奢侈品低迷时期，Prada抄底捡到便宜的筹码。

　　据时尚商业快讯，意大利奢侈品巨头Prada集团正式宣布，将以12.5亿欧元（约100亿人民币）收购Versace控股公司，该交易预计将在本月内正式完成。

　　交易完成后，Versace将成为Prada集团的全资附属公司，此举标志着Prada正式踏入品牌并购大战，向LVMH、Kering等奢侈品集团发起挑战。

　　消息发布后，截至今天上午开盘，Prada股价大涨5.7%至50.6港元，目前市值1294亿港元。

　　根据Prada公布的财务信息，Versace在2023-2024财政年度实现营业收入10.3亿美元，但基本盈利仅为0.25亿美元。而在2024-2025财年的前9个月（截至2024年12月），Versace收入为6.13亿美元，却录得净亏损0.41亿美元。

　　持续低迷的盈利能力被认为是此次出售的主要原因之一。

　　Versace自2018年被Michael Kors母公司Capri Holdings以18亿欧元收购以来，始终未能在业绩上稳定增长。面对营收萎缩和利润压力，Capri开始寻求战略调整。而Prada则借此机会低价抄底，以远低于当年收购价的价格将其纳入集团版图。

　　值得关注的是，Prada运用了杠杆收购，这笔交易将通过15亿欧元的新债务融资完成，包括10亿欧元的定期贷款和5亿欧元的过桥贷款。

　　在周四下午与分析师和媒体的电话会议上，集团首席营销官兼企业社会负责责任人、Muccia Prada与Patrizio Bertelli的儿子Lorenzo Bertelli代表Prada集团首次对收购做出回应，他表示很多人可能会认为Versace的美学风格与Prada集团现有的品牌组合相去甚远，但这恰恰是集团的一种优势，因为在创意和客户层面没有重叠。因此这项收购能帮助集团触及新的受众群体，并传递不同的信息。

　　据悉，Lorenzo Bertelli与其母亲Miuccia Prada是集团内部强烈支持此次收购的人士之一，显然这次收购在内部也可能充满了杂音。

　　Lorenzo Bertelli还特别强调Prada集团的平台具备天然的可扩展性，目前已在Prada、Miu Miu、Church’s和Car Shoe等品牌中得到实践。他也承认这将是一项艰巨的工作，但这已经在集团的运作方式之内。

　　尽管Versace的业务规模较小，但集团对其全球知名度感到惊讶，Lorenzo Bertelli称Versace在全球排名前五到前十的品牌中有一席之地，这意味着其潜力巨大，并坚信集团拥有长期实现品牌转型并取得成功的知识与能力。他还强调，集团自上世纪80年代以来对创意、工业平台和能力持续投入，Versace可以充分利用这一基础进一步建设全渠道分销。

　　Lorenzo Bertelli表示，集团不会对Versace品牌进行大刀阔斧的改革，通过应用从Miu Miu的发展轨迹得来的经验，等待Versace的逐步进化。

　　Prada集团CEO Andrea Guerra补充集团与Miu Miu在定位、形象和标识方面经历了同样的历程，花了大约36到48个月的时间才收获了第一批果实。

　　备受外界关注的另一点为是否Muccia Prada女士会参与Versace的创意层面，对此Andrea Guerra坚决否认。

　　今年刚于三月上任Versace新任创意总监的Dario Vitale此前为Miu Miu的成衣设计总监，市场此前曾猜测Donatella Versace让出创意总监一职，或为Capri集团出售Versace铺平了道路。但Andrea Guerra强调这完全是他个人独立的决定，带有很强的个人因素，并否认这与此次收购有关。在分析师电话会议上Prada集团高管并未提及Donatella Versace，也没有回应她的未来角色或是否会继续担任品牌大使的问题。

　　关于Versace的高层管理结构，Andrea Guerra表示，集团的组织架构与管理理念在过去三年经历了演变，当前对品牌采取垂直化管理。随着Versace的加入，集团将继续按照品牌来划分业务。

　　Andrea Guerra还表示会与Versace的现任CEO Emmanuel Gintzburger一同展开工作，后者在Capri时期因多次与Versace的创意总监Donatella Versace发生意见分歧，其去留曾遭外界质疑。

　　Prada集团首席财务官Andrea Bonini预计Versace 2024年营收将达8.1亿美元，营业利润率将为高个位数的负值。他表示，Versace的收入结构在地域与产品类别之间都非常平衡，地区上EMEA市场占42%，美洲占31%，亚太地区占27%，渠道上零售占比73%，批发占比14%，授权占比13%。

　　Prada集团股价在周四上涨5.33%，分析师表示，短期内Prada集团的营收和利润都可能承压，其成效预计在24至48个月内逐步显现。集团管理层也特别强调可持续的营收增长比节省成本协同更重要。

　　此外，全球经济增长放缓和贸易战带来的不确定性也会对Prada和Miu Miu构成更多压力，管理层要兼顾Versace品牌的重塑将成为集团一项兼具的考验。

　　Prada和Versace都起源于意大利，且总部都在米兰，两者相距仅仅4 公里。这次交易重燃了人们对打造一个 “意大利制造” 奢侈品牌领军者的希望。