据USDA下属机构最新消息，受农户转种其他作物影响，印度2023/24年度新棉面积减至1270万公顷，同比（1300万公顷）减少约2.3%。分区域来看，北部棉区整体面积预计同比增加约4%，其中拉贾斯坦邦得益于当地政府投资助力植棉发展的举措，新棉种植面积预计增至68.2万公顷，同比增加约27%；近年来旁遮普地区受地下水枯竭，土壤肥力下降以及粮食作物轮耕制度的影响，植棉面积呈现减少趋势，新本年度同比减幅约32%，处于记录次低位置，预计新年度面积仅17万公顷；哈里亚纳邦面积预期在64万公顷，同比减少约2%。中部棉区来看，由于马哈拉施特拉邦和古吉拉特邦等地区降雨持续普遍偏少，预计待7月降雨增加之后再行加快播种。南部棉区特伦甘纳邦政府表示，目前仍在植棉窗口期，降雨不足的地区暂无需急于播种，降雨充足的地区可以顺利推进户外作业。整体从目前实播情况来看，受今年西南季风延迟登陆，降雨偏晚影响，中部和南部棉区降雨植棉进度处于近年偏慢水平。

　　基于面积预期调减的前提，新棉产量预期在566.1万吨，同比（574.8万吨）减少1.5%。目前由于籽棉收购价较本年度初期大幅下跌，棉农的惜售情绪始终未能彻底消散。据悉，6月印度全国籽棉收购价格平均水平在6962卢比/公担（折约53000卢比/坎地），环比（6701卢比/公担，折约50500卢比/坎地）上涨3.9%，同比（10638卢比/公担，折约90500卢比/坎地）下跌34.6%。进口则受关税带来的高成本影响，纺企基本维持照单采购，因此预期维持在21.8万吨，同比（39.2万吨）减少44.4%。从需求预期情况来看，新年度消费预期在511.7万吨，同比略有恢复。宏观来看，受制于全球纺织品需求和消费复苏缓慢的节奏，印度下游需求恢复缺乏动力。据当地贸易商表示，目前当地花纱去库压力仍存。受本年度期末库存高企影响，新年度可供出口资源充足，因此预期调增至52.3万吨，同比（27.2万吨）增幅92.3%。基于以上，新年度印度期末库存在286.2万吨，同比（262.3万吨）增加9.1%。