本年度以来，国内外棉花市场、棉花和棉纱上下游市场之前的联动性明显增强。进入2021年以后，业界人士戏谑全球股市从原来的“涨跌全看特朗普”，变成了“涨跌全看美联储”，其背后是美国货币和财政政策继续加码对全球经济复苏及消费形势，以及通胀预期的深刻影响，美债、美股及大宗商品的波动，通过对ICE期棉，以及国内商品市场的直接间接影响，传导到棉花行业，形成了目前看似郑棉跟着纽期走，纽期跟着美盘走，棉纱跟着棉花走的状态。

　　那么到底这些关联市场或者关联品种之间的价格相关性有多高，我们对本年度以来的一些数据进行了分析，这些数据之间确实都存在高度相关关系（相关系数在0.9以上），按照相关性从高到底排序为：棉纱价格与棉花现货（中国纱线价格指数与中国棉花价格指数）＞棉纱价格与郑棉价格（中国纱线价格指数与郑棉主力结算价）＞纽期与WTI原油（ICE期棉主力与美国轻质原油主力）＞郑棉与纽期（郑棉主力结算价与ICE期棉主力结算价）＞纽期与标准普尔（ICE期棉主力结算价与美国标准普尔500指数）＞涤短与WTI原油（涤纶短纤价格与美国轻质原油主力）。可以初步判断，郑棉走势跟随纽约棉花期货，后者则与油价高度关联，而棉纱价格则紧跟棉花价格调整。