PX篇

　　1、由越南NghiSon与日本出光合资投建的越南宜山炼油厂项目PX产能为70万吨/年，于3月1日正式试车运行，后负荷7成附近运行。沙特阿美石油公司位于拉比格的PX装置年产能134万吨，1月份成功试车运行，后负荷6成附近。

　　解读：中国为全球最大的对二甲苯需求国，目前国内进口依赖度高达60%以上，且自2015年以后，国内始终未有新产能投放，故市场缺口呈现逐步扩大态势。2017年印度信赖新投放220万吨生产线；2018年越南及沙特投放70万吨、134万吨生产线，表现出中东地区将中国对二甲苯市场作为战略标的，力求瓜分盈利。

　　2、在美国东部时间9月17日，美国总统特朗普正式宣布，将对产自中国的2000亿产品（包括对二甲苯）加征10%关税，自9月24日生效，这一税率实行到年底。2019年1月1日起税率将提高到25%。

　　解读：美国作为中国对二甲苯进口产销国的第12位，因其与中国大陆距离遥远，运输费用在100-120美元/吨，进而大大降低了其价格竞争能力，仅在美亚套利空间打开时，方才存在货源流通。故中美贸易关系紧张，更多的影响主要来自于市场心态方面，对实际供需格局影响甚微。

　　3、 “十三五”规划就是指2016－2020年中国经济社会发展的宏伟蓝图，主要用于阐明国家战略意图，明确政府工作重点，引导市场主体行为，是中国国民经济计划的重要部分，属于长期计划。 “十三五”规划中PX作为重点发展行业中的焦点产品，明确指出预计至2020年，自给率将提高至65%-70%。

　　解读：近几年我国将大力发展本土PX企业，其中下游PTA工厂或会成为先行军，形成“原料-成品-下游”一体化的生产链结构。因此在“十三五”规划的蓝图下，未来五年内，我国PX行业将呈现出强劲的发展势头，进而达到理论目标。

　　4、 安监总局明确了12项重点检查内容，邀请专家组成4个检查组。每个检查组负责检查3家至4家对二甲苯生产企业。各检查组将汇总分析，形成检查报告，为加强对二甲苯生产企业安全生产提供科学决策。

　　解读：针对危险品出台的专项整治条理，无疑对PX运输及生产上均增加一定难度，然成本的升高，进一步增强价格之间的竞争，作为社会关注度较高的一类产品，PX行业的发展必将任重而道远。

　　5、2018年6月27日，中石化天津分公司、江阴澄星实业集团有限公司与天津开发区签署投资意向书，两家公司将合作在南港工业区建设芳烃、PTA项目。其中，100万吨/年芳烃项目投资额约55亿元，投产后年产值约98亿元，计划于2018年底前开工建设，“十三五”期间建成投产；220万吨/年PTA项目投资额约40亿元，拟与芳烃项目同步建设投产，达产后年产值约110亿元。

　　解读：中石化天津分公司与江阴澄星集团签署投资意向书,代表了国企与民营企业间的合作进一步加深。因对二甲苯行业进入门槛较高，进而一直处于国企一家独大的局面，占比高达60%以上，民营企业纷纷望而却步，但未来以国企与民营合作的新一批企业将正式登上舞台，力求壮大国内对二甲苯产业的发展。

　　6、2018年9月份，河北省唐山市曹妃甸化学工业园区唐山旭阳石油化工有限公司1500万吨/年炼化一体化项目完成海洋环境影响评价公示(第一次)。该项目建设内容包括1500万吨/年炼油、200万吨/年对二甲苯、120万吨/年乙烯及相关配套设施，是河北曹妃甸炼化基地的主要项目之一。

　　解读：旭阳石化是一家集煤炭、焦炭、化工、贸易四大业务板块于一体的大型煤焦化工企业集团。其再曹妃甸新建炼化一体装置存在两点重要意义，一则在于实现了能源向下游精细化工领域的拓展；另一则在于曹妃甸位处国家七大重点发展炼化基地，配合国家战略规划格局，该项目预计将于2020-2021年建成。

