Tod’s 品牌在一季度恢复销售增长的同时Roger Vivier 意外出现下滑，而母公司Tod’s SpA (TOD.MI) 管理层仍然对前景持乐观态度，预计夏季可助长Tod’s 和Roger Vivier 核心产品的销售，随着新战略计划的实施业绩也会有改善。

　　然而投资者并不买账，Tod’s SpA (TOD.MI) 在周四盘中下跌最多5.1%至59.75欧元。

　　该集团在财报中指出一季度因为产品的季节性而录得4.4%的同店销售跌幅，首席财务官Emilio Macellari 在电话会议上对分析师表示不担心上季由于欧洲天气偏冷和毛利较低的小型手袋畅销而造成的下滑，并预计二季度便可恢复增长。他坦言难说小包的潮流能维持多久，希望“多销”能够抵消薄利。

　　最大市场意大利本土一季度销售同比锐减11.6%，Emilio Macellari 指出本土市场“非常艰难”，在管理层为保障应收账款而采取谨慎分销策略导致批发业务以双位数速度下滑的同时，直营渠道也受累于游客减少和天气不佳而出现个位数跌幅。

　　固定汇率计欧洲、美洲和世界其它市场分别实现1.9%、2.3%和3.3%的增长。大中华区再次以4.4%的增速领跑，中国内地、香港和澳门都有增长，Emilio Macellari 透露内地销情和中国游客在亚洲市场的消费都尤其积极，与此同时意大利、欧洲和美国的中国游客数量减少。

　　期内只有Tod’s 的销售按年上升1.3%，Hogan、Roger Vivier 和Fay 各录得5.2%、2.8%和12.0%的降幅。集团在3月为Roger Vivier 聘请了曾服务Prada SpA 普拉达（1913.HK） 和Christian Dior 的设计师Gherardo Felloni 为新的创意总监，接替过去16年一直担任该职务的Bruno Frisoni。

　　Tod’s SpA 净销售按年减少5.2%至2.261亿欧元，固定汇率计减幅为1.8%。管理层在财报及电话会议上多次强调一季度业绩“意义不大”。主席兼首席执行官Diego Della Valle 在财报中指出鉴于新的业务模式仍未见效，上季的表现符合集团预期，他在电话会议上继续补充，称新模式在“适当的时间框架内会取得卓越的成果”。

　　今年2月，Diego Della Valle 提出名为“Tod’s Factory”的计划，将按季上新的传统模式改为在聚焦经典款式常规上新的基础上，在年中推出更多与设计师和友好品牌合作的胶囊系列和限定产品，使频率提高到每两个月甚至每月一次。意大利奢侈品同行Moncler SpA (MONC.MI) 盟可睐也在今年初采取了类似的模式。

　　Emilio Macellari 指出新计划的成效要从下半年才开始显现，“我们关注的是中、长期效果。”

　　Emilio Macellari 在三月发布上财年业绩时，表示今年Tod’s SpA 销售可达到9.79亿欧元的市场预期，同时预计Roger Vivier 会有中个位数增长，Tod’s 能扭转去年的跌势、Fay 将大致维持持平，而Hogan 的表现需取决于国际市场。

　　Tod’s SpA (TOD.MI) 周四收报59.55欧元，全天下跌5.1%。