1.PTA上周回顾

 

　　上周PTA走势大幅下挫，主力合约1901收于6014元/吨，周线大跌8.43%。持仓量在83.9万手左右，较前周减少4万手左右。截至11月23日，PTA现货报价在6200-6400元/吨附近，现货升水220元/吨左右。

 

　　2.重要的市场变化及点评PTA行业

 

　　上周（11.17-11.23）PTA平均开工率在73.4%，较上期增加1.9百分点；实时开工率在73.4%，实时有效开工率在83.0%。

 

 

 

　　恒力、汉邦1#重启，逸盛大化推迟检修时间。聚酯方面，本周瓶片方面海南逸盛25万吨装置周中重启；大发10万吨短纤生产线（低熔点）重启；下周部分长丝工厂酝酿再度减产20-30%。

 

　　聚酯方面，整体负荷下降1.6%至80.9%，实时开工率为81.2%，实时有效开工率为83.7%。（数据来源：CCFEI）。

 

　　上周油价继续大幅下挫，截至上周五WTI原油在50美元/桶附近，布伦特在59美元/桶附近。上海国际能源交易中心原油期货周末收于433元/桶，较前周下跌8.96%。FOB韩国PX上周五价格为1050美元/吨，较前周五价格下跌43美元/吨。

 

 

　　库存方面，据CCFEI数据，PTA流通环节库存90.5万吨，较前周上涨0.4万吨；MEG库存76.6万吨，较前周增加0.3万吨。涤纶POY长丝库存上涨0.5天至19.5天，涤纶短纤库存增加2天到13天。

 

 

　　3.下周展望

 

　　上周油价大幅下行。20日特朗普发布声明称，无论任何情形将会与沙特在一起，再次强调沙特对美国经济和外交战略的重要性。21日特朗普发布推特感谢沙特帮助打压油价，其维护沙特决心令市场质疑沙特为取悦美国或将妥协油价，使下月达成减产决议难度增大。供需方面，供应端尚处前期大幅增产惯性上行期；沙特石油部长表示十二月供应将减少50万桶/日，一月或将继续下降。近期仍需重点关注减产结论，本周重点关注11月30日G20峰会中美首脑会谈及沙特俄罗斯首脑会谈。

　　近期PTA走势由供需主导向情绪主导倾斜，市场情绪特别受原油走势影响，油价的弱势主导了PTA的走势节奏。从基本面上看，近期达到供需弱平衡态势，这一点从PTA社会流通库存量上得以体现，本周库存量变化不大，下游需求不强难以提振上游市场，叠加原油价格弱势。目前看在原油价格企稳前，PTA价格还将维持弱势。