　　7、世界上最大原油生产商沙特阿拉伯国家石油公司签约入股浙江石油化工有限公司4000万吨/年炼化一体化项目，在10月18日召开的第二届世界油商大会上，沙特阿美全球高级副总裁祝戴明透露。浙江石化一名负责人则向记者进一步证实，沙特阿美接手的是浙江省政府代持的9%股权。浙江石化由荣盛石化、巨化集团和桐昆集团三家控股，地方国有企业舟山海洋综合开发投资有限公司持股9%。１

　　解读：浙江石化4000万吨/年炼化一体项目是国家重点扶持对象，其对我国战略布局、产业调控均存在重大意义，其中对二甲苯新增产能分为两期，一期400万吨，将于2019年投放；二期400万吨，将于一期建成两年后投放。该项目实现了原油-对二甲苯-PTA-聚酯的全链条模式，该项目建成后，在整个聚酯行业中不论是规模还是竞争能力均将位列前茅。

　　PTA篇

　　1、中金石化300万吨/年PTA工程环评公示

　　宁波中金石化有限公司年产300万吨PTA工程环境影响评价年内进行第二次信息公示，计划投资798576万元拟在宁波石化区岚山片扩建300万吨PTA项目,工程内容:包括一套年产能160万吨PTA原料配套装置、年产能300万吨PTA 装置及相关的辅助生产装置、公用工程等子项。

　　解读：宁波中金石化有限公司年产300万吨PTA工程项目性质为扩建项目，宁波逸盛产能总计550万吨，计划投产时间在2020年，若装置顺利投产，宁波逸盛总产能将达到850万吨，全国产能将扩大至1650万吨。

　　2、江苏虹港石化有限公司240万吨/年精对苯二甲酸（PTA）改扩建项目环评公示

　　江苏虹港石化有限公司240万吨/年精对苯二甲酸（PTA）改扩建项目环境影响评价进行信息公示。江苏虹港石化有限公司240万吨/年精对苯二甲酸（PTA）改扩建项目。本次改扩建项目规模为240万吨/年PTA，项目位于公司现有厂区内，其项目主装置部分为新建，主装置所需的公用工程和辅助设施，充分依托虹港石化一期PTA项目原有设备设施，原有设施无法满足要求的进行新建或改扩建。

　　解读：江苏虹港石化有限公司一期150万吨/年PTA项目已于2014年建成投产，计划2020年以后投产，届时虹港石化PTA总产能将扩大至390万吨。目前虹港石化配套聚酯产能205万吨，炼化一体化项目计划于2020年投产，届时将形成PX-PTA-PET链条式生产，配套PX产能180万吨。

　　3、九江市与桐昆集团对接推进PTA投资项目

　　10月九江市与桐昆集团和中国巨石股份有限公司高层进行座谈交流，对接推进在九江的投资项目。桐昆计划投资80亿元在九江石化旁边建设PTA项目，利用PX为原料生产下游产品。力争项目在2019年上半年开工，2021年上半年投产。

　　解读：桐昆九江项目计划投产240万吨，这将扩大桐昆石化在PTA行业市场占有率，目前桐昆石化PTA产能总计370万吨，九江项目落成后PTA产能将扩大至610万吨。桐昆目前配套聚酯产能总计500万吨。

　　4、台化拟在宁波新增150万吨/年PTA产能

　　近年供给侧改革、环保汰旧升级渐收成效，催化新一波石化高值商机，台化决定加码近6亿美元（约180亿元台币），于宁波建置年产150万吨PTA新产能；以当前市况粗估，年产值将达11亿美元（约330亿元台币），争取2020年完工投产，届时，台化大陆PTA年产规模将达270万吨，大幅超越台湾170万吨水平，成为聚酯耕耘核心重镇。

　　解读：PTA近年因聚酯投产集中，PTA行业逐步复苏，PTA规划类项目逐步提升议程，争取在市场供应抢占先机。目前台化兴业产能120万吨，装置投产后产能将达到270万吨。

　　5、新疆库尔勒中泰石化有限责任公司年产120万吨PTA项目推进

　　新疆库尔勒中泰石化有限责任公司年产120万吨PTA项目推进，PTA产业链项目总投资270亿元，占地近5000亩，年产120万吨PTA、150万吨聚酯、95万吨成品油、27万吨笨和43万吨轻烃，2021年全面竣工投产。

