运动业持续一枝独秀

　　尽管服装行业整体表现疲弱，但是以安踏、李宁为代表的服装行业三季度仍然保持高增长，不过增长趋势也开始出现放缓，以FILA为例，此前几个季度接近三位数的增长在三季度腰斩。

　　李宁：三季度同店销售录得10-20%高段增长，直营和批发渠道录得10-20%低段增长，电商录得50-60%中段增长；零售流水录得30-40%低段增长，线下渠道录得20-30%高段增长，其中直营和批发分别录得10-20%中段和30-40%中段增长，电商录得50-60%低段增长；9月份举办之2020年二季度订货会订单录得10-20%低段增长。

　　安踏体育：三季度安踏品牌零售额10-20%中端增长；FILA斐乐品牌零售额增长50-55%；其他品牌增长30-35%。

　　特步体育：三季度同店销售增长约10%；零售额增长约20%；零售折扣水平7.5-7.8折；存货周期约四个月。

　　361度集团主品牌三季度同店销售低个位数增长，童装业务同店销售高个位数增长。

　　新股滔搏国际中期纯利增长21.2%，由12.141亿元增至14.709亿元；中期收入169.576亿元，较去年同期150.928亿元增长12.4%。拟派中期息0.12元。

　　休闲装持续分化

　　中国服装市场的休闲装品牌一直百花齐放，其中尤其以江浙品牌最为壮大，森马、太平鸟、海澜之家……不过，在2019年，因为各大集团的策略转型，表现各不相同。森马转型童装主营，休闲装出现增长放缓；太平鸟在一、二季度低迷之后，三季度快速反弹，过去三、四年营造的品牌力开始出现爆发的端倪；美邦，这个曾经中国休闲装市场的老大，可能大势已去。

　　海澜之家：受益控股的童装英氏并表，三季度收入增长31.00%至39.678亿元；净利润下滑14.36%至4.815亿元；归母纯利4.912亿元，同比下滑12.64%；总门店净减少469间至7,076间。

　　森马服饰：三季度收入增长19.14%至50.417亿元；纯利下跌3.18%至5.852亿元；归母纯利下滑1.20%至5.806亿元。

　　太平鸟：三季度收入增长9.55%至18.830亿元；纯利下滑10.90%至7,296.9万元；归母纯利下滑12.26%至7,476.9万元。

　　美邦服饰：三季度收入13.355亿元，同比下滑16.99%；净亏损扩大6.7倍至9,990.2万元；扣非后亏损扩大1.8倍至1.004亿元。

　　比音勒芬三季度收入增长24.60%至4.779亿元；纯利增长64.41%至1.374亿元，扣非后增幅65.98%至1.343亿元。1-9月收入增幅24.95%至13.234亿元；纯利增幅51.09%至3.113亿元，扣非后增幅53.48%至2.995亿元。

　　商务休闲

　　由于该类别主要针对男性市场，受众和业务相对稳定。

　　雅戈尔：三季度收入增长99.37%至22.854亿元；净利润增长21.97%至10.424亿元；归母纯利增长23.18%至10.499亿元。1-9月，时尚板块收入42.351亿元，归属于上市公司股东的净利润7.752亿元，同比增长12.41%和27.89%。

　　七匹狼：三季度收入增长3.32%至9.234亿元；纯利下滑6.61%至7,456.8万元，扣非后纯利4,927.8万元，同比增长63.68%；前三季度计提资产减值1.954亿元，其中存货减值计提1.807亿元。

　　九牧王：三季度收入增长1.64%至6.712亿元；归母纯利下跌35.81%至5,585.4万元。

　　女装整体低迷

　　中国女装行业长期以来依靠渠道建设，性价比方面极低，但是由于次级城市部分特殊顾客造成的忠实顾客群，同样百花齐放，但是伴随着在线渠道发展以及年轻一代的正常，这些中等规模的女装集群，恐怕结局会是全军覆没，而部分年轻化转型的品牌可能成为新的力量，一扫此前小规模的行业瓶颈。

