2019年我国纺织工业在对外贸易环境更趋复杂、内外市场需求放缓、综合成本持续提升等多重压力下，经受住了严峻考验。全行业坚持深化供给侧结构性改革，努力克服下行风险压力，加速产业转型升级。从相关经济运行统计数据看，工业生产情况大体平稳，行业综合景气度仍在正常区间运行。但主要经济运行指标均呈现放缓态势，投资增长动力偏弱，效益水平有所下滑。

　　一直以来，纺织服装类上市公司在行业发展进程中对引领全行业创新发展和保持纺织经济平稳运行做出了重要贡献。随着4月底沪深两市年报披露结束和中国纺织规划研究会《2019年度纺织服装业上市公司发展报告》初稿完成，纺织服装类上市公司2019年度业绩表现成绩单已有初步结论。

　　一、基本概况

　　1、据不完全统计，截止到2019年底，我国沪深两市以纺织服装为主营的A股上市公司共有176家。较之上年度166家的统计基数，新增公司主要来之2019年IPO新上市企业以及因增加或变更为纺织服装主营业务的等。

　　在这176家纺织服装类上市公司统计基数中，主板占82家，中小板占73家，创业板有21家,三板块占比分别为46.59%、41.48%和11.93%。

　　2、截止2019年底沪深两市176家主营纺织服装类上市公司市值规模约13975.61亿元，较上年同比增加29.48%，占沪深两市A股总市值的2.05%。

　　恒力石化（600346.SH）、荣盛石化（002493.SZ）、浙江龙盛（600352.SH）分别以1131.89亿元、779.47亿元和470.76亿元位列前三。

　　3、根据统计梳理，2019年度苏州龙杰（603332.SH）、中简科技（300777.SZ）、锦鸡股份（300798.SZ）和七彩化学（300758.SZ）等4家纺织服装类企业获批首发IPO上市，占沪深两市2019年度新上市企业的1.97%。这4家新上市的纺织服装类上市公司专业领域主要集中在化纤和染料生产。IPO首发上市共募集到资金14.39亿元，较上年度纺织服装类新上市企业募集资金额减少了25.54%。

　　4、统计数据显示，随着近年来国内资本市场的市场化改革进一步深化，纺织服装类上市公司增发募资、并购重组以及发行可转债等需求持续得到释放。2019年度沪深两市共 8家纺织服装上市公司通过增发募集资金250亿元（包括增发募集配套融资35.03亿元）；有6家企业实际完成重组，14家纺织服装类上市公司发布重组首次公告；有5家纺织服装类上市公司通过发行可转债方式募集到22.73亿元资金。

　　5、沪深两市纺织服装类上市公司行业地位与作用

　　相关数据统计显示，数量占比仅为0.51%、资产规模占比却达到47.16%的沪深两市纺织服装类上市公司，2019年全年营收总额约占全行业规模以上企业的25.85%，利润占比36.36%。各主要项情况见下表：

　　

　　二、依据Asys.16评估测评系统，2019年度纺织服装类上市企业运营发展综合测评情况和健康度指数评估结论

　　1、2019年度纺织服装类上市公司测评总分505.06，比上年度提高了2.72%。其中，收益质量与盈利能力测评分47.81（比上年降低了0.64%），营运质量与管控能力测评分56.38（比上年提高了3.09%），资本结构与偿债能力测评分59.56（比上年提高了3.03%），发展潜力测评分36.69（比上年提高了8.45%）。

　　2、2019年度沪深两市纺织服装类上市公司健康度指数（HIS分值）74.22，比上年提高了2.42分，但仍处亚健康状态（HIS分值在60-75分）。表明沪深两市纺织服装类上市公司还可能存在一定的潜在隐患风险或不稳定因素。与上年度相比，2019年度健康指数分值高于76分的企业家数占比为64.20%（113家），高于2018年度的59.64%（提高了4.56个百分点）。这表明，2019年纺织服装类上市公司整体运营发展态势朝健康方向转好。

　　

　　三、2019年度纺织服装类上市公司运营发展情况概要

　　1、营收情况

　　2019年沪深两市176家主营纺织服装类纺织服装上市公司共实现营业收入12782.27亿元，比上年度增长22.60%，增速比上年减少了8.81个百分点。其中：有28家（占比15.9%）营收超过100亿元，恒力石化（600346.SH）以1007.82亿元位居榜首。

　　从营收分布情况来看，占比15.9%、营收过百亿的纺织服装类上市公司营收总计9143.77亿元，占据了营收总量近三分之二的份额。数量占三分之二左右的纺织服装类上市公司2019年营业收入主要集中在50亿元以下。