　　解读： 2017年，中泰昆玉120万吨/年PTA项目正式进入落地阶段，这将开拓新疆地区PTA项目进程。产业链链条式发展将增加该企业在西部地区的产业优势。

　　6、恒力石化将采用英威达P8技术在长兴岛新建第四条PTA生产线，以及建设年产250万吨PTA-5项目

　　5月2日——英威达先进技术业务与恒力石化（大连）有限公司签署了技术许可协议，授权恒力使用英威达最新的工艺技术建造其第四条精对苯二甲酸（PTA）生产线。恒力的前三条PTA生产线均使用了英威达的技术，首条生产线于2012年投产运营, 前三条生产线的总产能为660万吨/年。该PTA第四条生产线的设计产能为250万吨/年，四条生产线均位于辽宁大连长兴岛。

　　2018年9月8日，恒力股份发布公告称，公司下属孙公司恒力石化（大连）有限公司拟投资298,757万元人民币建设年产250万吨PTA-5项目。

　　解读：恒力石化（大连）有限公司目前总计PTA产能660万吨，配套220万吨聚酯装置，炼化一体化落地后配套PX产能总计450万吨，4-5期PTA项目建成后，PTA产能将达到1160万吨。

　　7、PTA年内疯长，下游企业联合停产抵制涨价

　　三季度PTA价格持续暴涨至四年来的新高。同时，相关聚酯产业链市场热度持续升温。上游原料的疯狂上涨大大抬升了下游企业的生产成本。受其影响，聚酯工厂联合抵制，停工潮全面爆发。

　　解读：起初聚酯减产仅停留在涤纶短纤、聚酯瓶片以及聚酯切片工厂，减产力度仅占总消费量的3%；但伴随着利润承压减产工厂进一步扩大，特别是涤纶长丝也加入减产的行列，这引发市场对PTA供需格局的恐慌情绪。三季度聚酯开工一度下滑至78%附近，接近春节期间停工产能，需求大幅度下滑导致PTA开启暴跌模式。

　　8、新凤鸣拟40亿元投建PTA项目 延伸产业链

　　新凤鸣为向上游延伸产业链，公司拟开工建设独山能源年产220万吨PTA项目，项目总投资40亿元，计划于2019年三季度建成投产。经测算，达产后，项目年营业收入估算为115.6亿元，项目正常年的利润总额为8.7亿元。

　　解读：新凤鸣计划投建220万吨PTA装置，这成为新凤鸣向上游突破的标志。目前新凤鸣聚酯产能总计310万吨，PTA消费量超260万吨，该项目建成后将解决该企业原料供应为题。

　　9、我国PTA进口关税调整

　　根据《中华人民共和国进出口关税条例》及经国务院核准的《〈亚洲-太平洋贸易协定〉第二修正案》，决定自2018年7月1日起，对原产于孟加拉国、印度、老挝、韩国、斯里兰卡的进口PTA关税自6.5%下调至6%。

　　解读：PTA因国内阶段性供应收紧导致进口量出现增加，进口关税下调将有利于短期PTA供应情况。据悉，2018男1-9月自孟加拉国、印度、老挝、韩国、斯里兰卡的进口PTA总量在12万吨，占进口总量的20%。

　　10、中石化天津分公司与江阴澄星集团签署投资意向书

　　2018年6月27日，中石化天津分公司、江阴澄星实业集团有限公司与天津开发区签署投资意向书，两家公司将合作在南港工业区建设芳烃、PTA项目。其中，100万吨/年芳烃项目投资额约55亿元，投产后年产值约98亿元，计划于2018年底前开工建设，“十三五”期间建成投产；220万吨/年PTA项目投资额约40亿元，拟与芳烃项目同步建设投产，达产后年产值约110亿元。

　　解读：汉邦石化目前PTA产能280万吨，天津规划项目中PX-PTA链条式发展，计划投产220万吨PTA项目，届时PTA产能将增加至500万吨，
　　当前汉邦石化配套聚酯产能总计120万吨，这将完善汉邦石化在聚酯行业的价值链规划。

　　11、福建百宏石化采用英威达最新的P8技术建造其250万吨的PTA生产线

　　英威达先进技术业务（IPT）与福建百宏石化有限公司签署了技术许可协议，授权福建百宏使用英威达最新的精对苯二甲酸（PTA）工艺技术建造新的PTA生产线。该PTA生产线的设计产能为250万吨/年，建于中国福建省，本项目的预计投产时间为2020年8月。

