国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的10月份全球产需预测认为，2022/23年度棉花市场面临三大挑战：产量下降、消费减少和市场动荡。

　　随着洪水的退却，巴基斯坦棉花受损程度逐渐明朗。虽然到目前为止还没有官方数据，但ICAC目前预计巴基斯坦棉花产量为100万吨，同比减少21%，而且随着棉花受损情况的完全明了，产量可能会进一步下调。巴基斯坦棉花的具体受损程度和全球棉花消费的情况将决定着巴基斯坦需要进口多少棉花。

　　巴基斯坦轧花厂协会9月3日和9月18日的数据均证实了之前的预测——今年巴基斯坦的新棉上市量将会减少。截至目前，巴基斯坦新棉上市量同比减少16.78%。需要说明的是，这些棉花是在大洪水之前收获并且运抵加工厂的，因此后几个月的新棉上市数据可能会进一步减少。

　　美国棉花生产继续遭遇各种不幸，继前几个月的极度干旱之后，上周飓风“伊恩”以4级的强度在佛罗里达州登陆，之后减弱为1级风暴，但随后在佛罗里达州东部水域重新获得能量，对南卡和北卡沿海地区构成威胁。虽然沿海地区的洪水得到控制，但强降雨深入内陆，进入到佐治亚州和田纳西州，预计此次不适宜的降雨将使部分新棉的质量下降。

　　除了产量问题以外，棉花价格波动也明显大于正常水平，主要是市场对当前的宏观经济环境感到担忧。美联储已连续三次大幅加息75个基点，目标利率达到了3.0-3.25%区间，其诱因是美国通胀长期居高不下。美联储加息过于激进可能会引发经济衰退并危及棉花消费，因此国际棉价急速暴跌。本次棉价下跌速度大大超过了市场预期，因为市场之前还十分忧虑棉花减产。从目前看，市场预期经济出现衰退，棉花消费将快速下降。

　　近几个年度，西非棉花产量持续增加。2022/23年度，西非棉花产量前景乐观，其中贝宁增长14%，布基纳法索增长35%，乍得增长9%，马里增长0.37%，科特迪瓦增长7%，塞内加尔增长35%。如果目前的预测兑现，2022/23年度西非棉花产量将使历史最高水平。

　　ICAC预计，2022/23年度全球棉花期初库存为2037.3万吨，产量2498.5万吨，总供应量4535.7万吨，消费量2529.9万吨，出口量954.6万吨，期末库存2005.8万吨。2022/23年度考特鲁克A指数为99-150美分/磅，中间价为121美分/磅。