本周，国内外棉花价格整体下跌；内外棉纱价格继续走弱，涤纶短纤价格持续下降。

　　一、国内棉价持续下跌

　　本周，外围市场再次普跌，棉花市场依旧低迷，国内棉价持续下跌。代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数15626元/吨，较上周下跌53元/吨，跌幅0.34%；郑州棉花期货主力合约结算价14728元/吨，较上周下跌148元/吨，跌幅0.99%。代表全国主产棉省（区）白棉3级籽棉折皮棉均价的中国棉花收购价格S指数15014元/吨，较上周下跌58元/吨,跌幅0.39%。

　　二、国际棉价整体下跌

　　本周，国际石油暴跌拖累全球股市重挫，市场各种忧虑情绪蔓延，国际棉花期货价格振荡下行，国际现货保持平稳。2018年11月19-23日，纽约棉花期货主力合约结算价77.89美分/磅，较上周下跌0.3美分/磅，跌幅0.38%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）为86.08美分/磅，较上周上涨0.12美分/磅，涨幅0.14%，折人民币进口成本14970元/吨，较上周上涨21元/吨，涨幅0.14%。内外棉价差656元/吨，较上周缩小47元/吨。（详见附件1)

　　三、国内外棉纱价格持续走弱

　　本周，国内棉纱走货依然缓慢，纺企降价促销，回笼资金；国际棉纱需求持续不佳，外纱价格持续下跌；常规纯棉外纱均价低于国产纱205元/吨，价格优势较为明显；国内坯布市场整体销售缓慢，纯棉布让利出货；涤纶短纤价格随原料PTA继续下跌。

　　四、后市展望                           

　　国际棉价维持盘整，等待G20峰会结果。在过去一个多月，国际石油快速下跌，美元指数上涨，拖累全球股市下行，国际贸易形势让脆弱的市场雪上加霜，世界贸易组织（WTO）最新报告显示，5月份以来G20成员国实施的贸易措施创下2012年以来最高水平，外围市场使包括棉花在内的大宗商品整体承压，波动难免。基本面上，虽然近期美棉质量下降，减产预期使国际棉价体现一定的抗跌性，但当前市场仍处在北半球新棉规模性供应季，截至11月18日，美棉收获进度59%，印度新棉上市量已超过200万包，巴基斯坦新棉上市量累计达到147.4万吨。下游消费随着经济下行压力，贸易形势恶化逐渐萎缩，中国继续取消美棉合同，各国下游订单减少，企业压缩原料采购，棉纱价格持续下跌。短期内国际棉价或将维持盘整，等待G20峰会结果进一步明确棉价走势。

　　国内棉价或延续弱势平稳走势。近期一些列支持民营企业发展政策密集出台，11月23日，国务院印发《关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知》，再次提升贸易便利化水平，推动金融创新服务实体经济。政策层面为市场带来积极催化，未来需密切观察政策向基本面的传导效果。基本面上，国内新棉供应不断增加，按照监测系统预计全国棉花产量607.5万吨测算，截至11月23日，全国累计交售籽棉折皮棉496.5万吨，累计销售皮棉73.2万吨，销售率为14.7%，同比下降1.5个百分点。郑棉仓单增加至44.5万吨，再次接近8月底9月初仓单历史最高值，且棉花、棉纱出现明显单边下跌行情始于9月初。消费需求不振加剧弱势行情，下游纺织企业原料采购谨慎，新棉出货困难，部分新棉价格甚至低于陈棉200-300元/吨，棉纱销售持续不佳，棉布量价齐降，预计G20峰会中美会晤前，国内棉价难有起色。