2022年，国内棉市多空因素交织，未来棉价涨跌观点分歧很大，针对市场反馈的热点事件以及棉市将如何运行等话题，中国棉花网对宏源期货研究员肖锋波进行了专访。

　　中国棉花网记者：今年美联储加息对国内外棉市会有怎样的影响？

　　肖锋波：在美联储加息初期，对于棉花利空影响较小，因为棉花毕竟属于农产品，金融属性较弱，并且此轮的上涨有需求恢复和减产做基础，不会出现大跌行情。如果在今年9月份后，美联储继续加息，棉花受到的影响会略大，但也不会像金融市场那样表现得很差。

　　中国棉花网记者：国际原油价格受地缘政治冲突屡创新高，对国内外棉价影响有多大？

　　肖锋波：原油价格上涨提高了化纤的成本，对棉花有一定支撑作用，促使外棉价格走高，但更多是心理影响。其实棉花与短纤的差价已经很大，即使短纤类成本提升，也只能算是补涨，短期内很难恢复到往年差价水平。反之，如果国际原油价格回落到80美元，对于棉花的利空影响也较小。

　　中国棉花网记者：您认为外棉走势强于国内棉花的主要原因是什么？未来外棉是否存在继续上涨的基础？这对国内棉价有何影响？

　　肖锋波：外棉在站稳了110美分后不断走高，与国内棉花的差价不断缩小。笔者认为基本面因素在于印度和美国棉花减产，印度棉花走势更强，部分亚洲国家转向采购美国棉花，美棉销售速度加快；市场因素在于原油价格高企、基金连续在ICE棉花增加多单，促使期货价格不断走高。

　　预计在2022/23年度新棉上市之前，棉花还将高位运行，尤其是国际棉花价格。因疫情后期经济恢复加快，海外订单转向了东南亚，棉花需求增强，具备上涨基础，对国内棉花有支撑作用，但国内内需不足，海外订单减少，即便上涨也是被动跟随。

　　中国棉花网记者：您认为今年棉纺下游能否支撑棉价继续高位运行，判断理由是什么？

　　肖锋波：如果单纯从棉纱下游需求来看，很难支撑棉花现在的高价，国际和国内棉价均处于高位，并不会因为国内下游疲软而塌陷。比如去年11月份到现在，棉纱下游需求很弱，但棉花却是小碎步上涨。等到下游需求恢复时，将被迫接受高价棉花，下游相对缺乏话语权。

　　中国棉花网记者：您认为今年郑棉会如何运行，大致几月会出现最高点？

　　肖锋波：今年棉价将会再创新高，随后逐步震荡整理，但回落的空间不大。个人认为ICE棉花的最高点不会超过150美分/磅，但会在130美分/磅之上，应该在3月底或者在5月份之前出现，随后将会进入季节性调整。国内棉花突破25000元/吨的概率很小，预计24000元/吨将是今年高点，时间周期对应外棉。

　　中国棉花网记者：对轧花厂和纺织产业客户而言，您认为应该如何操作规避市场高风险？

　　肖锋波：在棉花价格上涨期间，即3月底之前，轧花厂可以加速销售现货，积极回笼资金，如果销售确实有困难或者成本较高，可在期货22000元以上部分套保；纺织产业客户则可以根据订单情况，按单采购，规避高价风险，尽量降低安全库存。