巴基斯坦新棉报价在经历一段时日的高位持稳过后，再度迎来狂飙突进。9日当地轧花厂及卡拉奇棉花协会（KCA）现货报价均突破20000卢比/莫恩德，创下历史新高。在供需基本明朗的当下，是哪些因素力推棉价再度上行，而巴基斯坦对国际棉价又是如何反向助力，且听小编一一道来。

　　籽棉上市几近结束　新棉产量或不及预期

　　据PCGA最新数据，截至2月1日巴基斯坦本年度籽棉累计上市折皮棉约115万吨。本年度籽棉收购价格节节攀升，虽然前期上市进度大幅领先，但根据近年上市进度可知，目前籽棉到货高峰已过，单日新增上市量仅百余吨，最终新棉总产或不及USDA当前预期（126.3万吨），后续存在下调可能。

　　国内需求强劲　持续助推棉价走高

　　根据USDA最新发布的2月平衡表数据显示，2021/22年度巴基斯坦新棉消费预期达243.9万吨，同比上一年度增长4.6%。此外，据巴基斯坦统计局最新数据显示，巴基斯坦2021/22财年商品及纺织品服装出口稳中有升，同比增幅近30%，纺服用棉需求持续强劲。

　　产消缺口扩大　进口需求支撑国际棉价

　　USDA最新发布的2月平衡表数据显示，巴基斯坦2021/22年度产量预期126.3万吨，同比（98万吨）增长28.9%，消费量预期243.9万吨，同比（233万吨）增长4.5%，进口量119.7万吨，同比（115.9万吨）增长3.2%。产销缺口高达118万吨，不断推高巴基斯坦新棉价格。而在国内新棉产不足需的当下，纺企不得不大量采购进口棉满足生产需求，利好国际棉价。

　　巴基斯坦卢比贬值持续　进口棉采购成本高涨

　　进入2021/22年度以来，巴基斯坦卢比兑美元持续贬值，导致进口棉成本高企，推高国内新棉价格。但随着近期新棉现货所剩无多，纺企采购进口棉意愿上升。目前巴基斯坦成为美棉2021/22年度第二大签约国，累计签约35.8万吨，同比（32.3万吨）增长10.8%。

　　整体来看，本年度巴基斯坦新棉上市已基本结束，供不应求叠加国际棉价走高，国内棉价高企的支撑持续存在；而当下巴基斯坦对进口棉的庞大需求，同样反向助力国际棉价走高。若未来数月巴基斯坦产量下调，国际棉花市场必将受到扰动。