第一纺织网6月10日消息（记者　martin　报道）：九牧王股份有限公司（以下简称“九牧王”）今天（6月10日）晚间披露公告，公司全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司（以下简称“九盛投资”）于今日与上海宽远资产管理有限公司（以下简称“上海宽远资产”）、兴业证券股份有限公司（以下简称“托管人”）签署了《宽远优势成长8号二期私募证券投资基金私募基金合同》（以下简称“合同”），认购宽远优势成长8号二期私募证券投资基金（以下简称“本基金”）人民币1亿元。

　　九牧王表示，此次投资旨在获取财务投资收益，公司在保证日常经营所需资金的前提下，使用自有资金进行财务投资，有利于提高资金的使用效率，且不会影响公司日常生产经营活动，公司将不断加强内部控制和风险防范，对认购基金产品的情况进行持续跟踪、分析，及时了解产品投资方向及运营情况，加强监督，并提前做好资金管理安排，确保公司投资资金的安全性和收益性。

　　公开资料显示，九牧王成立于1998年，以生产西裤起家，凭借其独特的生产工艺以及丰富的人体数据样本，设计得体、产品合身。一跃成为中国男裤市场领跑者，从2000年至今，连续十八年位列国内男裤市场第一位。自2000年后，公司实行第一次战略转型，由单一裤装生产企业转向综合类商务休闲服饰领域，品类不断增加，目前公司已覆盖茄克、衬衫、T恤、西服等多种服饰。

　　财报显示，2018年，九牧王实现营业总收入27.3亿，同比增长6.6%；实现归属于母公司所有者的净利润5.3亿，同比增长8%；每股收益为0.93元，2019年一季度公司实现营业总收入8亿，同比增长7.2%；归属于母公司所有者的净利润2.7亿，同比增长40.1%。

　　报告期内，非经常性损益对九牧王业绩影响较大，合计1.7亿元，其中持有处置交易性金融资产负债产生的变动损益或投资收益为1.8亿元。扣除非经常性损益后归母净利润为3.6亿元，同比降低18%。

　　从业务结构来看，“男裤”、“茄克”是九牧王营业收入的主要来源。具体而言，“男裤”营业收入为11.2亿，营收占比为42%。“茄克”营业收入为7.5亿，营收占比为28%。“衬衫”营业收入为3亿，营收占比为11.2%。

　　利润贡献角度，“男裤”毛利贡献最大。报告期内，九牧王综合毛利率为56.6%。其中，“男裤”、“茄克”、“衬衫”毛利贡献占比分别为44.1%、26.1%、11.8%，“男裤”贡献较大毛利。“男裤”、“茄克”、“衬衫”毛利率分别为60.3%、53.4%、60.8%。

　　第一纺织网记者获悉，报告期内，九牧王通过服装多品牌及产业链投资、新兴产业投资、财务性投资等实现产融结合，助力主业发展，其中，在财务性投资方面，公司于2014年投资财通证券，2018年四季度-2019年一季度退出、对业绩贡献较大。其中，2018年、2019年一季度分别贡献投资收益1.64亿元、1.19亿元。截至2019年3月末，九牧王持有的财通证券股份已全部出售。

　　2015年，九牧王通过景林九盛基金投资韩都衣舍1639万股、占总股本7.82%，韩都衣舍已报送IPO备案材料并获受理、仍在上市辅导期。2019年4月公司全资子公司九牧王零售作为有限合伙人与作为普通合伙人的SkyWonderlandLimited及相关担保方签署了《认购协议》，双方拟共同在英属维尔京群岛登记注册一家有限合伙企业，公司出资2000万美元认购该SPV的A类有限合伙人份额，该SPV目的在于投资GreenwoodsBloomFundⅢ,L.P.（“景林基金”）。此外，九牧王还投资了景林九盛基金、新文化基金等多个产业基金。

　　2019年，九牧王计划实现营业收入29亿元，成本和期间费用合计23.80亿元，渠道数量净增50-150家。

　　在投资业务方面，九牧王将启动基于核心顾客生活圈和公司资源能力的平台化战略工程，以战略并购为先、专业聚焦为本、机会投资为辅，通过服装多品牌及产业链投资、新兴产业投资、财务性投资等实现产融结合，助力主业发展，搭建多业务发展的有序平台，平衡系统风险，推动公司成为精英生活的时尚产业引领者。

　　在服装主业方面：九牧王重点关注服装品牌及服装产业链上下游并购机会，持续丰富公司品牌矩阵，推动三大服装运营平台的发展，提升公司核心竞争力；

　　新兴产业方面：九牧王将关注时尚产业新业务、新技术、新模式，进行时尚生态链投资，构建智慧时尚投资组合，助力服装主业发展；

　　财务投资方面：公司将在风险可控的前提下，投资于文化教育、金融、环保、医疗等符合消费升级需求且具有盈利能力的一、二级市场项目，提高闲置资金使用效率，增加公司财务收益。

　　业内人士认为，受零售环境不佳影响公司收入端有所放缓，仍需关注需求端变化。目前主品牌仍占收入主导，小品牌FUN等仍有较大外延拓展空间、期待继续上量，此外，九牧王出售财通证券在2019年一季度增厚业绩明显，投资业务多元化布局、有望给业绩带来一定支撑。

　　申万宏源分析师王立平表示，九牧王主品牌焦距五大主题精细运作，近两年来积极升级，新兴品牌矩阵构建完成，观察来看：

　　渠道结构优化方面，九牧王持续进行面积大、形象好、高流水的大店建设，2018年，九牧王品牌门店平均面积达到103平方米，较2017年增长7.2%。

　　产品企划升级方面，九牧王自2019年春夏产品开始，实现黑灰标春夏、秋、冬3季产品订货及补货的“3+3”模式，提高了产品设计精准度，降低库存风险。

　　品牌宣传也呈现多元化趋势，九牧王通过作为中国体育代表团礼服供应商（2018-2024年）、2018年世界斯诺克上海大师赛指定服装赞助商项目，多元方式对品牌进行“新绅仕”形象推广。

　　此外，九牧王在主品牌外相继拓展两大平台，经过近三年发展，分别形成了时尚品质和与潮流时尚两大平台五个品牌，2019年2月份公司拟与KitsuneFrance共同设立合资公司，未来有望在中国大陆、香港及澳门地区经营Kitsuné及相关品牌，通过多元品牌实现消费者多样化与个性化需求的全面覆盖。

　　王立平认为，九牧王是国内中高端男装行业的龙头，多品牌矩阵成型，此外，公司男装主品牌不断升级优化门店效率，分标持续推进，有望转入门店数量净增长的新阶段，新兴品牌矩阵内生孵化+外部合作布局完成，框架搭建完毕，长期成长空间大。考虑到九牧王一季度投资收益增厚利润，未来门店数量有望持续扩张。（第一纺织网　martin）