周报要点(1.25-1.29)

　　涤纶：本周涤纶产品价格走势分化，长丝价格基本保持稳定,而短纤价格继续上涨。涤纶短纤周平均价格上涨240 元至10570 元，涤纶长丝价格基本保持稳定。春节即将来临，纺织原料窄幅波动。我们维持对涤纶产品价格预期，预计短期之内涤纶产品价格将保持稳定。

　　粘胶：本周粘胶短线价格上涨300 元至18950 元，长丝价格稳定在34100元。我们认为目前涨价与市场对旺季带来时需求上升抱有一定期望有关，我们预计随着3 月份市场旺季越来越近，短纤价格存在上涨可能。

　　氨纶：氨纶产品原材料纯MDI 和PTMEG 价格保持稳定。氨纶40D 产品价格本周继续上涨1000 元，两周内累计涨价3000 元。虽然产品价格提价幅度已经达到会议要求，我们预期氨纶产品价格仍将继续上涨，同时随着氨纶产品价格持续上涨，上游氨纶原材料PTMEG 价格很可能会随之上涨。

　　棉花：本周棉花价格继续高位整理，中棉328 指数本周末价格14899 元。

　　棉花价格走势符合我们的预期，春节之前棉纺厂棉花消耗速度放慢。目前国家保棉农的政策效果已经实现，我们预计短期内棉花价格将高位整理。

　　行业分析：3 月旺季临近，我们认为出口和内销都处于逐渐复苏过程中，纺织原料需求上升几乎是必然，因而纺织原材料价格酝酿旺季涨价行情。

　　化纤产品中我们重点关注粘胶短纤，氨纶和棉花相关企业的投资机会。目前重点关注氨纶相关企业的投资机会：华峰氨纶、友利控股和烟台氨纶。

　　由于涤纶生产企业众多，没有可选的投资标的，粘胶短纤可以关注的企业有山东海龙，澳洋科技和新乡化纤，棉纺企业我们建议关注鲁泰A。