第一纺织网4月15日消息（记者　martin　报道）：本土视窗防护玻璃的研发、生产与销售商——蓝思科技股份有限公司（以下简称“蓝思科技”）近日公布2018年第一季度业绩预告，预告期间归属于上市公司股东的净利润8823.19万元至11028.99万元，比上年同期下降60%至50%，上年同期盈利22057.98万元。

　　对于业绩变动的原因，蓝思科技解释称：

　　1、2018年第一季度，消费电子产品市场需求整体较为疲软，下游终端品牌客户纷纷采取加速去库存的策略。根据工信部旗下中国信息通信研究院发布的数据显示，2018年1-3月中国智能手机出货量同比下滑27%。

　　为适应市场变化及新需求，华为、OPPO、VIVO、小米等各大国产品牌在3月份集中发布并量产了多款中高端新机型，其中有多款采用了前后盖双面玻璃、3D曲面玻璃的外观设计，对本公司产品提出了大量需求。但由于新产品量产时间点较晚，且在报告期内总体处于良率爬坡的起始阶段，因此对报告期内的业绩贡献有限，公司新、老款产品的产销量未达预期。而随着新产品良率不断提升及消费电子行业逐渐转入旺季，将有利于公司上半年经营业绩同比明显改善。

　　此外，报告期内人民币兑美元汇率出现了较大幅度升值，汇兑损益侵蚀了公司部分利润；由于公司规模迅速扩大及一线生产员工数量同比增加，与之相关的固定资产折旧、员工工资等成本开支显著增长；报告期内，公司坚持对新产品、新技术、新工艺等较高的先行研发投入，对老生产线进行了技术改造及现场管理模式调整，为市场需求由淡转旺提前做好了准备。

　　2、报告期内，非经常性损益对当期净利润的影响约为8461.24万元。

　　中泰证券分析师郑震湘介绍，玻璃加工行业资产重，季节性波动大，一季度迎来大客户淡季，公司产能利用率降低，拖累盈利能力，同时国产品牌多款双玻璃新机型拉货春节后陆续才开始，但需一定良率爬坡时间，到3月中下旬良率才逐渐爬升到位，盈利贡献将主要在二季度才能体现。

　　此外，郑震湘认为，蓝思科技2017年四季度是销售旺季，大量美元应收账款在一季度回款，同期人民币升值幅度达到4-5%，我们预计一季度汇兑损失超过1亿元，进一步拖累了公司业绩表现。预计二季度国产品牌双玻璃机型拉货加速及良率爬升，三季度大客户订单迎来高峰期，全年有望延续高增长。

　　公开资料显示，蓝思科技创立于2003年7月，创始人周群飞。公司主营视窗防护玻璃的研发、生产和销售。视窗防护玻璃可以对平板显示屏起到保护、装饰等功能，主要用于手机、平板电脑、笔记本电脑等电子产品。

　　视窗防护屏是消费电子产品的重要组成部件，应用十分广泛。无论是手机、平板电脑或可穿戴设备的触摸屏，还是PC、电视、汽车仪表盘的液晶显示屏，出于保护内部精密元器件免受外部损伤、延长使用寿命的目的，都需要在屏外再增加一块视窗防护屏。

　　作为手机屏幕的重要生产厂商，蓝思科技与国内外知名手机品牌苹果、三星、华为、小米、摩托罗拉、诺基亚等都建立了合作关系。尤其苹果手机，曾是蓝思科技的第一大客户。

　　国信证券研究员欧阳仕华介绍，按照2016年全球智能手机出货15亿部及蓝思科技手机防护玻璃出货量4.5亿片，假设一部手机对应一片防护玻璃来粗略计算，公司的市场占有率约30%。在智能手机中高端产品中，公司的市场占有率估计在50%左右，是全球防护玻璃的绝对龙头，而除了视窗保护玻璃，玻璃保护后盖逐渐成为蓝思科技新的业绩爆发点。

　　蓝思科技在成立早期即与三星建立了合作关系；公司与苹果公司于2006年开始接触，后经过苹果公司的考核，2007年初通过了苹果公司的供应商认证，双方正式建立合作关系。公司与苹果、三星合作以来，一直是其视窗防护玻璃产品重要供应商。

　　蓝思科技客户逐渐走向多元化，对大客户依赖度降低。以2014年为例，公司前5名客户为苹果、三星、LG、小米、华为，对苹果和三星的合计销售占比约为75%。2012-2017年上半年，蓝思科技前五名客户营收比例来看，前五名所占比例有降低趋势，但总体占比始终超过75%，客户的分散侧面反映了国产厂商崛起的过程。

　　欧阳仕华表示，随着近年来国产手机品牌华为、OPPO、VIVO、小米迅速崛起中，公司国内客户营收由2012年的2.5亿元，增至16年23亿元，复合增长率达74%。预计2017年HOV三大品牌出货总量将超过4亿部水平，公司来自国内客户的营收有望持续提升。

