近日，诸多国际奢侈品、服饰集团发布了 2018年上半年的财报情况，2018 年上半年服装行业全面回暖，线上销售继续加速增长，大众消费回暖助力增长。其中奢侈品行业回暖，随着电商渠道日渐成熟，高新科技与社交媒体的迅猛发展，2018年全球奢侈时尚零售行业将继续大洗牌。

　　奢侈品

　　LVMH集团

　　法国奢侈品集团 LVMH 在上周发布了2018年上半年的财务报告，虽然受中美贸易战和人民币贬值的影响，但中国市场的销售情况依旧稳健。LVMH集团首席财务官Jean-Jacques Guiony表示，2018年上半年集团的销量和利润相当于LVMH集团在2010年全年的业绩。

　　LVMH旗下拥有70家知名品牌，分布于六大不同领域，是当今世界最大的精品集团。其中旗下时装皮革制品品牌有LouisVuitton，Céline，Fendi，Givenchy，Kenzo，Loewe等。

　　截至2018年6月30日上半财年中， LVMH 集团的核心财务数据如下：

　　销售额为218亿欧元，同比增长10%，有机增长12%;其中第二季度销售额为108.9亿欧元，有机增长为11%，高于分析师预期的108.6亿欧元;

　　净利润同比增长41% 至32.92亿欧元，摊薄后每股收益为5.96欧元;

　　营业利润同比增长28% 至46.5亿欧元;

　　按不变汇率计，全球所有市场均实现了销售额的增长，其具体表现如下：

　　除日本以外的亚洲：销售额同比增长31%;

　　日本：销售额同比增长7%;

　　美国：销售额同比增长23%;

　　除法国以外的欧洲：销售额同比增长18%;

　　法国：销售额同比增长9%;

　　开云集团

　　法国奢侈品集团 Kering(开云)日前公布2018上半财年业绩，在旗舰品牌 Gucci 显著增长的推动下，集团销售额同比增长26.4%。截止至6月30日的2018上半财年，开云集团核心财务数据如下：

　　销售额同比增长26.8%至64.32亿欧元，按不变汇率计增长33.9%;其中第二季度销售额同比增长26.4%至33.2亿欧元，撇除汇率影响，同比增长31.5%;

　　净利润同比增长186%至23.6亿欧元;

　　经营利润同比增长53.1%至17.72亿欧元，经营利润率增长470个基点至27.5%;

　　毛利同比增长30%至47.76亿欧元;

　　旗下主力品牌业绩：

　　Gucci：按不变汇率计，销售额同比增长同比增长44.1%，经营利润率为38.2%;第二季度销售额同比增长40%至19.9亿欧元——实现连续六个季度销售额增幅高于35%;

　　Yves Saint Laurent：按不变汇率计，销售额同比增长19.7%;

　　Bottega Veneta：销售额同比下滑0.9%，其中第二季度销售额同比下滑2.3%;

　　其它奢侈品牌：销售额同比增长36.5%，主要受益于 Balenciaga(巴黎世家)和 Alexander McQueen 的加速增长。Balenciaga 已成为集团增速最快的品牌，年销售额逼近10亿欧元。

　　按地区分：

　　北美市场可比销售额同比增长45.4%;

　　西欧市场可比销售额同比增长25.1%;

　　日本市场可比销售额同比增长30.7%;

　　除日本以外的亚太市场可比销售额同比增长30.7%;

　　爱马仕

　　爱马仕今年第二季度销售虽然保持高单位数增长，但是核心手袋和马具部门却急剧放缓。在截至6月30日的三个月内，爱马仕(RMS.PA)销售额同比增长7.2%至14.6亿欧元，按固定利率计算增幅为11.6%。而第一季度的销售增长为11%，上半年收入增长5%至28.53亿欧元，按固定汇率计算增长11%，集团表示，上半年汇率波动对集团收入造成1.65亿欧元损失。

　　财报显示，今年第二季度爱马仕在所有地区市场和各部门的营收均录得增长。但值得注意的是，与去年第二季度(8.9%)和去年上半年(11.2%)相比，爱马仕的增长速度已经开始放缓。

