本周，国内棉花价格下跌，国际棉花价格上涨；国内外棉纱价格延续跌势；涤纶短纤价格持续走弱。

　　一、国内棉花价格下跌

　　本周，下游需求仍显低迷，棉花现货市场“捂盘停卖”心理有所松动，部分轧花厂降价抛售，国内棉花现货价格大幅下跌，周后郑棉期货价格出现反弹迹象，整体低于前周。2022年7月18-22日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价为15968元/吨，较前周下跌1158元/吨，跌幅6.8%。郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价14742元/吨，较前周下跌626元/吨，跌幅4.1%。

　　二、国际棉花价格上涨

　　本周，随着美股指数及石油价格反弹，市场恐慌情绪有所释放，国际棉花价格随之上涨。2022年7月18-22日，美国洲际交易所棉花期货（ICE）主力合约结算均价为92.45美分/磅，较前周上涨3.29美分/磅，涨幅3.7%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）均价117.11美分/磅，较前周上涨1.15美分/磅，涨幅1.0%，折人民币进口成本19191元/吨（按1%关税计算，含港杂和运费），较前周上涨189元/吨，涨幅1.0%。国际棉价比国内棉价高3223元/吨，价差较前周扩大1346/吨。

　　三、储备棉轮入成交率下降

　　储备棉轮入第二周，成交率有所下降，实际成交1.18万吨，成交率39.3%。2022年7月18-22日，储备棉轮入成交均价15978元/吨，较前周下跌218元/吨。

　　四、国内外棉纱价格延续跌势

　　本周，下游的订单没有实质性的好转，棉价快速大幅重挫后，纺织企业原料成本出现较大差异，原料购入价格低的企业大幅下调棉纱报价，加之市场销售竞争激励，纱价跌幅显著扩大。外纱整体询价、出货气氛冷清，价格持续走低。当前常规外纱高于国产纱3907元/吨。国内棉布市场出货仍然受阻，棉布价格跌幅继续扩大。涤纶短纤价格随原料PTA持续走弱。

　　五、后市展望

　　北半球新花即将上市，市场悲观情绪仍在蔓延。美国经济景气度再度走弱，其上周初请失业金人数连续第三周上升，达到八个月最高。美联储决策者再发声倾向支持加息75个基点。俄乌冲突持续近5个月仍未结束，欧洲央行周四超预期加息50基点，是欧洲央行11年以来首次加息。棉花市场方面，近期，美国新棉生长明显加快，截至2022年7月18日，美国现蕾率、结铃率为74%、31%，均较过去5年均值增加4个百分点，进一步强化美棉丰产预期。印度西部部分棉区遭到暴雨和洪水袭击，新棉出现一定程度受损，截至2022年7月15日，印度棉花播种面积为1028万公顷高于去年同期的965.8万公顷。纺织市场订单不足局面仍在持续，叠加前期高棉价原料生产的纱线无法顺价出售，纺织企业库存压力上升。越南纱线出口量出现下降，6月越南出口纱线13.1万吨，环比下降3.9%，同比下降23.7%。终端市场上，欧元区7月消费者信心指数降至负27的纪录新低，此前预估为负24.9。整体来看，随着北半球新棉即将上市，国际棉市基本面情况仍不乐观，在高棉价行情迅速退潮后的喘息之际，需提防资金力量主导的波动风险。

　　轧花企业销售意愿增强，棉市恢复顺畅运转还需时间换空间。中国央行行长称，中国经济面临一定下行压力，将加大稳健货币政策的实施力度，为实体经济提供更有力支持。棉花市场方面，新疆2022年度新棉生长进入花铃期，长势普遍较好且快于往年同期水平，棉花丰产预期再度增强。据国家棉花监测系统数据，截至2022年7月21日，全国2021年度棉花销售进度完成65.1%，按照国内棉花预计产量580.1万吨测算，仍有202.4万吨棉花未销。中国棉花网走访了解，由于棉价大幅波动，纺织及下游企业在采购过后毁约现象屡现。据国家棉花监测系统初步调查，38%的受访企业称几乎没有订单；68%的受访企业表示仍然亏损，17%的受访企业称亏损幅度与5月份之前相比有所好转。随着新年度临近，轧花企业销售意愿增强，而下游订单匮乏局面仍在延续，国内棉花市场恢复顺畅运转还需时间换空间。7月29日，我们将通过线上视频会的方式，召开国家棉花市场监测系统形势分析会，深度解析新环境下的棉花市场及产业态势，助力企业规避风险，把握发展。