　　2012-2016年，随着国产手机业务占公司业务的提升，A客户占公司业务收入比例逐步从接近60%降低至40%左右。2017年随着A客户率先使用双玻璃方案，预计A客户占蓝思科技总营业收入预计将重回50%以上。

　　目前的手机机壳市场主要是金属、玻璃、陶瓷这三种材质为主，金属机壳的风潮始于iphone5，但是随着金属机壳渗透率的不断提高，整个市场从高端到低端开始出现“千篇一律”的相似金属机壳外观，差异化越来越小。且金属材质由于会阻挡手机信号，后盖必须通过CNC注塑或纳米注塑来增宽天线带，形成三段式设计，打破了机身的一体化，影响了整体美感。而且金属材质的掉漆问题也是始终无法彻底解决的顽疾。而玻璃机身由于可以通过不同的工艺实现炫光、弧形、曲面、更多酷炫的色彩效果。

　　欧阳仕华介绍，玻璃后盖最初在苹果的iphone4上开始应用，采用了两面2D玻璃的设计，边角并没有做平滑处理，2.5D和3D玻璃出现后，玻璃的适用性和美观度以及手感更上一个层次。另外随着玻璃材质的升级，以及加工工艺的更新换代，如今的玻璃加工技术已经在耐刮、防摔、曲面、打磨等方面都有了极大的提升。整个玻璃盖板市场即将迎来引爆点。

　　以苹果对防护玻璃要求为例：其要求“长度允许公差仅为±0.02mm，厚度允许公差仅为±0.05mm，见光透光率为93%—97%。”相当于其公差允许范围也就是一根头发丝的厚度，可见手机视窗玻璃的生产是门高科技的技术活。而新进企业需要度过漫长的研发、投产、成熟、盈利过程，消费电子行业特有的快速更新换代属性，也加剧了视窗防护玻璃的持续研发投入。上述原因导致了行业形成以寡头企业为主，强者愈强的局面。

　　欧阳仕华表示，全球主要的防护玻璃供应商就主要是蓝思科技、伯恩光学，其他有正达国际光电、星星科技等，蓝思科技2016年总营收152亿，手机防护玻璃98亿元。据了解伯恩光学2016年总营收约400亿，其防护视窗业务营收占比预计在50%左右。而其他竞争对手在防护视窗规模上还比较小。

　　财报显示，2011-2013年蓝思科技受益于智能手机渗透率快速提升，业绩爆发式增长，两年净利润从12.4亿迅速增加到24.4亿元；2014-2016年由于下游客户采用单玻璃方案，同时公司对蓝宝石和大尺寸盖板投入较大，公司虽然营业收入延续增长，但归母净利润出现较大幅度下滑。2016年全年净利润12.04亿元，不到2013年的一半；2017年以来，由新一代iphone的双面玻璃设计引领的新一波外观设计潮流，防护玻璃市场空间迅速扩大，公司业绩再次腾飞，按照公司业绩预告中值，2017年预计实现净利润21.97亿，同比增长高达83%。2017-2020年，受益于5G对非金属后盖的要求，带动双玻璃方案渗透率快速提升，公司业绩将会重新迎来爆发式增长。

　　而业内人士也谈到，蓝思科技在早期就开始为三星供货，2007年成为A客户供应商。2011至2015年，伴随下游三星和A客户两大稳定优质客户的快速扩张，公司业绩持续增长，营收从60.3亿元扩大近三倍至172.3亿元。近两年来，国产智能手机市场份额不断提升，优质品牌快速成长，公司顺应下游变化趋势开始拓展国内客户如华为、OPPO、vivo、小米等，2016年公司产品内销比例提升至15%以上。未来蓝思科技有望凭借产能规模和技术实力拓展更多国内客户订单，保持客户资源优势。

　　另据蓝思科技此前发布的2017年业绩快报显示，报告期内，公司实现营业收入237.59亿元，与上年同期相比增长55.94%，营业利润25.21亿元，较上年同期上升177.91%；利润总额24.77亿元，较上年同期上升79.16%；归属于上市公司股东的净利润21.22亿元，较上年同期上升76.31%。公司营业收入、营业利润、利润总额较上年同期均上升，主要原因是公司新产品订单增加，产品销售结构进一步优化，产品良率及毛利率有所提高。

　　截至报告期末，蓝思科技总资产356.95亿元，较期初增长49.92%；归属于上市公司股东的所有者权益169.66亿元，较期初增长21.18%；每股净资产6.48元，较期初增长21.12%。总资产增长的主要原因是浏阳南园新生产基地投资增加，以及将全资子公司蓝思科技（东莞）有限公司纳入合并报表范围。（第一纺织网　martin）