　　2、盈利情况

　　2019年沪深两市176家纺织服装类上市公司共实现净利润628.45亿元，同比增长了15.69%。其中，有82家（占比46.59%）实现净利润同比增长，最高增幅约达850.23%；94家（占比53.41%）净利润同比下滑。

　　从净利润分布情况看，净利润过10亿元的共21家（占比11.93%），恒力石化（600346.SH）、浙江龙盛(600352.SH)、恒逸石化(000703.SZ)分别以实现净利润101.12亿元、53.06亿元和40.21亿元名列前三。近半成的上市企业净利润在0-1亿元区域。有26家企业亏损（亏损面14.77%）。

　　3、盈利能力和质量情况

　　（1）销售净利率是衡量企业销售收入的收益水平。2019年纺织服装类上市公司销售净利率4.92%，较上年下降了0.42个百分点。其中，高于行业均值4.92%的有100家（占比56.82%），有26家净利润率为负（占比14.77））。中简科技（300777.SZ）以净利率58.26%位居榜首，轻纺城（600790.SH）和建新股份（300107.SZ）分别以36.79%和35.18%位列第二、三名。

　　（2）销售毛利率是衡量一家企业竞争力最基本、最重要的一个指标。统计数据显示，2019年纺织服装类上市公司盈利能力维持在“销售毛利率50%”这条“暴利线”以上的共有19家公司。中简科技（300777.SZ）、地素时尚（603587.SH）、比音勒芬（002832.SZ）分别以82.35%、75.00%和67.78傲居前三位。毛利率在40%-50%区间的有17家（占比9.66%）；毛利率低于10%的有24家（占比13.64%）。

　　4、运营及现金流情况，统计数据显示：

　　（1）2019年度纺织服装上市企业现金创收能力、存货周转、应收账款周转、流动资产周转等情况与上年度基本相当。

　　（2）有107家（占比60.80%）企业经营活动产生的现金流量净额较上年度实现正增长，表明有六成以上的纺织服装类上市公司在现金流量创收方面的表现优于上年。

　　（3）2019年度企业运行成本持续上升。其中，销售费用759.54亿元，管理费用471.00亿元，财务费用220.24亿元。分别比上年度增长了15.63%，20.57%和27.75%。

　　5、资产规模与资本结构

　　（1）截止到2019年底，沪深两市176家纺织服装类上市公司净资产总额8258.96亿元，比上年增长了15.61%，增速同比增加了5.89个百分点。总资产规模19183.06亿元，比上年增长24.42%，增速同比下降了1.01个百分点。

　　（2）2019年沪深两市176家纺织服装类上市公司资产负债率（均值）39.37%，比上年减少了1.63个百分点。其中，七成以上纺织服装上市企业负债率在20-60%区域；负债率高于70%的有9家（占比5.11%）。多喜爱（002761.SZ）、*ST贵人（603555.SH）、*ST尤夫（002427.SZ）和拉夏贝尔（603157.SH）等四家企业负债率超过80%，分别达到了92.46%、87.20%、86.34%和85.59%。

　　（3）流动资产比重（均值）55.16%，流动负债比重（均值）83.20%，分别比上年度减少了0.35和1.37个百分点，均在合理安全区间内。

　　6、短期借款与偿债能力

　　（1）统计数据显示， 2019年度沪深两市176家纺织服装类上市公司实现短期借款2920.53亿元，比上年度增长了31.63%。保持了继2017年以来纺织服装类上市公司年度短期借款增幅持续在30%左右的高增长态势。

　　（2）2019年度纺织服装类上市公司流动比率、速动比率和现金比率分别是2.41、1.82和0.80，与上年情况基本相当，都在合理安全区间内。

　　7、研发投入情况

　　（1）2019年纺织服装类上市公司全年研发实际支出总计206.66亿元，比上年增长了22.36%。行业研发投入强度3.08，比上年度回落1.21个百分点。

　　（2）2019年度纺织服装上市类企业全年平均投入研发1.30亿元/家。统计数据显示，有近三成纺织服装类上市企业全年研发投入超过1亿元。桐昆股份（601233.SH）、荣盛石化（002493.SZ）和恒力石化（600346.SH）分别以11.18亿元、9.81亿元和9.58亿元位列前三名。

　　（3）研发投入强度（均值）3.08。有52家纺织服装上市企业（占比29.55%）研发投入强度超过3。

　　津膜科技（300334.SZ）、大豪科技（603025.SH）和光威复材（300699.SZ）研发投入强度分别以12.63、11.43和11.08荣列榜首前三。