全年新增信贷7.5万亿共识达成之后，分配逐月信贷额度便成焦点。

　　2月26日，有报道称，截至春节假期前的最后一天，银行新增信贷规模已经接近6000亿元，2月新增贷款或将超7000亿元。此前央行数据显示，一月新增贷款为1.39万亿元。

　　按监管层较为倾向的全年季度之间3：3：2：2的新增信贷分布测算，3月新增贷款额度仅为1600亿元。尽管上述比率不是刚性要求，但与2009年3月1.89万亿元新增信贷相比，今年同比数据料将大降。

　　多位业内人士表示，在新增信贷规模上，银行大都采用“齐步走”的策略，都不会跑得太快。尽管新增信贷规模受限，但银行议价能力有所提升，“以价补量”成为银行的现实选择。

　　2月信贷过6000亿无悬念

　　最新消息称，截至春节假期前的最后一天，新增信贷已经接近6000亿元。莫尼塔最新研究报告，1月大量累积下来的代提款项目也使得2月份工作日较少的因素被弱化，新增贷款达到6000亿当无太大悬念。有分析称，2月新增贷款或超7000亿。

　　据了解，总体而言，2月信贷呈现前高、中停、后稳的局面。前高，指2月初信贷井喷的现象；中停，即指春节期间银行放假停止贷款；后稳表明春节后银行开始恢复稳定的信贷供给。

　　由于1月大量信贷需求受到压抑，2月初出现了新增信贷井喷现象。据《每日经济新闻》记者了解，成都等地部分银行甚至出现2月1日一天之内，用完2月所有信贷额度现象。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，2月信贷增量不多与春节放假有关。他表示，春节放假期间，企业没必要借款，多掏贷款利息。2009年2月，银行新增信贷为1.07万亿。

　　央行在今年的货币政策工作会议中提出，引导金融机构根据实体经济的信贷需求，切实把握好信贷投放节奏，尽量使贷款保持均衡，防止季度之间、月底之间异常波动。

　　3月贷款料大降

　　2月25日开始，央行再度上调存款准备金率0.5个百分点，预计冻结资金约3000亿元。由于此次上调存款准备金率临近月末，分析人士认为此举对2月信贷尽管影响不大，但对3月信贷，将产生不小的影响。

　　事实上，若抛开上调存款准备金率的影响，从新增信贷的角度看，3月新增信贷亦恐非常紧张。

　　目前，业界普遍预计今年新增信贷约为7.5万亿元，若按照监管当局较为倾向的银行按季度3：3：2：2的信贷占比投放测算，今年一季度新增2.25万亿。1月新增信贷1.39万亿，若加上2月的7000亿元，估计3月份新增额度在1600亿元左右。

　　国泰君安银行业分析师邱冠华则认为，信贷规模不太可能机械地受季度比率控制，再加上，3月份是季末，银行也有突击放贷的冲动。

　　莫尼塔最新研究报告也认为，货币当局“3：3：2：2”的季度信贷分布要求更多是信贷均衡投放要求的另一种表述，而非必须实现的刚性规则。

　　据了解，2009年3月，新增信贷为1.89万亿元。尽管今年3月1600亿元的额度预测恐难接受，但从目前信贷调控的趋势来看，3月新增信贷总量将同比出现大降。

　　银行放贷“齐步走”

　　信贷规模受控，对银行而言并非坏事。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，在去年信贷井喷时，采取的是“以量补价”策略。当信贷规模受到控制时，银行执行的是“以价补量”的策略。

　　郭田勇表示，今年地方政府融资平台的贷款总量肯定会有所下降，但经济逐渐回暖，企业新增贷款的需求有所增加，二者相抵，总量上来看，今年新增贷款的规模仍十分可观。他认为，中小企业贷款增量可能会有一个意想不到的惊喜。除了监管层力推的因素之外，中小企业贷款高利率也将成为吸引银行的一个因素。

　　“早放贷，早受益的逻辑导致了全年新增贷款呈一个前高后低的状况。”国泰君安银行业分析师邱冠华表示，此外，赶在货币政策收紧之前尽快发放贷款也是银行信贷投放的因素之一。但如果放得太快的话又恐招致监管层的特别关照。因此，在信贷投放的规模上，目前银行大都采取“齐步走”的策略，不愿因跑得太快受罚。

　　“信贷规模的控制从某种程度上来讲，对银行也有好处。”邱冠华认为，现在银行对企业放贷是优中选优，议价能力也有很大程度的提高。