量的“载体”，让用户群体得以留存甚至不断扩张。

　　财报显示，2017年前三季度，步步高实现营收收入128亿，同比增长9.95%，归属于母公司的同比增长5.5%至1.84亿元，市场人士判断，历经2015年以来蛰伏调整之后，当前时点正是步步高业务调整接近尾声、战略聚焦本地服务、开启二次扩张的重要窗口期。

　　从营业收入来看，步步高自2008上市当年52亿元稳步增长至2015年154.7亿元，年复合增速16.9%；历经2016年调整后，2017年重回增长轨道，2017年1-3季度营业收入127.6亿元，同比增长9.9%；从净利润来看，步步高2013年归属母公司的净利润达到4.15亿元，净利率达到3.65%，均创上市以来历史高点。此后三年因大力推动互联网转型利润下滑，2017年1-3季度的归属净利润1.84亿元，同比增长5.5%，盈利能力逐步恢复。

　　2017年上半年，步步高新开门店22家，期末步步高旗下已开业门店共计304家（含南城百货和梅西商业），其中超市业态250家，百货业态54家。同时通过控股步步高小额贷款公司（79.33%股权）、云通物流&汇米巴便利店加盟体系、云猴精选等涉足金融、B2B、020电商等领域。

　　从步步高的营业收入来看，2017年上半年，超市、百货、家电三大零售业态营收占比分别达到60.3%、22.6%和6.2%，是公司营收主要贡献点；另外批发业务贡营收占比1.5%，租金、供应商返利等其他业务营收占比8.6%。从毛利来看，超市、百货、家电三大业态毛利占比分别为45.8%、15.8%和3.3%，与零售业务直接相关的租金、供应商返利等（即其他业务毛利）占比34.2%。

　　区域构成方面，湖南大本营市场依然是步步高主要营收和利润来源，2017年上半年营收及毛利占比分别达到65.8%和72.9%；广西市场目前主要由南城百货主导运营（2015-2017三年业绩承诺期），2017年上半年营收及毛利占比分别为15.3%和18.5%；江西及川渝市场规模尚小但增长较快（四川市场主要由于收购的梅西商业二季度开始并表），1H17营收占比分别为5.8%和4.5%，同比分别上升0.7pp和2.2pp。