第一纺织网9月6日消息（记者　martin　报道）：纺纱、织造、染整、制衣一体化的大型纺织服装行业跨国公司——浙江盛泰服装集团股份有限公司(以下简称“盛泰集团”）今天（9月6日）晚间发布公开发行A股可转换公司债券预案，公司此次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币7.01亿元，扣除发行费用后将全部用于年产48000吨高档针织面料印染生产线项目（一期）、越南十万锭纱线建设项目、嵊州盛泰22MWp分布式光伏电站建设项目信息化建设项目及补充流动资金，其中：

　　（一）年产48000吨高档针织面料印染生产线项目（一期）项目总投资3.02亿元，拟使用募集资金2.20亿元，项目拟通过现有厂房购置自动化设备实现年产6000吨针织面料的生产能力，项目实施地点位于河南省周口市商水县新城区，实施主体为公司全资子公司河南盛泰针织有限公司。

　　盛泰集团表示，公司凭借优异的产品质量、稳定的生产能力和完善的配套服务能力，成功切入到拉夫劳伦、优衣库、Lacoste、斐乐、李宁等国内外知名品牌的供应链。其中公司是Lacoste品牌最佳供应商；是斐乐品牌在针织面料方面的唯一白金供应商，且连续数年荣获了斐乐品牌卓越供应商奖及快速反应奖；2021年公司荣获安踏集团特别贡献奖；公司与拉夫劳伦品牌合作已达数十年，是拉夫劳伦品牌的核心战略供应商；公司与优衣库品牌的合作在近几年实现了高速增长并直接对公司近年来经营业绩产生的显著的正向促进；2019年公司与李宁品牌开展合作并成立了合资公司，对李宁的销售收入持续增长。

　　上述知名品牌客户对供应商均有严格的筛选和考核淘汰机制，供应链进入壁垒较高，盛泰集团与上述大客户间已形成良好紧密合作，供应稳定，这为本项目产能消化提供了有力的保障。

　　（二）越南十万锭纱线建设项目

　　项目总投资4.01亿元，拟使用募集资金3亿元，项目拟通过在现有土地上建设生产线，实现年产6071吨棉纱和4692吨花灰纱的生产能力，同时还能产生4140吨落棉，项目实施地点位于越南太平省琼附县，实施主体为公司全资子公司盛泰棉纺织（越南）有限公司。

　　盛泰集团表示，公司积极践行国家“一带一路”战略，将部分中低端面料的生产及制衣环节，逐渐转移至东南亚国家。目前公司已在越南、柬埔寨以及斯里兰卡等地进行了战略布局，拥有面料及成衣工厂。

　　盛泰集团在越南的纺纱产能满足不了织布面料用纱量，高质量纱线还需要从中国进口。通过本项目投资建设，公司将在越南实现向产业链上游延伸，完善公司产业链布局，通过规模优势降低原材料成本和生产成本并保障公司原材料的供应，有利于满足公司内部循环需求，同时充分利用当地政策优势，减少国际物流费用，有效规避关税壁垒，提高成本竞争力和东盟市场的服务能力；此外，公司凭借优异的产品质量、稳定的生产能力和完善的配套服务能力，成功切入到拉夫劳伦、优衣库、Lacoste、斐乐、李宁等国内外知名品牌的供应链。上述知名品牌客户对供应商均有严格的筛选和考核淘汰机制，供应链进入壁垒较高，公司与上述大客户间已形成良好紧密合作关系，销售情况稳定，这为项目产能消化提供了有力的保障。

　　（三）嵊州盛泰22MWp分布式光伏电站建设项目

　　项目总投资8767.54万元，拟使用募集资金5500.00万元，项目拟利用公司内部厂房屋顶空间资源建设分布式光伏电站，光伏发电总装机容量为22.00MWp，根据公司经营计划，该项目建成后，所产生电量基本由公司内部企业消纳。公司通过本项目建设，将有效利用清洁能源，减少公司外部的能源消耗。

　　（四）信息化建设项目

　　项目总投资2506.43万元，拟使用募集资金2000万元，项目建设内容为ERP/SAP系统升级及共享财务中心平台建设，通过购置高性能服务器设备，将业务流程重新梳理，打造公司统一的SAP系统管理平台，项目实施地点位于浙江省绍兴市嵊州市嵊州经济开发区，实施主体为盛泰集团。

　　财报显示，2019-2022年上半年，盛泰集团的营业收入分别为55.69亿元、47.02亿元，51.57亿元及28.44亿元，其中2020年公司营业收入出现小幅下降，主要系2020年受疫情影响，终端消费者对实体服装店的消费明显下降，使得服装品牌商的销售业绩受到影响，对发行人的采购订单有所减少或推迟，进而影响公司2020年的销售额。2021年随着全球疫情逐步趋于缓和，终端服装品牌商的消费业绩有所恢复，同时运动服饰等针织产品所属的细分子行业增长较为明显，使得公司销售业绩有所恢复，同比增长9.68%。2022年以来，随着海外疫情趋于缓和且海运物流趋于正常，公司海外订单趋于良好，同时国内订单持续稳步增长，使得2022年1-6月的收入相比去年同期增长24.81%。