　　按地区分：

　　除日本外的亚太市场的销售额按当时汇率计增长8.6%至5.3亿欧元，而按固定汇率计则为增长13.4%，得益于大中华区及南亚国家销售表现强劲，该地区已成为销售额贡献最大的市场。

　　日本地区按当时汇率计算无增长，按固定汇率计算则增长6.1%至1.7亿欧元;

　　尽管欧元走强，欧洲地区按当时汇率计算增长6.1%至2.6亿欧元，按固定汇率计算则增长8.2%。

　　美国地区按当时汇率计算增长7.3%至2.6亿欧元，按固定汇率计算则大涨15.9%。

　　其他地区大涨20.2%至2.7亿欧元。

　　Burberry

　　英国奢侈品牌Burberry(LON: BRBY)近日发布第一财季报告显示，在截至6月30日的三个月内，其销售额同比增长3%至4.79亿英镑，按固定汇率计算则无增长。集团表示业绩增长得益于亚太地区的销售表现，目前移动端已成为Burberry电商收入的第一大来源。

　　按地区：

　　第一财季Burberry在亚太地区的收入录得中个位数增长，主要受益于中国本地奢侈品消费回暖及中国游客在日本、韩国等地消费增加;

　　受英国和欧洲其它地区地缘经济不稳的负面影响，在EMEIA地区的销售额则录得低个位数的下滑;美洲地区因客流量增加录得高个位数的增幅。

　　集团延续Burberry在数字化方面的优势，全新的数字化工具Clienteling已于当前季度正式面向全球推出，品牌与奢侈时尚电商平台Farfetch的合作也获得了超出预期的反响。

　　集团预计，2019财年和2020财年其收入和营业利润率将继续维持稳定表现，并有望实现节约1亿英镑成本的目标，目前已开始实施一项价值1.5亿英镑的股票回购计划。

　　Aeffe集团

　　Moschino母公司

　　在截至6月30日的上半年内，Moschino母公司Aeffe集团销售额大涨14.1%至1.71亿欧元，净利润则在大中华区的助推下猛涨79%至830万欧元。其中，集团成衣部门销售额增长13.2%至1.32亿欧元，鞋履和皮具部门收入大涨15.4%至5810万欧元。期内集团在意大利市场的销售额增长12.7%至8120万欧元，在大中华区的销售额增幅则录得41%，增长最为显著。

　　Moncler

　　意大利奢侈品集团 Moncler SpA 公布2018上半财年业绩：所有渠道和市场销售额均出现增长，推动公司整体表现超过自己和市场的预期。

　　截至2018年6月30日的2018上半财年，Moncler 的核心财务数据如下：

　　销售额同比增长21%至4.94亿欧元，按不变汇率计增长27%，高于分析师预期的4.83亿欧元;

　　净利润同比增长47%至6160万欧元，高于分析师预期的5700万欧元;

　　毛利润为3.75亿欧元，毛利率为76%;

　　Moncler Fragment

　　旗下项目 Moncler Genius 与日本潮流教父藤原浩合作推出的 “Moncler Fragment” 系列表现出色，推动了销售额增长。

　　Prada

　　意大利奢侈品牌Prada将于8月1日发布2018财年全年业绩报告，其发展前景倍受投资者看好，摩通将其目标价从34元升至42元，评级由“中性”升至“增持”，麦格理则维持43元目标价不变，评级为“跑赢大市”。截至发稿，Prada股价大涨8.73%至每股38.6港元，目前市值约为989亿港元。

　　快时尚

　　H&M

　　近日瑞典快时尚集团H&M公布了2018年第二季度的财报，显示H&M集团第二季度销售额增长2%至604.6亿瑞典克朗，约合68.81亿美元。该集团增值税后销售额为519.83亿瑞典克朗，同比增长1.2%，不及市场预期的3%。

　　从2017财年二季度至2018财年一季度，该集团税后销售额增长分别为9.6%、5%、-4.4%和-1.7%。可见，从去年二季度开始，H&M税后销售增长逐步放缓，甚至出现销售增幅下滑。

