ICE棉花期货、郑棉目前可谓“熊大熊二”，难兄难弟，2020年12月中旬以来的涨幅基本被回吐干净，盘面、市场、涉棉企业、投资者信心受到很大冲击，设定的心理预期一而再、再而三的被突破。

　　随着ICE主力合约的连续下破，5月合约逼近80美分/磅关口，触发一定数量的ON-CALL点价盘成交（美棉、巴西棉及印度棉基差未做调整）；再加上巴基斯坦、越南、印尼及中国等纺织大国签约采购积极性被充分调动以及美国部分棉区天气恶劣导致播种受限，ICE基本面并不差甚至具备企稳、反弹条件。某国际棉商认为，ICE短线将在80-85美分/磅区间反复盘整、蓄势，等待外围市场、消息面的配合，追空杀跌需谨慎。

　　近期消息面、市场面接二连三飞出几只“黑天鹅”，令投机机构、涉棉企业防不胜防，一时出现恐慌情绪、多头相互踩踏的现象。

　　一是中美高层会晤传递出来的信号并不积极，双方分歧比较大，2021年中美关系走向充满变数。虽然会谈中中美双方激烈交锋、唇枪舌剑、互不相让，但从随后的双方的发布会来看，都认为对话是及时的、有益的，加深了相互理解，但这场火药味十足、强硬互怼的对话仍令各方对未来中美关系转暖充满担忧；

　　二是欧洲第三波新冠疫情暴发，多国防控形势严峻，法国、意大利、德国、匈牙利等纷纷采取封城或区域内封城措施，给全球经济、贸易、运输、交流等的复苏蒙上了一层阴影。欧盟官员3月24日表示，目前欧洲地区新冠肺炎疫情形势正在恶化，很多国家每日报告的新冠肺炎感染人数、住院人数和死亡人数都在上升；

　　三是中欧合作因“欧盟以人权为借口主动挑起事端”而有所动摇，突发的冲突使中欧关系趋紧。3月22日，欧盟、英国、加拿大及美国分别以所谓人权问题为借口宣布对中方有关个人及实体实施单边制裁。同日，中方决定对欧方严重损害中方主权和利益、恶意传播谎言和虚假信息的10名人员和4个实体实施制裁，表明了捍卫主权的坚决态度。在中国宣布相关制裁后，欧洲议会取消了原定于23日讨论中欧投资协定的会议，以示抗议。中国外交部发言人华春莹表示“欧方不能指望一方面讲合作、捞实利，一方面搞制裁，损害中方权益，这没有道理，也根本行不通”；

　　四是受美国“开闸放水”的冲击，新兴经济体面临很大的加息压力，巴西、俄罗斯、土耳其等率先加息应对。3月17日-19日，巴西、土耳其、俄罗斯等三国央行先后宣布加息，引发市场对全球加息潮的猜测。尼日利亚和阿根廷表示最快可能在第二季度加息；市场指标显示，印度、韩国、马来西亚和泰国的政策收紧预期也在增强。在美元泛滥的打压下，各国不得不“逆市场、逆经济”而动。