美国农业参赞的最新报告显示，由于全球经济恢复带动棉花需求增长，2021/22年度巴西棉花播种面积预计为160万公顷，同比增长11%，单产预计达到1800公斤/公顷，高于本年度的1745公斤/公顷，产量预计为290万吨，同比增加40万吨。

　　总体看，下年度巴西棉花面积和产量仍低于2019/20年度的历史高位，原因是生产成本高企和竞争作物收益上佳。从长期看，巴西棉花种植面积将明显高于近四年140万公顷的水平。由于供应充足、汇率走低，巴西棉花出口量将再创新高，达到250万吨，同比增加10万吨。

　　受疫情影响，2020年巴西雷亚尔汇率下跌30%以上，多数分析人士认为，2021年雷亚尔汇率将保持低位，市场预计2021年雷亚尔对美元的平均汇率为5.15比1,2022年的平均汇率为5.13比1。截至3月25日，巴西雷亚尔对美元汇率为5.66比1。

　　雷亚尔汇率大幅下跌对巴西商品出口产生积极作用。统计显示，2020年2月至2021年2月，巴西棉花价格上涨近70%，达到4.79雷亚尔/磅，同期巴西棉的美元价格仅上涨35%，达到88美分/磅。

　　从种植条件来看，巴西马托格罗索州的面积几乎可以无限制扩张，几乎所有大豆地区都可以种植棉花。IMEA预计，未来十年该州的植棉面积可能增长75%，达到将近200万公顷，而实际上限可能远高于400万公顷。相比之下，巴伊亚州的扩种潜力非常有限，其余产棉区不会有明显变化。

　　报告预计，全球经济复苏带动棉花需求增加，2021/22年度巴西棉花出口量预计达到250万吨，同比增长4.5%。不过，由于疫情走势还存在不确定性，国内外纺织消费存在变数，而且中美协议也削弱了巴西棉花的竞争力，因此出口预测存在下调的风险。

　　2020年8月至2021年2月，巴西累计出口棉花172万吨，同比减少22.4万吨。