当前，棉花市场多头氛围浓厚，不少资金参与进来，逢低做多俨然成为主流声音，这样的底气源自棉花的基本面以及宏观经济和货币政策。郑棉主力合约从年初的10000元/吨附近涨至目前的最高点18035元/吨只用了半年时间，涨势之猛出乎市场预料。

　　就在昨日，在郑纱强势上涨带动下，原本涨势乏力、有调整需求的郑棉各合约也掀起了一波涨势。某棉纺专业人士认为，现在棉纱仓单数量少，一旦有企业在上面大量接货，仓单将无法满足接货者的要求，这是导致郑纱价格直接涨停的主要原因。当前企业订单数量充裕，利润空间大，车间已经满负荷生产，企业去期货市场生产交割棉纱仓单的意愿也较低。根据今日最新盘面显示，郑纱价格已经达到了27200元/吨，参考盘面棉纱和棉花价格，中间价差远大于现货，利润更为丰厚，一定程度上刺激企业生产交割棉纱。在这样的情况下，短暂的大涨无法持续，市场又归于平静，维持高位震荡。

　　未来棉价是否还有继续上涨的空间，按照现在市场发酵的程度和新年度籽棉收购市场来看，棉价还存有继续创新高的可能。从技术面看，现在的郑棉已经处于上升趋势通道中，在没有大的利空事件的影响下，即便短暂回调也难以扭转继续上涨的趋势。从基本面看，籽棉上市前，如果市场多头氛围浓厚，企业抢收意愿较强，往往棉价新花市场呈现高开低走的格局。去年籽棉收购市场就是很明显的案例，开秤初期价格很低，随后越收越高，南疆手摘棉收购价一度达到8元/公斤以上，后期随着皮棉大量上市，价格才开始回落。

　　至于今年的价格顶部，笔者认为CF2109合约还有一个月就将到期，CF2201将逐渐成为新的主力合约，现在其价格高点已经突破18000元/吨，未来仍充满想象空间。

　　需要警惕的是，随着价格的不断上涨，盘面波动风险也将逐渐加大，越往后震荡幅度越厉害，风向也有随时转向的可能，如何管控好风险是企业必须要做好的功课。