　　解读：福建百宏目前聚酯产能总计120万吨，PTA年度消费量超100万吨，2020年PTA项目建成后将解决原料供应问题，使得该企业价值链更加优化，增加该企业在福建地区的优势。

　　12、证监会确定PTA期货为境内特定品种，并将于 11月30日正式引入境外交易者

　　证监会确定郑州商品交易所的PTA（精对苯二甲酸）期货为境内特定品种，郑商所将引入境外交易者参与境内PTA期货交易。证监会新闻发言人常德鹏10月26日表示，PTA期货引入境外交易者的各项准备工作已经基本完成，将于11月30日在郑商所正式引入境外交易者。

　　解读： PTA是重要的大宗纺织原料，PTA价格是聚酯产业链的定价中枢。以PTA期货为试点引入境外交易者，将进一步推动我国成为全球聚酯产品的定价中心，更好促进期货市场服务实体经济发展。

　　乙二醇篇

　　1、根据商务部2018年第55号公告和《国务院关税税则委员会关于对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税的公告》（税委会公告〔2018〕7号），现公布经调整的对美国输华商品加征关税商品清单二，自2018年8月23日12时01分起实施加征25%关税。这次关税调整乙二醇（海关代码29053100）位列其中。

　　解读：2019年1月1日起来自美国的乙二醇进口税率将提高到30.5%。2018年中国市场来自美国的乙二醇进口量占比为5%，总体占比不大，但此税率调整对市场心态的冲击较为明显，预计2019受税率调整影响，预计来自美国的货源将大大降低。

　　2、10月2日，中国海油惠州炼化二期项目1000万吨/年炼油工程试车成功；乙二醇装置也同步进入生产阶段。

　　2017年10月2日，经过近三年的施工，中国海油惠州炼化二期项目1000万吨/年炼油工程试车成功。惠州炼化二期项目位于广东省大亚湾石化园区，项目总投资达466亿元，是目前我国在建规模最大的炼化一体化工程。2013年7月，为加快中下游产业发展，实现炼油化工一体化优势，中国海油在惠州石化1200万吨/年炼油工程基础上，新建二期1000万吨/年炼油和120万吨/年乙烯工程。

　　解读：该厂配套乙二醇产能48万吨，建成投产之后使得惠州炼化成为华南地区重量级的乙二醇供应商。

　　3.山西沃能化工科技有限公司综合尾气制30万吨/年乙二醇联产LNG项目举行开工仪式。

　　该项目位于山西省临汾市曲沃生态工业园，总投资约39.9亿元，建设规模为30万吨/年乙二醇、1.56亿立方米/年LNG，建设内容包括煤气净化单元、H2/CO深冷分离单元、DMO反应单元、乙二醇合成精馏、贮运工程、公用工程及附属配套设施等。

　　解读：该项目建成之后，山西地区乙二醇总产能将扩充至96万吨，成为目前国内合成气制乙二醇的重要省份之一。

　　4、内蒙古久泰新材料有限公司年产100万吨乙二醇项目重新启动。

　　内蒙古自治区呼和浩特市托克托工业园区久泰煤化工项目于6月底开始更换产品方案，由原有的“年产170万吨煤制烯烃及配套精细产品”更换为“年产100万吨乙二醇”。久泰托克托工业园区年产100万吨乙二醇项目公司已注册；项目初期用地规模拟定为2000亩，项目选址确定在托克托工业园区金隆大街以北、复兴路以西（原中铝、庆华项目准备用地），该地块已征用土地3867.34亩，其中已有570亩完成报批手续

　　解读：久泰能源项目属于前期一直搁置项目，此次重启将很好的盘活现有的项目；后期对久泰能源自身产业结构调整也有重要意义。

　　5、浙江桐昆集团、上海宝钢气体投资的年产120万吨煤制乙二醇项目正式签约。

　　浙江桐昆集团、上海宝钢气体投资的年产120万吨煤制乙二醇项目正式签约。该项目落户于庐江龙桥工业园区，浙江桐昆集团和上海宝钢气体将在庐江分别设立新公司，共同建设年产120万吨煤制乙二醇项目，由上海宝钢气体以煤为原料制备合成气作为原料气，再供给浙江桐昆控股集团制备乙二醇产品。东华工程承担该项目可行性研究报告等前期工作，并有望承担该项目EPC总承包。项目总投资约110亿元，项目建成达产后，年实现销售收入130亿元，年实现利税约17亿元，年缴纳税收约8亿元。