　　除此之外，H&M集团的2018年第一财季报告显示，集团利润同比下跌44%至10.7亿瑞典克朗，约合人民币10.4亿元，去年同期为24.6亿瑞典克朗，毛利润较去年同期的52.1%下滑至49.9%。

　　截至报告期末，集团在全球共拥有4801家门店，较去年同期新增303家。财报发布后，H&M集团当日的股价下跌4.31%至每股134.02瑞典克朗，市值约为2012亿瑞典克朗。

　　优衣库

　　日本快时尚优衣库母公司迅销集团(9983.TYO)近日发布前三季度业绩报告，在截至5月底的前9个月内，集团收入同比增长15.3%至1.7万亿日元(约合1008亿人民币)，经营利润同比大涨32.3%至2388亿日元，净利润则大涨23.5%至1483亿日元(约合87亿人民币)。

　　包括中国在内的海外优衣库销售额则大涨27.5%至7160亿日元，经营利润大涨65%至1124亿日元。优衣库在财报中特别强调，UT系列多款产品在大中华市场上市后获得年轻消费者的积极追捧，令该地区的同店销售录得双位数字增长。

　　运动&户外

　　Nike

　　近日Nike Inc耐克公司公布了2018财年第四季度及全年核心财务数据，截至2018年5月31日的上财年第四季度中，Nike 的核心财务数据如下：

　　Nike集团销售额同比增长13%，至97.9亿美元，按不变汇率计增长8%，高于分析师预期的94.1亿美元，主要受益于国际市场和全球直销零售额呈两位数增长以及北美市场复苏。

　　毛利率为44.7%，同比增加60个基点，主要是受平均售价的提升，直销和全价销售组合利润率上升的推动。

　　净利润同比增长13%，至11.4亿美元，全球销售的强劲增长、毛利率提高和更低的税率部分抵消了销售和管理费用的增加。

　　摊薄后每股收益为0.69美元，同比增长15%，高于分析师预期的0.64美元。

　　按品牌：

　　Nike：按不变汇率计，销售额增长9%，至92.7亿美元，主要受益于全球直销业务、国际市场、运动装(Sportswear)业务、全球足球业务实现两位数增长以及北美市场的复苏。

　　Converse：按不变汇率计，销售额下跌14%，至5.12亿美元，亚洲市场的增长被其他地区的下滑所抵消。

　　Puma

　　截至2018年6月30日的上半财年，Puma的核心财务数据如下：

　　以不变汇率计算，销售额增长18%至21.8亿欧元;

　　EBIT同比增长50%至1.7亿欧元;

　　毛利率同比增长48.6%;

　　净利润同比增长37.8% 至9850万欧元，摊薄后每股收益为6.59欧元。

　　按产品类型：

　　鞋履销售额同比增长15.4%至5.11亿欧元;

　　服装销售额同比增长10.5%至3.496亿欧元;

　　配饰配件销售额同比增长15%至1.884亿欧元;

　　在本次财报发布之后，Puma 上调了全年预期。预计以不变汇率计算，销售额增长12%至14%;由于对零售门店增加投资等原因，预计运营成本会有高个位数字的增长。

　　Skechers

　　在截止到 2018年6月30日的第二季度中，Skechers 公布的关键财务数据如下：

　　净利润 4530万美元，摊薄后每股收益为29美分，同比下降24%;

　　销售额同比增长10.6%至11.34亿美元;

　　营业利润同比增长14.9%至5.61亿美元;

　　其中，国际市场批发业务销售额同比增长 24.9%，但美国本土批发渠道表现不佳，销售额同比下降7%;公司直营的全球零售渠道销售额同比增长 12.8%，公司直营的全球可比门店销售额同比增长4.5%，其中美国的可比门店销售额同比增长 2.2%，海外市场的可比门店销售额增长11.3%。

　　Under Armour

　　美国运动服饰品牌 Under Armour 近日公布了2018财年第二季度的业绩报告，因受重组计划影响，净亏损扩大至9550万美元。截至2018年6月30日的三个月内，Under Armour 的核心财务数据如下：

　　销售额同比增长7.7%，至11.75亿美元;

　　由于库存管理举措和与重组工作相关的600万美元负面影响，毛利率下降约110个基点至44.8%;