　　歌力思：三季度收入下滑5.51%至6.187亿元；净利润9,213.2万元，同比下滑32.41%；归母纯利下滑20.48%至8,488.4万元。

　　安正时尚：三季度收入增长62.64%至6.666亿元；净利润增长11.11%至9,364.6万元；归母纯利增长1.40%至8,560.5万元。

　　朗姿股份三季度收入增长4.68%至7.311亿元；纯利下滑6.86%至6,798.8万元；扣非后纯利下滑21.63%至4,824.9万元。

　　地素时尚：三季度收入上涨18.78%至5.937亿元；净利润1.404亿元，同比增长23.01%；归母纯利1.404亿元，增幅23.01%。

　　拉夏贝尔：三季度收入下滑0.85%至18.064亿元；净亏损由755.3万元增至3.218亿元；归母亏损3.265亿元，上年同期纯利342.0万元。

　　锦泓时装：三季度收入下滑6.31%至5.999亿元；净利润下滑53.94%至1,769.2万元；归母纯利504.9万元，同比下滑74.46%。

　　内衣、化妆品

　　本土内衣和化妆品一直主打中低端定位，因此在目前消费分级，高端、国际品牌受追捧的情况下，整体跑输行业表现。

　　安莉芳：三季度销售下滑约5%；同店（店期21个月及以上）销售个位数下跌；截止9月底运营1,676个销售点，同比净减少161个。

　　汇洁股份：三季度收入增长9.01%至5.807亿元；纯利2,522.7万元，增长101.6倍；扣非后纯利下滑21.39%至2,226.9万元。

　　上海家化：三季度收入增长3.28%至18.126亿元；净利润和归母纯利跌幅29.55%至9,649.3万元。

　　珀莱雅：三季度收入上涨45.15%至7.523亿元；纯利上涨22.07%至6,456.5万元；归母纯利增26.07%至6,663.1万元。

　　丸美股份：三季度收入3.967亿元，同比增长21.28%；净利润1.023亿元，同比增长166.70%；归母纯利增幅150.62%至1.027亿元。

　　拉芳家化：三季度收入下滑10.94%至2.384亿元；净利润下滑78.88%至1,019.1万元；归母纯利1,010.2万元，同比下滑79.30%。

　　百货、珠宝等其他类别

　　豫园股份：前三季珠宝时尚收入150.787亿元，同比增长15.73%；毛利率增长149个基点至8.18%；销售点总计2,615家。

　　王府井：三季度收入下滑0.33%至59.799亿元；纯利1.429亿元，同比下滑39.78%；归母纯利跌幅36.57%至1.477亿元。

　　如意毛纺：三季度收入下滑19.19%至2.415亿元；纯利下滑36.37%至2,034。3万元；扣非后纯利下滑48.40%至1,245.2万元。

　　百联股份：三季度收入增长2.96%至112.582亿元；净利润416.5万元，同比下滑80.02%；归母纯利1.079亿元，同比下滑1.61%。

　　上海新世界：三季度收入下跌60.60%至2.525亿元；净亏损2,289.5万元；归母净亏损2,303.8万元。

　　赫美集团：三季度收入下滑60.76%至1.725亿元；净亏损1.239亿元；扣非净亏损1.265亿元。

　　摩登大道：三季度收入2.586亿元，同比下滑35.98%；亏损5,638.1万元，同比下滑1,092.86%；扣非后亏损5,811.8万元，同比下滑30,835.11%。

　　莱绅通灵：三季度收入同比下滑18.37%至2.828亿元；净利润下滑59.06%至950.8万元；归母纯利1,793.6万元，同比下滑53.47%。

　　奥康国际：三季度收入增长6.43%至6.478亿元；净利润增加171.91%至1,029.5万元；归母纯利1,044.1万元，同比净增144.86%。

　　部分以内地业务为主的香港品牌集团

　　永嘉集团三季度高级时装业务实体店同店销售下滑15%，前三季度跌幅11%；收入则分别上涨28%和43%。截止9月底高级时装业务门店数同比净增62间至231间。

　　莱尔斯丹：截止8月底中期收入下滑18.2%至3.767亿元；中期扭亏，录得60万元纯利；毛利率64.0%同比改善90个基点。

　　佐丹奴三季度同店销售下滑10.3%，收入下滑8.6%至10.75亿港元。

　　鳄鱼恤盈警更新：预计截止7月底的2019财年全年纯利78-85%至2,500万-3,500万港元，上年纯利为1.625亿港元。