在纺纱利润连续亏损叠加疫情频发引起物流运输不畅的情况下，五月初纱厂和布厂放假情况较为普遍，部分企业放假可达7-10天。江苏等地疫情加重，上半月始终处在封控状态，当地化纤产能受到明显影响。宏观方面，美联储继续加息，国内基本面，上看内外棉价倒挂、疫情管控较严的背景之下，5月上旬纺织需求总体依然不畅，几方面表现如下：

　　1、节后涨价预期较浓 实际涨幅不明显

　　节日期间美棉继续上涨，部分纱厂在节后试探性提高报价，进口纱现货由于与船货倒挂太多，报价也有所上涨，节后报价上涨幅度多在300-800元/吨之间，但下游对涨价未接受，国产纱实际涨价幅度仅有200-400元/吨左右，多以出货心态为主，进口纱由于人民币贬值，进口成本明显上升，因而现货报价较为坚挺，实际涨幅可达300-800元/吨，与国产纱价差进一步拉大。同时部分供应链和贸易商手中纱线库存仍然很高，存在局部降价抛货的情况。

　　由于外棉强势，上半月进口纱外盘价格继续走强，印度纱与国内纱线倒挂幅度达5000-6000元/吨，因而订货者寥寥，预计后期到港量依然偏低，对国产纱形成一定支撑。同时在原料强势带动下，上半月粘胶和化纤类价格呈现涨势，混纺纱厂利润空间受压。

　　2、开机有所恢复 纺企补库积极性有所提高

　　从补库和开机情况来看，节后纱厂的开机率有所恢复，一部分是原料价格下跌，纺纱利润亏损幅度减少，另一部分原因是担心长期不开工导致工人流失。山东菏泽等地之前关停的最多可达七到八成，而目前大部分已经重开，只有二到三成依然关停状态。开机恢复叠加原料库存低位、棉花价格下跌，上半月纺企的补库积极性有所提高，原料库存略有上升，出现拐点迹象。

　　3、内需表现平平 低支纱走货较好

　　从下游走货情况来看，由于疫情影响尚在，内销表现依然平平，张槎开机仍在3-4成之间，南通家纺市场微有好转，开机仍在4-5成之间。但外销在内外价差倒挂和人民币贬值的利好之下，总体有好转迹象，个别纱厂接到了外销大单。广东南海以外贸为主的织造厂，开机可达6-7成。纱厂的出货速度略有加快，成品库存开始有小幅下降，其中低支纱和气流纺走货相对较好，部分下游为降低成本，存在用气流纺21支和32支代替环锭纺纱的情况。