　　经营亏损为1.05亿美元，调整后亏损为2000万美元;

　　净亏损为9550万美元，去年同期净亏损为1230万美元，剔除重组计划的影响，调整后的净亏损为3400万美元;

　　按地区：

　　北美市场销售额同比增长1.6%，至8.43亿美元;

　　EMEA地区销售额同比增长30.8%，至1.36亿美元;

　　亚太地区销售额同比增长34.3%，至1.26亿美元;

　　拉丁美洲地区销售额同比增长7.3%，至4076万美元;

　　国际业务(EMEA、亚太和拉丁美洲)销售额同比增长28%，至3.02亿美元，占总销售额的26%。

　　按品类：

　　服装销售额同比增长9.8%，至7.47亿美元，受益于训练和跑步产品销量增长;

　　鞋履售额同比增长14.5%，至2.71亿美元;

　　配饰售额同比下降13.6%，至1.06亿美元;

　　BasicNet

　　(Kappa 的母公司)

　　意大利运动休闲服饰制造商 BasicNet S.p.A 公布了2018年上半年最新财务数据，各主要财务指标均获得了快速增长。集团旗下拥有 Kappa、Robe di Kappa、意大利国民帆布“小白鞋”Superga、等品牌。BasicNetS.p.A 2018年上半年其他核心财务数据如下：

　　全球商业授权和生产授权的全年总销售额达3.988亿欧元，按变动汇率计，较2017年的3.729亿欧元同比增长7%，按固定汇率计则同比增长10.1%;

　　2018年上半年净利润达650万欧元，较2017年同期大幅增长87%。

　　按地区：

　　欧洲市场约达1.9亿欧元，较2017年的1.75亿欧元同比增长8.5%;

　　美洲市场约为2559万欧元，较2017年的2489万欧元同比增长2.8%;

　　亚洲及大洋洲市场约为4530万欧元，较2017年的4269万欧元同比增长6.1%;

　　中东及非洲市场约为2459万欧元，与2017年的2462万欧元基本持平。

　　Columbia

　　在截至6月30日的第二季度内，Columbia销售额同比大涨21%至4.82亿美元，净利润为970万美元，上半年的销售额增长16%至10亿美元，自1938年成立以来首次进入10亿美元俱乐部，净利润也录得创纪录的5480万美元。总裁兼首席执行官Tim Boyle将报告期内业绩的显著表现归功于美国及欧洲等国际市场业绩的强劲增长，并将其全年销售额预期增幅从8%上调至9%。

　　内衣

　　L Brands

　　(Victoria’sSecret母公司)

　　据维密母公司L Brands最新发布的业绩数据显示，集团6月销售额增长6%至12.82亿美元，可比销售额增长3%，超过分析师预期，但利润率较去年同期有所下滑。今年上半年，L Brands销售额与去年同期持平。消息发布后，L Brands股价应声大跌12.05%至每股32.34美元，市值蒸发12亿至89.65亿美元。

　　在截止到7月7日的22周内，L Brands 的关键财务数据如下：

　　净销售额同比增长8%，达到47.6亿美元

　　可比销售额同比增长3%

　　LBrands 在6月开设了20家新门店，关闭了24家，目前的门店总数为3075家，分布于美国，加拿大，英国和中国。

　　LBrands 预计，2018财年第二季度的每股收益将在0.3到0.35美元之间，全年的每股收益将在2.7美元到3美元之间，从此前的2.95美元到3.25美元下调。

　　Wolford

　　奥地利高端内衣品牌 Wolford 近日公布2017/2018财报，运营亏损有明显改善，并恢复了正向现金流，但销售额下滑至近五年最低水准。从2017年5月至2018年4月，Wolford 核心财务数据如下：

　　销售额同比下滑3%至1.49亿欧元;

　　净亏损收窄至922万欧元，去年同期为1572万欧元;

　　现金流增长至183万欧元，去年同期亏损945万欧元;

　　按市场：

　　亚洲市场销售额同比下滑6.4%;

　　美国市场销售额同比下滑6.3%;

　　东欧市场销售额同比增长32.3%;

　　法国市场销售额同比下滑13.6%;

　　英国市场销售额同比下滑9.6%。