进入3月份PTA价格以疯狂的姿态发展，春意盎然下，PTA价格也迎来了暖流。我国下调增值税税率，将制造业等现行16%的税率降至13%，这无疑是利好的消息。商品市场资金的助力，以及终端需求的逐步恢复，均是PTA大涨的主要因素。

　　截止3月7日，PTA现货市场价格在6800元/吨，环比上月同期增幅达2.26%，较去年同期增幅高达17.04%。价格的强势拉涨，也致使下游聚酯产销迎来了火爆的局面，由此可见，“买涨不买跌”的传统思想依旧占据业者主要心态。

　　后市检修也陆续浮出水面，3-5月份涉及检修产能高达1671.5万吨。但仍有部分装置存在检修的可能性，如：仪征化纤、逸盛宁波以及逸盛大化装置，按照检修预期计算，预计3月份产量在360万吨上下浮动。但四川能投化学（四川晟达）预计在3月底投产运行，若能如期投产，供应量将存在增量的风险。

　　下游聚酯开工率逐步复苏，截止3月7日聚酯的开工负荷在86.37%，较节前开工率上调了9.11个百分点。若3月份聚酯平均开工率在88%附近，那么聚酯的产量将预计在350万吨左右，PTA仅出现小幅的累库情况；若按90%的开工率计算，聚酯的产量预计在360万吨，PTA市场将出现供需平衡的状态。总体来看，3月份PTA大幅累库的现象以荡然无存，供需面逐步走向利好。

　　目前仍要密切关注的仍是织造的新订单情况。3月份织造订单火爆多以春节前的订单为主，新订单并没有明显的增量，而近期价格的拉涨以及产销的火爆，受“买涨不买跌”的心理作用，下游亦是被动补货。因此聚酯的库存出现低位后，是被消化掉还是被转移，仍是存在一个疑虑，但肯定的是聚酯库存下降明显到了合理健康的水平。

　　综合来看，随着PTA检修计划逐步浮出水面，供应存在见顶回落的可能，尤其后市恒力以及福海创的装置检修，若在出现其他装置的检修都将导致基差继续升水走强。需求端开工在逐步恢复，尤其二季度仍有160万吨的新投产计划，需求端将呈现递增的趋势，PTA去库的大概率已定，供需博弈激烈下，原油仍是不定时炸弹。后市继续密切关注原油以及终端新订单情况。