第一纺织网12月9日消息（记者　martin　报道）：中山华利实业集团股份有限公司（以下简称“华利集团”）今天（12月9日）晚间发布公告称，12月8日，公司全资子公司GrandGalacticaEnterprisesLimited宏太企业有限公司（以下简称“香港宏太”）与HugeKeyLimited启巨有限公司（以下简称“香港启巨”）和SureExcellentCorporationLimited优可有限公司（以下简称“香港优可”）、HeroHeartInternationalLimited英雄心国际有限公司（以下简称“英雄心”“目标公司”）签署了《股权转让协议》，香港宏太拟以自有资金6300万美元（折合人民币约4.38亿元）收购香港启巨和香港优可合计持有的英雄心100%股权（以下简称“交易标的”）。

　　交易标的交割完成后，英雄心及其全资子公司AthenaVietnamFootwearCompanyLimited越南永川鞋业有限公司（以下简称“越南永川”）、GoodwayInternationalHoldingsLimited佳达国际控股有限公司（以下简称“佳达国际”）将成为华利集团的全资子公司，并纳入公司合并报表范围。

　　公告显示，越南永川为制鞋工厂，成立于2014年10月23日，注册地址为越南宁平省安木县，注册资本为5,776.85亿越南盾，越南永川的主营业务是鞋履生产。截止2022年8月31日，越南永川总资产5512.53万美元，净资产884.41万美元；2022年1-8月，实现营业收入3449.06万美元，净利润55.60万美元，运动鞋产量约729万双，越南永川曾是华利集团的子公司，2018年越南永川实现运动鞋产量约310万双。2019年7月，公司全资子公司NiceEliteInternationalLimited丽锦国际有限公司将越南永川100%股权出售给了英雄心，该次转让以2019年3月31日作为评估基准日，截止评估基准日，越南永川总资产4184.38万美元，净资产610.16万美元，股权转让价格根据评估值并参考前次股权转让价格协商确定为612.63万美元。

　　佳达国际成立于2019年3月1日，注册地址为G/F,No.28RuralCommitteeRoad,MuiWoLantauIsland,HongKong（香港大屿山梅窝乡事会路28号G/F），注册资本为100港元。佳达国际主营业务为鞋业贸易，负责越南永川的原材料采购和产成品销售。截止2022年8月31日，佳达国际总资产1.01亿美元，净资产4182.22万美元；2022年1-8月，实现营业收入1.05亿美元，净利润1662.50万美元。

　　华利集团表示，针对消费者需求和运动品牌格局的变化，公司一方面继续夯实与老牌运动品牌的合作基础，巩固并提升与客户的合作紧密度，另一方面积极与新兴运动品牌合作，快速提升在新兴品牌的供应链中的份额。2022年以来，公司在Nike、HOKA、ON、UnderArmour品牌的营收均取得了较大幅度的增长。同时，公司已经获得了2022年新拓展的Reebok品牌的量产订单。虽然2022年下半年以来，部分运动品牌面临高库存的压力，导致部分运动鞋制造商订单相对疲软，但是华利集团凭借优质的客户结构、在主要客户供应链中较强的竞争能力，仍保持订单的稳健，同时根据与客户中长期的合作规划，继续新建、扩建工厂。

　　根据公司未来的产能布局，除了在印尼兴建大型生产基地外，华利集团仍将充分利用在越南北部扎根多年的优势，继续在越南北部、中部建设产能。由于新建工厂从寻址到建设、投产的周期比较长，为了应对新客户订单快速爬坡的需要，华利集团将通过收购英雄心100%的股权，尽快获得越南永川年产约1000万双运动鞋的产能。

　　山西证券分析师王冯介绍，根据国际劳工组织统计，虽然越南、柬埔寨两国劳动力成本上升较快，2011-2019年越南、柬埔寨名义最低月工资CAGR分别为11.6%、14.6%，但工资绝对额相比我国劳动力价格，仍具优势。2019年，中国、印度尼西亚、越南、柬埔寨、孟加拉国最低名义月工资分别为217、111、181、182、18美元，中国最低月工资分别为越南和柬埔寨的1.2倍，为印度尼西亚的2.0倍，为孟加拉国的12.2倍，2020年我国与越南的最低月工资分别为319美元、190美元，我国为越南的1.7倍。

