当前涤纶短纤市场存在几点矛盾，首先是下游纯涤纱行业降负力度远不及短纤降负力度，但短纤加工费却无法修复的矛盾；其次是涤纱企业加工费仍高与自身累库有限却无法给短纤市场形成正向引导的矛盾。

　　下游降负力度明显低于上游降负力度，理论来讲上游产品理应获得更多的支撑，如果说PTA的主要下游并非短纤，但短纤的主要下游非涤纱莫属，但是短纤的加工费却未能得到应有的修复。

　　再来看涤纱库存及加工费，近期涤纱加工差呈现下滑趋势，但整体加工费依旧在5000元/吨偏上水平；库存方面虽持续累库但总体库存暂且不多，并且处于上涨通道中的库存对于企业来说并无过多风险，况且部分企业可持有7-15天附近的订单；所以依照目前加工费及库存水平，4月份涤纱企业主动降负的力度不会太大，理论上涤纶短纤刚性需求支撑尚可。

　　而短纤自身来看，近期还有滁州一套20万吨/年的装置停车检修，此外受持续亏损以及出货困难等压力影响，亦有一些中空短纤企业及其他一些小厂降负的显现或预期，短纤整体负荷仍有下降预期。

　　而成本方面，原油高位运行对聚酯成本带来的支撑仍强，而PTA短期现货流通偏紧，乙二醇近期降负力度亦有增加，成本重压仍难缓解，短纤在自身加工费极低及工厂继续降负预期下价格只能跟随成本被动上涨，理论上加工费已经无法压缩。

　　最后观点总结如下：

　　一是涤纱企业负荷下降空间远低于短纤，理论上刚需支撑尚可，并且长乐纯涤纱及湖北缝纫线部分企业外贸订单有所启动；

　　二是传统贸易商库存及涤纱企业原料备货呈现下滑趋势；

　　综合这两点，由于终端高价传导不畅，越是上涨行情将越难刺激下游补货，但须关注若短纤绝对价格下跌时传统贸易商及下游的补货力度。