USDA出口销售周报显示，4月25日-5月1日一周，巴基斯坦、中国、马来西亚分别取消2024/25年度美棉合同931吨、272吨、204吨，巴基斯坦本年度以来第一次净签约美棉为负值，而前周（4月18日-4月24日一周）巴基斯坦买家几乎没有签约2024/25年度美棉。很显然，3月份以来巴基斯坦对美棉签约呈现持续“踩刹车”的状态，不仅与越南的净签约量差距越来越大，也阶段性低于印度签约量。

　　USDA的最新报告显示，2024/25年度巴基斯坦棉花进口量为119.8万吨，但部分国际棉商、贸易企业及巴基斯坦纱厂认为偏高，预计实际进口量高于110万吨的希望不大。原因可简单概括如下：

　　一是特朗普政府对贸易伙伴实施对等关税，但截止目前巴基斯坦与美国就关税问题谈判尚未展开，巴基斯坦棉制品、服装对美棉出口担忧不断升温；二是4月下旬以来印度与巴基斯坦爆发冲突，不仅巴基斯坦水电等能源短缺加剧，信德、旁遮普两省纱厂生产、接单也受到影响，外棉进口也显著减弱；三是不仅巴基斯坦2025/26年度旱地、早熟新棉再有几周将采摘上市，而且种植面积、产量将大幅高于各方预测。巴基斯坦国家粮食安全和研究部官员表示，新年度巴基斯坦植棉面积目标为220万公顷，产量目标为158万吨。为实现目标，有关部门加强了农作物种子供应监管以及质量优化方面的管理；四是受近期受印巴关系紧张影响及纺纱利润偏低甚至亏损的影响，近半个月来巴基斯坦国内纱厂减产、观望气氛比较浓，棉花成交相对有限，市场持续“温开水”状态。