2021年PTA市场较2020年整体呈“欣欣向荣”的形势，价格最高点突破5500元/吨，然至11月中旬，在国际原油止涨下探以及需求拖累下，PTA市场价格大幅走弱，而进入12月之后，PTA市场再度有了“抬头”的趋势，截止到12月7日，华东PTA市场商谈价格在4590元/吨，较月初价格上涨3.61%，而究其原因来看，供应趋紧仍为市场上涨的主要动力：

　　1. 国际油价再度站上70美元/桶关口，下游成本及心态存支撑

　　11月底附近，由于南非发现了新冠病毒新变种，引发市场对于需求端的担忧。同时主要消费国集中释放战略储备原油或加剧供应过剩局面，原油创2020年4月份以来最大的单日跌幅，美国WTI原油1月期货收跌10.24美元，报68.15美元/桶；而及至今日美伊核谈判进展不畅，伊朗原油出口前景不明，同时对引起新冠病毒奥密克戎变体的需求担忧有所缓解，加之沙特阿拉伯上调对亚洲和美国供应的原油官方销售价，原油价格开始走高，截止稿前，WTI原油期货盘面价格已经突破70美元/桶，成本端的上调对下游市场形成强劲支撑。
               
　　2. 加工费处于偏低位置，工厂检修意愿增强

　　今年以来，辅料醋酸价格居高不下、同时由于煤炭供应紧俏，价格高位，导致蒸汽等费用较往年也有明显增高，PTA市场加工成本上涨；并且作为PTA的直接生产原料的PX，2021年装置投产进度缓慢，华东大厂二期PX装置12月才实现全部投产，供应增量不及预期，叠加原油市场的带动，PX市场价格同比明显好转，PTA全年生产成本也有走高；而在11月PTA价格不断走弱后，PTA成本变动相对有限，行业加工费面临不断缩窄的局面，工厂生产意愿降低，多套计划内检修装置纷纷兑现检修计划，同时也有华东及东北大厂装置临时停车以及新增检修计划出现，市场供应出现下滑。

　　3. 主流供应商再度减少合约供应，同时局部地区物流受阻，现货市场基差持续走强

　　自3月起，主流供应商就有减少合约供应操作，其中一主流供应商12月合约量仅按照40%供应，市场现货供应流通有一定收窄，同时听闻前期部分持货商有超卖操作，现货基差开始走高，及至今日，受疫情突发影响，宁波镇海区封闭管理，一宁波方向主流大厂330万吨/年PTA装置因出货物流受阻负荷开始下降，同时后续也存停车可能，现货市场氛围进一步好转，基差继续走高。

　　后市预测：目前PTA市场的好转主要得益于原油市场的回暖以及装置集中检修带来的供应端利好，然而下游聚酯及终端市场表现始终弱势，部分聚酯工厂原料储备较为充足，对于原料采购也仅以满足刚需为主，PTA市场上行压力较大；不过近期仍有PTA装置计划进入检修，供应端的利好预计可持续，现货基差大概率维持偏强运行，PTA盘面价格则以跟随原油市场变动为主。预计短期PTA市场价格仍存一定上行空间，价格波动区间在4500-4800元/吨，关注华东大厂受物流影响开工变动情况。