2020年1-8月份期间，粘胶短纤持续受制于疫情影响，虽出口自7月份逐步恢复，但在1-8月期间，出口量同比依旧出现了14.69%的下滑，国内消费量亦出现了14.46%的回落，2021年的粘胶短纤需求开始触底恢复，2021年1-8月粘胶短纤总需求较2020年同期出现了9.80%的增长，但总供应却出现了11.46%的增长，供需差的失衡使得2021年8月末粘胶短纤工厂实物库存增加值28.79万吨。

　　9月份下游纺纱企业依旧处于前期粘胶短纤订单消化当中，全月粘胶短纤工厂内销出库量达到年内最低，而对印度、巴基斯坦、南美等各地海运费依旧继续上涨，粘胶短纤出口形式亦不显乐观，粘胶短纤9月份总需求量恐怕降17万吨的年内最低水平。

　　低迷的需求使得9月粘胶短纤行业实物库存持续积累，当前已陆续有工厂选择减产应对，但单纯9月份较8月4万多吨的减产的力度对于4季度的行情能否提供良好的开端业者心存顾虑，因此我们结合4季度粘胶短纤的需求预期暂且了解一下粘胶短纤在4季度减产的力度做一个小幅判断。

　　出口：出口方面暂且排除2020年特殊的情况，用2018-2019年粘胶短纤每月出口量来看，2017年粘胶短纤10-12月每月出口量均低于2.57万吨的平均水平；2018年每月平均出口3.11万吨，其中10月、12月高于月平均出口水平；2019年粘胶短纤平均每月出口量3.01万吨，10月、11月、12月均低于正常平均水平。综上，正常年份来看，粘胶短纤4季度并无明显发力预期，加之上文提到海运费高企，国内粘胶短纤出口至印巴等国家缺乏价格优势情况下，预估4季度粘胶短纤出口量8.5万吨左右。

　　内销：海运费高企的同时亦限制到人棉布、人棉类产品出口，2021年1-7月，人棉纱线累计出口已经出现了同比15.24%的下滑。后道出口不畅的同时，国内的青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）被列为能耗强度降低预警等级的一级省（区），而其中的广东、福建、新疆、江苏也是粘胶及其它棉纺原料的主销区，继如东开机下滑后、苏州的江阴、张家港、盐城等地亦已经或将出现减产的可能，考虑2022年春节为2月1日开始，若无太大价格优势，节前理性备货或在1月上旬，因此预计4季度粘胶短纤内销量或在85万吨左右。

　　综上：4季度粘胶短纤总需求量或在94万吨左右，为保证2022年开年顺畅，期末库存尽量控制在警戒位以下水平也就大概是33万吨以下，但实际此库存水平除去2020年外，其它年份鲜有出现，因此综合测算，粘胶短纤4季度产量若是在90万吨左右，基本能保证期末库存不会有再度增长，若低于90万吨的产量甚至可能刺激期末库存较期初下滑。目前来看，若粘胶短纤行业维持9月份平均开机水平情况下4季度产量基本可维持在90万吨及略高水平，但若后续伴随着阜宁、潍坊甚至其它地区开机负荷提升状态下，仍会再度面临较大的供需差问题。