本周，国内外棉价小幅上涨；国内棉纱价格止跌略涨，外纱价格弱稳；涤纶短纤价格弱势回调。

　　一、国内棉花价格上涨

　　本周，美国承诺不再对3000多亿美元的中国出口商品征税，提振市场信心，带动国内棉价报价上涨。2019年7月1-5日，代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数14271元/吨，较上周上涨29元/吨，涨幅0.2%；郑州棉花期货主力合约结算均价13880元/吨，较上周上涨151元/吨，涨幅1.1%；储备棉轮出成交均价13202元/吨，较上周上涨229元/吨，涨幅1.77%。

　　二、国际棉花价格上涨

　　本周，受中美贸易局势阶段性缓和乐观情绪影响，国际棉价有所上涨。2019年7月1-5日，纽约棉花期货主力合约结算价66.99美分/磅，较上周上涨0.99美分/磅，涨幅1.5%，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）为78.04美分/磅，较上周上涨0.75美分/磅，涨幅0.97%，折人民币进口成本13449元/吨，较上周上涨172元/吨，涨幅1.29%；内外棉价差822元/吨，较上周缩小142元/吨。（详见附件1)

　　三、国内棉纱价格止跌略涨，外纱价格弱稳为主

　　本周，纺织市场气氛有所好转，棉纱报价止跌小涨，但整体订单未有大改观；国际棉纱去库存为主，外纱价格弱稳为主，7月计征汇率调整后，外纱折人民币成本略有上升，常规纯棉外纱均价高于国产纱价格598元/吨；国内坯布市场延续淡季，纯棉布价格继续下跌；涤纶短纤价格随原料PTA弱势回调。

　　四、后市展望

　　国际棉价谨慎盘整。美国6月非农就业人数意外大幅增长22.4万人，超出市场预期，降低了市场对于美联储降息预期，美元指数大涨，下周投资者将格外关注美联储会议纪要，判断货币政策的下一步走向。叠加国际贸易纠纷潜在的波动风险，市场整体处于谨慎观望状态。国际棉花市场方面，北半球新棉播种顺利，美国农业部报告显示，目前美国棉花生长状况达到良好以上的为52%，较前周增加2个百分点，较去年同期增加9个百分点；印度农业部统计，印度北部地区新棉播种同比增长18%，中部和南部视季风雨情况而定；巴基斯坦国家粮食安全和研究部的棉花专员表示，2019/20年度棉花种植面积与比去年同期高出14％。皮棉现货市场成交一般，虽然上周美棉签约和装运增加，中国签约了本年度的美棉，但继续取消下年度美棉合同，南半球新棉销售不畅，国际棉纱询价增多，但实际成交不足，行情以弱稳为主。在贸易争端等风险不利因素下，市场偏向谨慎，国际棉价可能在一定条件下进入调整阶段，等待消息面的刺激。

　　国内棉花市场谨慎观望。6月财新中国制造业PMI降至49.4，新订单总量和新出口订单皆有所下滑。其中，新订单总量出现今年以来第二次收缩，但幅度尚属温和；而在5月刚恢复增长的新出口订单则重现下降。国内棉花市场方面，截至6月28日，本年度全国新棉销售进度为74.4%，同比下降8.9个百分点，全国尚有约157吨新棉未销售；郑棉期货仓单较上周继续减2.7万吨至63.39万吨；储备棉每日挂牌约1万吨，周内全部成交，国内供应端整体仍然充裕。中美重启贸易磋商利好消息使市场气氛稍有回暖，刺激棉花报价出现小幅上涨、棉纱微幅跟涨，叠加企业一个多月减产及降库存，个别企业有少量补库打算，但多以维持生产为主。但下游棉布价格继续下跌，低价抛售现象增多，意味着终端订单整体并未有明显好转，产业链补库动能不足，棉价上涨很难持续。纺织厂在积极去库存的基础上，仍然限产。当前贸易形势存在变数，市场谨慎观望心态较浓，短期内国内棉价可能弱势振荡为主，等待消息面刺激。后续需关注季节性订单和外贸出口情况，以及新棉生长期天气变化。