　　解读：建设时间：项目一期工程预计于2018年10月31日前开工建设，于2020年12月31日前建成投产。项目二期工程预计于2021年12月31日前开工建设，于2023年12月31日前建成投产。建成之后这成为桐昆集团在产业链上向上游延伸的标志。目前桐昆集团聚酯产能总计500万吨，乙二醇消费量超过160万吨，该项目建成后将解决该企业原料供应为题，也在一定程度上说明聚酯领域对于合成气制乙二醇应用的认可。

　　6、燕山石化、华鲁恒升等单位起草的GB/T4649-2018《工业用乙二醇》正式发布。新国标将于今年12月1日起实施。

　　此次由国家市场监督管理局、国家标准化管理委员会联合发布的新国标，主要增加了煤化工工艺产品杂质指标，此标准已经涵盖了国内所有乙二醇生产工艺路线的产品。后期卓创资讯会即时跟进新标准的详细细节情况。

　　解读：新国标除去在现有国标标准的基础上细化之外，更多是增加了很多之前国标中未列出的指标。也是适应当前国内煤制乙二醇产能快速增加的生产现状，为后期乙二醇列入期货品种交易指明了交割标准。

　　7、2018年加快推进中安联合一期工程建设，尽快启动二期煤制乙二醇项目。

　　中安联合煤化一体化项目共分两期：一期工程建设170万吨煤制甲醇及转化烯烃和衍生产品，年产线性低密度聚乙烯35万吨、聚丙烯35万吨等，一期项目计划实现2018年底全面中交，2019年上半年打通全流程。二期工程建设60万吨/年煤制乙二醇，另外配套400万吨/年煤矿。

　　解读：中安联合煤业化工有限公司170万吨/年煤制甲醇及转换烯烃项目是中国石化、安徽省重点建设项目。该项目是中石化在煤化工领域的又一典型。项目核心工艺采用中石化自主知识产权的S-MTO专利技术，气化装置采用中石化自主知识产权的SE-东方炉技术。以朱集西矿煤炭为原料，生产甲醇及转化烯烃(LDPE/PP)、乙二醇(MEG)等产品。

　　8、四季度需求端库存压力累积  乙二醇价格创两年新低

　　四季度以来，整个聚酯产业链都在经历去库存的压力。乙二醇港口累库与下游聚酯工厂成品累库的压力并行，基本面弱化遭遇原油下跌，商品氛围走低，乙二醇整体价格重挫，现货最低跌至5810元/吨。

　　解读：年内极端行情的出现基本面弱化是主导；原油回落与人民币汇率的波动及年内中美贸易摩擦的升温整体商品市场下跌是造成行情回落的辅助因素。

　　9、大连商品交易所公布乙二醇期货上市条款

　　大连商品交易所发布了《关于就乙二醇期货合约及相关规则公开征求意见的通知》，此举意味着乙二醇期货离正式上市又近了一步。这将是大连商品交易所推出的第四个化工期货品种，此前，聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯期货已相继在大商所挂牌交易。

　　解读：乙二醇作为期货品种列入交易所上市目前只是时间节点的问题。就市场关注的煤制乙二醇能否列入交割的问题，据悉大连商品交易所已经对乙二醇期货合约规则设计对煤制乙二醇、港口库存低等问题提出了切实可行的应对方案。在合约规则中，增设1,2-丁二醇和碳酸乙烯酯等煤制特有的杂质指标，严格控制煤制乙二醇通过掺混进入交割。仓库必须对入库商品的厂商、原产地证明、出厂检验报告等单据进行查验，查验合格后才能注册仓单。

　　10、嘉兴港区举行第四季度项目（第一批）集中签约暨百日攻坚战集中签约仪式，4个重大项目集中签约，总投资约107亿元。
其中，三江化工有限公司年产100万吨EO/EG项目为目前全市单体投资最大的项目，总投资75亿元，是三江化工产业链延伸项目，预计2021年建成。项目投产后将实现工业产值118亿元，实现利税20亿元。

　　解读：该项目建成后将使得三江化工EG产能再度提升，整体企业规模化优势放大。

　　关键字： 2018年聚酯原料