据青岛、张家港、上海等地棉花贸易企业反馈，11月下旬以来中国各主港棉花库存总量延续“入少出多”，小幅下滑势头（含保税、非保税棉），其中人民币一口价资源少量成交、出库成为整个进口棉市场的唯一亮点。

　　需要注意的是，近期港口清关2019/20、2020/21、2021/22年度印度棉的询价/成交要明显好于清关美棉、巴西棉、澳棉及非洲棉。某外商判断，截止11月28日，中国各主港棉花库存总量或在18.5-19万吨，其中美棉、巴西棉、印度棉位列前三。

　　杭州某棉花企业表示，一方面9/10月船期是外棉装运的“青黄不接”期（出口商、贸易商船货报价集中在11/12/1月），因此11月份棉花抵港、入库量持续处于低位；另一方面目前港口清关2021/22年度印度棉M 1-5/32的报价集中在15500-16000元/吨（较低报价15000元/吨），与同品质同指标巴西棉、美棉的价差分别达到2000元/吨、2500元/吨，印度棉陈棉虽然降等降级普遍存在，但纺C40S及以下支数棉纱问题不大，对于一些接到中低档纺服出口订单的企业而言，采购港口清关印度棉起到降低成本、规避溯源等风险。因此目前保税库、中转库等库容非常充足，外商和贸易商提前1-2个月预订仓储库的现象非常少见，一些位置稍偏、货物不足库容库30%的仓储库收费不仅没有上升反而略有下降。

　　从报价来看，受近两个交易日ICE棉花期货再次大幅跳水的影响，部分贸易商有小幅上调基差的现象，现货与ICE跌幅并同步，加剧了保税棉、船货签约偏慢的节奏；而棉纺企业、中间商则借ICE大幅回调的“东风”，ON-CALL点价合同继续减少，抓紧补库。据CFTC统计，截止2022年11月18日，ICE盘面2022/23年度ON-CAll合约减至64547张，较11月4日减少2672张。