近日国内疫情反弹叠加下游订单和利润情况未见好转，多地纺企出现降产能甚至停机情况，进口棉成交走货在2月底配额到期以及期货下挫期间出现好转之后，再度呈现缓慢态势。在成交清淡之下，随着陆续有棉花新到港，港口进口棉库存在经历短暂下降之后再度呈现回升态势。

　　1、进口棉库存先降后升 巴西棉和美棉依旧是“主力军”

　　根据调查情况来看，目前国内进口棉可用库存仍处于35-40万吨区间。从库存分布情况来看，仍以山东、江苏和湖北等地为主，上述三地库存量占到国内进口棉可用库存总量的95%以上。从库存结构来看，以巴西棉、美棉和印度棉为主，三者库存量占到总量比例在90%以上。

　　2、弱需求叠加疫情反弹 多地纺企无奈降产能

　　近期国内多地疫情出现反弹，跨县市交通受阻，仓库提货出库速度下降数量也较前期再度减少。根据调查统计情况来看，出于疫情防控需要，目前青岛进口棉仓库对看货进行一定限制有部分仓库暂停看货。部分仓库提货出库正常进行中，要求司机持有48小时内核酸阴性证明。整体来看，因疫情防控措施升级之下运输物流受阻，棉花出库数量和速度均受到明显影响。

　　除此之外，目前包括山东、河北和江苏等地均受到疫情反弹影响，棉花运输和纱线生产、销售以及运输等各环节均受到不同程度的影响，使得原本就因为订单少利润低倍感压力的纺企更加雪上加霜。根据市场反馈情况来看，目前山东德州、滨州、聊城和淄博等地纺企均出现降开机降产能，也有企业表示可能会考虑停机，但目前尚未听闻有工厂停机。

　　在需求难见好转以及疫情防控升级叠加影响之下，近期进口棉成交清淡。根据目前报价情况来看，印度棉价格存在一定议价空间，港口提货价在21500元/吨左右；巴西棉M级报价在23500元/吨附近，根据具体指标不同或略有差异；美棉报价在24000元/吨左右。

　　3、棉花到港量增加1-2月进口量或仍远不及去年同期

　　近期海运压力较前期有所缓解，美棉和巴西棉到港量较前期明显增加，综合调查统计来看，我国棉花进口量较前几个月预计处于持续增加态势，今年1-2月进口总量或在35万吨左右，但仍远不及去年同期。随着棉花陆续到港，叠加需求疲软之下纺企拿货意愿不强，预计接下来国内进口棉可用库存量仍将增加。