“早在1997年，中国服装产业最火的时候，我就预感到公司快死了。” 杉杉控股主席郑永刚曾悲观地评价过自己公司。如今，20年过去了，杉杉的服装业依旧健在，并即将登陆香港主板。

　　3月13日获悉，国内最早上市的品牌服装企业杉杉股份旗下子公司杉杉品牌运营股份有限公司（下称“杉杉品牌”）已向港交所申请主板上市，独家保荐人为东兴证券。

　　尽管杉杉贵为“服装第一股”，但在服装行业整体市场下滑的当前，杉杉股份已悄然剥离服装业务，摇身变为了新能源上市企业。并且在郑永刚的带领下，杉杉在转型道路上一路疾驰，从新能源电池材料供应商，到布局新能源整车制造。

　　近年来，服装业务在杉杉股份的总体营收中占比下滑严重，从2014年的31%跌至2015年的13.5%，再到2016年的不足10%。2016年年报显示，服装业务净利润仅3626.17万元，同比下降25.39%。

　　杉杉品牌的业务主要涉及以FIRS、SHANSHAN、MARCO AZZALI及LUBIAM四个品牌设计、推广及销售男士商务正装及商务休闲装，产品类别包括西服、裤子、衬衫、休闲服及其他（包括T恤、毛衫、绵羽产品、夹克、皮衣和配饰）。

　　截止2017年12月31日，杉杉品牌共拥有1052间由分销商、自身及加盟商经营的零售店，覆盖了中国除海南及西藏以外的所有省、自治区及直辖市。

　　根据2017年四大销售品牌来看，SHANSHAN品牌的毛利率最高，其加盟、自营及电商平台的毛利率都超过60%。该品牌于2015年9月创立，主要面向25-35岁年龄段追求时尚潮流，且经常购置新潮且高性价比的中等输入年轻男性消费者。郑永刚还曾表示，未来五年内，SHANSHAN将开出1500家门店。

　　FIRS为其核心品牌，起源于郑先生于1989年创立的“杉杉”品牌，根据灼识咨询报告，于2017年，以零售收入计算，FIRS为中国第五大男士商务正装品牌，并已被认为中国男装行业的引领者。

　　此外，公司两大主品牌FIRS及SHANSHAN的电商销售由2015年的8910万元人民币增加至2017年的1.59亿元人民币。截止2017年，FIRS及SHANSHAN的营收占比分别为62%、29.4%。

　　但其高端国际品牌MARCO AZZALI及LUBIAM，销售额自2015-2017年连续下滑不说，销售额占比较低。目前杉杉品牌拟向独立第三方（杰艾希服装）出售MARCO AZZALI品牌，并将继续物色合适买家收购LUBIAM业务，以重新利用资源用于发展两大核心品牌，FIRS及SHANSHAN。

　　从杉杉品牌过去三年的营收来看，整体毛利率非常高，或因为公司将生产外包给OEM供应商，这样可以更专注到品牌管理、设计、产品开发几营销管理，同时可根据市场趋势迅速调整产品组合，维持成本结构。

　　值得注意的是，公司2017年度销售及分销成本开支同比增长71.9%，融资费用同比增加90%，导致其净利润增幅较小。

　　业内人士分析，服装业务作为被杉杉股份“抛弃”的板块，目前市场占有率情况不佳，再加上服装行业整体的下行态势，服装板块即便未来能顺利在港股上市，发展“钱景”也不够乐观。

　　也有说服装是“日不落”行业，毕竟公司于2015年推出的新服装品牌SHANSHAN，主攻二三线城市，并以28-35岁的青年消费者为目标客户，目前发展态势不错。