6月中旬以来，ICE棉花期货振荡跳水，主力合约连破88美分/磅、85美分/磅等整数关口（盘中低点83.92美分/磅），多头在月底20221年美棉种植报告发布前获利平仓，形成一定程度的踩踏，加剧了盘中ICE宽幅波动趋势。

　　对于ICE突然崩盘下挫的原因，业内普遍归纳如下几点：一是6月15日，美股尾盘涨跌不一，道指下跌逾200点；二是芝加哥农产品期货全线下挫。6月14日，芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价全线下跌。玉米市场交投最活跃的12月合约较上一交易日下跌4.67%，大豆7月合约较前一交易日下跌2.4%；三是美国得州降雨增多，干旱得到有效解，弃耕率、轮休率下降，植棉进度不断加快；四是市场处于超买状态，投机商在6月30日种植报告之前获利了结，再加上生产商抛售影响了交易商情绪。

　　ICE再次回调至82-85美分/磅，再一次给了棉纺织厂、贸易商及时入市采购的机会，适时ON-CALL点价、基差补库势在必行，切勿“踏空”行情。其一、即使5月消费物价指数（CPI）上升，美联储也不会改变超宽松的货币政策。美联储本周举行议息会议，市场关注决策者对于通胀和劳动力市场的看法，是否改变后续的政策走向；其二、大宗商品仍处于上升通道，方向并未改变，谈论“拐点”尚早。拉动大宗商品反弹的三个条件分别是：从供需关系上来看，本轮大宗商品价格上涨同样是由于全球经济复苏带来的供需错配、全球流动性处于充裕状态、美元持续走弱；其三、从美棉基本面上来看，随着欧美、东南亚各国疫情得到控制，全球棉纺织品、服装等产销迎来报复性反弹，棉花消费需求表现强劲；再加上中美第一阶段贸易协议的“托底”，2021/22年度美棉签约出口有望“快马加鞭”；其四、2021年中国70万吨滑准关税棉花进口配额下发进入“倒计时”及印度2021/22年度MSP价格再次上调，对ICE盘面形成支撑。2021/22年度印度中等纤维长度棉花的MSP为5726卢比/公担，同比上涨211卢比，涨幅3.8%。