　　目前，越南与欧盟签订《越南与欧盟自由贸易协定》（2020年7月1日正式实施），越南对欧盟出口鞋履享受零关税。截至目前，美国与越南尚未签署正式的自由贸易协定，美国对进口原产于越南的鞋履产品采用基准税率（纺织橡胶类鞋为0%-37.5%，合成皮革类鞋为8.5%-10%），而对原产于中国的鞋履产品关税采用基准税率加额外税率（额外税率为7.5%-15%）。

　　王冯表示，从品牌商的鞋履产品产量来看，耐克、阿迪达斯鞋履主要生产基地已迁至越南和印尼，印尼、越南生产了耐克30%、44%的鞋履产品，生产了阿迪达斯36%、30%的鞋履产品。彪马全部产品中，越南产能占比32%，中国产能占比29%，孟加拉国占比14%，柬埔寨占比13%，印尼和印度分别占比4%、2%。2021年Nike在越南和印度尼西亚的工人占比约为45.5%和33.7%，Adidas在越南和印度尼西亚的工人占比约为35.9和32.6%。

　　观察来看，华利集团在国内的生产基地主要为中山腾星，负责生产编织鞋面，华利股份母公司负责鞋履模具的生产，目前制鞋基地主要集中在越南，2019年越南鞋履出货量占比约99%。公司从2005年开始在越南北部布局，2021年员工人数已超过15万人。公司充分利用越南劳动力成本优势、工业用地低租金、水电成本较低、税收优惠政策、贸易环境友好等优势，同时由于公司越南布局较早，土地及厂房建造成本较低，降低了单位产品的制造费用，厂房的折旧摊销已经结束。此外，公司在多米尼加有少量制鞋产能，缅甸和印度尼西亚产能处于建设过程中。

　　王冯介绍，华利集团自2005年开始在越南生产布局，设备投入不断增加，产能持续提升，且与其它友商相比，公司产能扩张速度更快。2017-2021年，公司产能分别为1.42亿双、1.82亿双、1.92亿双、1.82亿双、2.2亿双，但产能利用率随产能的持续扩张仍然处于较高水平，2017-2021年分别为90%、95%、95%、91%和96%，公司现有产能趋于饱和。

　　此间市场人士指出，为承接客户订单需求，未来几年华利集团仍将保持积极的产能扩张节奏。将通过购买土地新建厂房、租赁厂房、在原有厂房增加生产线、购买厂房等方式来提升产能。2023年将有新工厂陆续投产，具体投产节奏将取决于2023年订单情况和工厂建设进度。越南工厂招工顺利，公司的工厂基本在农村地区，不在工厂集中的工业区，同时公司采取的保持有竞争力水平的薪酬策略，经营稳健，对员工的吸引力更好，招工进展比较顺利。

　　公开资料显示，华利集团成立于2004年9月，从事运动鞋履的开发设计、生产和销售，是全球领先的运动鞋专业制造商，公司与主要客户均保持长期稳定的合作，是Nike、VF、Deckers、Puma、Columbia、UnderArmour公司的鞋履产品主要供应商，是Converse、UGG、Vans、Puma、Columbia、HOKAONEONE、ColeHaan等全球知名品牌的鞋履产品的最大供应商。公司主要产品包括运动休闲鞋、户外靴鞋、运动凉鞋/拖鞋，截至2021年末，公司年生产、年销售运动鞋数量均达到2.1亿双，从产品结构看，运动休闲鞋占比持续提升，运动凉鞋占比稳定，户外靴鞋占比持续下降，主要因工艺和产能限制，公司产能适度向订单更多且量产效率更高的运动休闲鞋倾斜。

　　财报显示，2022年前三季度，华利集团实现营业收入153.74亿元，同比增长21.68%，实现归属于母公司的净利润24.46亿元，同比增长22.46%。从销量端看，2022年前三季度，公司销量为1.69亿双，同比上升9.99%，其中三季度销量为0.54亿双，同比上升4.26%；截止2022年9月，公司前五大客户合计贡献营收140.9亿元，同比增长19.9%；分拆来看，第一至第五大客户分别贡献营收58.4亿元、30.7亿元、27.3亿元、16.1亿元、8.5亿元，占比分别为38%、20%、17.8%、10.5%、5.5%，在下游客户库存去化压力较大的背景下，公司仍然能获得稳定订单，其竞争优势凸显。

　　截止第一纺织网今天晚间发稿前，华利集团收报53.49元/股，跌幅0.13%，市值624.23亿元。（第一纺织网　martin）