经过短短两天的周末时间，大宗商品市场发生了巨变，各品种走势也发生了严重分化，表现可谓一个天上一个地下，其中以贵金属、黑色系为主的大宗商品继续全线飙升，而原油等部分能化产品则在英国新冠疫情影响下出现大跌。

　　根据有关报道，12月20日，全球至少30个国家单日新增确诊病例数均超过千例，美国在18日更是创下了惊人的日增超40万例；英国因其境内发现了一种传染性更强的新冠变异新毒株，正面临失控的局面。同一日，法、意、荷、比等多国紧急宣布应对措施。在市场悲观情绪指引下，原油价格大跌，带动燃油、沥青、短纤等部分能化产品大幅下行。

　　尽管市场情绪悲观，但棉花在这轮表现中相对稳定，继续保持小幅上涨态势，虽然暂时未受到牛市气氛的影响，只要新冠疫情稍有缓解，就可能会出现补涨需求。从基本面来看，棉花供需尚未出现大的矛盾，因此价格平稳波动符合预期。据国家棉花市场监测系统预测，2020/21 年度我国棉花产需缺口182.58 万吨，较上年度扩大19.21 万吨，库存消费比为79%，较上年下降4个百分点。长期来看，供需缺口虽有扩大，但短期内依然供应充足。

　　根据郑棉历史K线，每一次大的危难过后，总是伴随着商品市场的一波牛市行情，这是人类自救后必定带来的后遗症。如果此轮并不是牛市真正来临，棉价回调空间亦有限，因为未来需求有着逐步恢复的预期。只要市场未出现影响棉花供需的“黑天鹅”事件，棉价就不具备大跌的条件。在当前市场做多氛围浓厚的趋势下，郑棉或将继续上涨。