　　2019-2022年上半年，盛泰集团的营业利润分别为3.32亿元、3.60亿元、3.25亿元和2.27亿元，净利润分别为2.75亿元、2.97亿元、3亿元和2.01亿元，盈利能力保持在较高水平。其中2021年公司营业利润同比下滑9.53%，主要系2021年受海外新冠疫情影响，对公司海外工厂的物流运输和部分生产等环节造成了一定的影响；而另一方面，棉花等大宗商品价格上涨导致公司产品原材料成本上升而导致毛利率有所下滑。2021年公司净利润同比上升1.08%，与营业利润变化趋势不一致，主要系2021年公司因持有投资香港上市公司非凡中国（8032.HK）股票的公允价值上升确认了公允价值变动收益以及该公司宣告的现金股利确认了投资收益。

　　天风证券分析师孙海洋表示，盛泰集团利用公司海内外完整产业布局优势，积极应对海内外疫情对公司生产订单不利影响，基本实现平稳过渡；继续深化落实智能化改造，全面推广国内外所有制衣厂SPS系统建设和升级改造，加大公司面料自动化、智能化改造力度；各项扩产项目按计划落实，公司河南、越南、柬埔寨等生产基地建设状况良好，为长期业务增长奠定基础。

　　观察来看，盛泰集团把握行业需求发挥自身优势有望开启高速成长：相较去年海运受阻、原材料涨价等外部不利因素逐渐消化，海外产能逐渐释放；受益疫后下游消费需求恢复回暖，订单趋势向好；优质供应链凭借生产稳定性、交期服务品质等优势提升中国制造品牌力；同时环境不利因素下行业中小企业或有清出、新进入者减少，供给端集中度有望持续提升。具体而言：

　　1、全球化布局优势，盛泰集团的全球化布局有效地节省人工开支，增强盈利能力，而技术密集型工序留在中国本部开展。服务高端服装品牌需要生产商具备综合竞争能力，其中高端面料和快速组织生产是两个关键方面。全球成衣代工行业集中度虽然较低，但高端面料技术集中度较高，主要集中在中国和意大利，公司高端面料研发生产集中浙江嵊州生产基地，依托于中国境内纺织面料领域技术优势开展研发和生产。

　　此外组织生产响应速度是成衣代工核心竞争力之一，中国工厂响应速度较高，但人力成本也较高，东南亚人力成本较低，但组织生产响应速度、人员工作精细度等虽近年来快速提升但仍与中国存在一定差异；公司目前在自动化成衣生产方面持续投入研发力量，并已在公司湖南和越南生产基地实验高度自动化生产模式。

　　2、大客户优势，盛泰集团所覆盖的客户包含各大国际知名服装品牌，重要客户包括RalphLauren、优衣库、Lacoste、CalvinKlein、TommyHilfiger、雅戈尔、斐乐、李宁、HugoBoss、Burberry、玛莎百货（Marks&Spencer）、Nordstrom百货等，均为行业头部服装品牌或零售商。

　　盛泰集团与主要客户合作关系较为深厚，与部分主要客户形成互相依赖深度合作格局。其中公司是Lacoste2018年最佳供应商；公司作为安踏主要供应商，2021年荣获特别贡献度奖；公司与拉夫劳伦品牌合作已达数十年，系拉夫劳伦品牌的重要战略供应商；公司与优衣库合作规模较大并直接对公司近年来业绩产生显著正向促进；2019年公司与李宁品牌开展合作并成立了合资公司，并因公司在2021年全年准时交货率达到100%荣获其唯一一项“年度电商支持奖”。

　　3、领先技术优势，盛泰集团自成立以来十分注重研发能力的提升，在面料研发、工艺、生产等方面取得多项研究成果，目前拥有多项发明专利。公司通过自有的各项工艺技术优势，生产之面料在抗皱、透气、保暖、轻薄等特性上具有一定优势。该些面料的优质特性，令公司受到全球各大品牌服饰的青睐，极大提升公司产品质量及销售数量。

　　4、生产体系智能化优势，基于国内人力成本的不断上升，盛泰集团不断引进先进的生产设备，并开发相关配套系统用于取代不必要的人力劳动，提升自动化效率，降低生产成本。同时由于目前国际各大知名服装品牌为控制自身库存，对订单批量、下单周期和交货及时性的要求提高，使得供应商“产能充足、配套完善”尤为重要，特别是在“订单快速反应”的要求，正日益成为国际品牌选择供应商的重要因素。

　　国信证券研究员丁诗洁则表示，中长期看，盛泰集团积极扩张产能和技改提效（招股募投项目有4个已达预定可使用状态，并发布转债预案计划扩张4.8万吨针织面料和1.5万吨纱线），凭借优秀的品质和交期深化拉夫劳伦、优衣库、FILA、Lacoste、hugoboss、李宁等优质客户合作（前五大客户占收入56%），具备较强的成长潜力，而作为具有业内稀缺的从纺纱到制衣全产业链模式的盛泰集团，通过较好的研发、品质、效率和交期切入高端品牌供应链。由于定位赛道较景气，且积极投入产能扩张、效率提升、项目技改，中长期成长潜力充足，利润率仍有较大改善空间。

　　截至第一纺织网今天晚间发稿前，盛泰集团收报12.04元/股，涨幅0.75%，市值66.89亿元。（第一纺织网　martin）