2018年6月25-28日，由郑州商品交易所支持，上海国际棉花交易中心、上海纺投贸易承办，君方科技（化纤邦）、中辉期货协办的“2018年二季度浙江地区PTA产业调研”活动在萧山、桐乡、湖州、绍兴、海宁等地如期举行。调研团一行40多人深入企业与市场，通过实地查看和座谈会相结合的形式，了解市场的现状及其发展趋势，取得丰硕成果。

　　调研第四天（28日），调研团顶着烈日冒着酷暑继续深入绍兴、海宁两地进行调研。第一站走访了亚洲规模最大、成交额最高、经营品种最多的纺织品专业批发市场绍兴柯桥轻纺城，主要考查终端布料及服装内外贸销售情况，以及轻纺城面料销售结构的变化；第二站走访了浙江万凯新材料有限公司，主要了解今年瓶片火爆原因，以及未来景气周期持续时间。

　　消费升级趋势日益明显，终端集中度亦在提升

　　调研团首先走访了两家分别做涤纶及棉布料贸易公司，两家企业内外贸均涉及，出口订单主要面向东南亚、中东和非洲，中低端面料为主，贸易商议价权较弱，人工成本等刚需费用每年上涨，出口量在放大但利润变薄，国内市场利润相对较好，部分热销布料订单利润很好。当前布料贸易商-印染厂-服装厂这三个产业环节中布贸商话语权最弱，印染厂受环保压力大幅削减，小订单接的很少，染费大涨，国内服装场由“弱势群体”逐步变得硬朗，主要是其产量受国内劳动力老龄化影响非常明显，加工能力也是个瓶颈，布贸商被两头挤压。

　　随后我们与轻纺城信息收集员缪志安老师进行了详细交流，缪老师负责统计轻纺城每日纺织品成交信息，对内外贸现状及布料消费结构变化有深刻的体会。

　　据缪老师介绍，轻纺城今年有扩容，所以我们看到的每日超高同比成交增速并非整体真实消费增速，只是区域内结构调整的结果。18年3-5月份成交确实非常旺盛，6月份以来有所走淡，但对后面8月份以后内外贸销售非常有信心。

　　就市场十分关心的布贸商囤货问题，缪老师介绍说每年都会有这种情况，近几年受环保因素干扰阶段性会有增加囤货行为，但今年整体感觉囤货的量不一定比去年大，而且囤货结构性转变非常明显，即库存主要集中在大的布贸商手中，其资金状况比较健康，小的布贸商已经淘汰很多，所以不太会有大量淡季抛货的行为出现，布贸商集中度在提升。转移出去的喷水织机复工情况也是我们关心的话题之一，缪老师认为部分已经开车，对布料市场的影响是部分白坯在降价，但色织布价格还在涨。最后我们探讨了近些年轻纺城高中低档面料成交结构变化，缪老师对这个话题感触深刻，低档布料占比在减少，中档布料快速崛起，高档布料变化不大，数据方面早些年低档布占比在50-60%偏上，现在已经降到30%附近，低档布市场减量部分基本上都被中档布替代，占比由30%提升至50%附近，而高档布维持在10-20%区间，面料的消费升级直接意味着终端对原料价格的涨跌敏感度降低。

　　国外装置集中故障引爆行情，景气度可延续

　　调研团最后一站来到了位于海宁市尖山新区的浙江万凯新材料有限公司。在参观了公司先进的生产中心总控室后，调研团与万凯原料总监夏曙亮、外贸一部总监杨正、期货经理陆翠兵等领导进行了座谈。

　　浙江万凯新材料有限公司是一家专业从事瓶用PET研发、生产和经营的大型现代化企业。公司瓶片项目分三期建设，其中一期 25 万吨于 2010 年 9月投产，二期 40 万吨于 2012 年 3 月投产，三期55万吨于2017年3月投产。届此，公司已实现产能120万吨，产值超百亿，成为全国行业龙头企业。公司生产的聚酯瓶片具有重金属、灰分、乙醛含量低、产品加工范围广的优势，产品广泛应用于饮用水、热罐装饮料、碳酸饮料、食用油、酒类包装以及膜、片材、工业丝等领域产品先后与国内外大型品牌食品饮料包装企业建立了战略合作关系。

　　关于今年瓶片行情在多套装置投产背景下爆发的原因，万凯杨总介绍，全球瓶片产能3000万吨，中国占比28%左右，表面看是国外M&G、JBF这些巨头高达250万吨以上的装置故障长时间停车所致，实际上是整个行业过去5年恶性竞争的必然结果，行业的利润由前期亏损快速转盈，内贸订单利润可达2000元/吨以上，出口利润1500元/吨左右，利润方面是10年来最好水平。全国瓶片出口方面17年增速在10%左右，18年出口增速可能到15-20%，总量预估在250-260万吨，万凯40%左右产量用于出口，主要面向亚非拉地区，今年截至6月底出口25万吨，去年同期是15万吨，出口东南亚的量增加是因为日本对华瓶片反倾销，日本价格较高东南亚货源流向日本，当地转向中国进口。订单周期方面外贸在30-60天，内贸15天左右，近年来由于出口的量在增加，瓶片的淡旺季季节性没有以前那么明显。库存方面原料PTA在3-5天，MEG在7天左右，瓶片零库存，在四季度淡季时成品会有库存，历史最高30天左右。原料采购方面PTA合约比例降低了一些，MEG全部用油制合约为主。

　　当前近远月价格明显分化，显示部分厂家对未来信心不足，但杨总认为此轮景气行情持续到19年问题不大，行业进入门槛在提高，巨头有序竞争。